復(fù)星醫(yī)藥12月16日晚間公告，子公司上海復(fù)星醫(yī)院投資公司與青島城投實(shí)業(yè)簽訂協(xié)議，擬共同投資設(shè)立青島山大齊魯醫(yī)院投資管理有限公司，加快布局醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。這也是近年來各路資本在該領(lǐng)域跑馬圈地的一個(gè)縮影。目前復(fù)星系麾下已有近十家民營(yíng)醫(yī)院。隨著限制公立醫(yī)院規(guī)模、改革醫(yī)療服務(wù)價(jià)格、轉(zhuǎn)診制度等各類鼓勵(lì)民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展政策的推行，越來越多的上市公司介入該領(lǐng)域。利潤(rùn)高且開辦手續(xù)較為簡(jiǎn)單的康復(fù)醫(yī)院成為不少公司的首選，易于復(fù)制連鎖的?？漆t(yī)院也深受業(yè)界青睞。

　　政策持續(xù)加碼

　　2010年發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見的通知》(58號(hào)文)可以看作是社會(huì)資本加速進(jìn)入醫(yī)院領(lǐng)域的“發(fā)令槍”。在醫(yī)保付費(fèi)方式改革等政策的助推下，效率、成本優(yōu)勢(shì)將是核心競(jìng)爭(zhēng)要素，醫(yī)院規(guī)?；⒓瘓F(tuán)化將是趨勢(shì)。其中，?？漆t(yī)院和二級(jí)醫(yī)院為主的中等規(guī)模綜合醫(yī)院是社會(huì)資本進(jìn)入的重點(diǎn)。

　　宏觀層面，醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的“國(guó)退民進(jìn)”有望迎來黃金發(fā)展期。2012年至今，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委三令五申禁止公立醫(yī)院規(guī)模擴(kuò)張，力推轉(zhuǎn)診制度，國(guó)家發(fā)改委操刀醫(yī)療服務(wù)價(jià)格機(jī)制改革。國(guó)家支持民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)事業(yè)發(fā)展。

　　醫(yī)保支付方式改革的推行，對(duì)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)帶來深遠(yuǎn)的影響。在總額預(yù)付、按病種付費(fèi)等預(yù)付制模式下，醫(yī)院的盈利模式將發(fā)生變化，重心從收入端轉(zhuǎn)向成本端，效率、成本成為了考量醫(yī)院經(jīng)營(yíng)能力的重要因素。業(yè)內(nèi)人士表示，在預(yù)付制下，成本、效率將成為核心競(jìng)爭(zhēng)要素，公立醫(yī)院治理結(jié)構(gòu)的軟肋開始凸顯，而民營(yíng)醫(yī)院在管理上的優(yōu)勢(shì)將有所提升，“國(guó)退民進(jìn)”有望提速。民營(yíng)醫(yī)院具有更大的靈活性，能充分發(fā)揮市場(chǎng)化效率；內(nèi)部管理者、員工的激勵(lì)程度高于公立醫(yī)院，成本概念更強(qiáng)，“以藥養(yǎng)醫(yī)”程度較輕。

　　北京熙實(shí)醫(yī)療投資管理有限公司董事長(zhǎng)李秋實(shí)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，第一塊是公共衛(wèi)生體系，必須由政府主導(dǎo)。第二塊是基本醫(yī)療服務(wù)體系，以綜合醫(yī)院為主，可逐步引導(dǎo)社會(huì)資本的介入。第三塊是特殊醫(yī)療服務(wù)體系，比如專科服務(wù)、高端醫(yī)療、整形整容、健康體檢等。這個(gè)領(lǐng)域醫(yī)療需求呈現(xiàn)多層次，經(jīng)濟(jì)寬裕人群的需求相對(duì)較高，政府可以從這塊市場(chǎng)退出，實(shí)行價(jià)格放開，供需關(guān)系可以發(fā)揮更大的市場(chǎng)作用。

　　?？漆t(yī)院快步走

　　專科領(lǐng)域民營(yíng)資本涌進(jìn)的趨勢(shì)較為確定，各路資本積極擴(kuò)張，連鎖態(tài)勢(shì)業(yè)已形成。如專注眼疾的愛爾眼科、以肛腸見長(zhǎng)的馬應(yīng)龍、鉆研婦科疑難雜癥的三精制藥。

　　對(duì)于綜合醫(yī)院，產(chǎn)權(quán)制度改革并非一蹴而就，公立醫(yī)院的改革將是長(zhǎng)期而漸進(jìn)的過程。中等規(guī)模的醫(yī)院或先被推向市場(chǎng)，私有化和公司化并舉，醫(yī)院集團(tuán)將成為贏家。

　　北京天朝盛源醫(yī)藥投資公司總經(jīng)理韓藝勇告訴中國(guó)證券報(bào)記者，?？漆t(yī)院在整形美容、血液、骨科、眼科的占比達(dá)到80%以上，而在結(jié)核、傳染、麻風(fēng)、胸科等占比不到20%。其中眼、口腔、整形美容等?？贫嘤坞x于醫(yī)療服務(wù)主體之外，受到的公立醫(yī)院競(jìng)爭(zhēng)性小，民營(yíng)資本的生存環(huán)境更為舒服，較容易實(shí)現(xiàn)復(fù)制擴(kuò)張；而公立醫(yī)院VIP服務(wù)的逐步限制，也為婦產(chǎn)科、腫瘤、骨科等帶有個(gè)性化的高端醫(yī)療服務(wù)需求提供了發(fā)展空間。

　　美容、血液病醫(yī)院一直受民營(yíng)資本青睞。在衛(wèi)生部的官方統(tǒng)計(jì)中，美容醫(yī)院已不見國(guó)有公立醫(yī)院的身影；整形外科、眼科、婦產(chǎn)科等領(lǐng)域的民營(yíng)醫(yī)院比重則呈現(xiàn)明顯提升的態(tài)勢(shì)，目前民營(yíng)醫(yī)院已占據(jù)了80%以上的市場(chǎng)份額；口腔等領(lǐng)域公立醫(yī)院仍占有一定比重。

　　馬應(yīng)龍董秘夏有章表示，公司將專注于醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，但重金投資興建醫(yī)院的模式將給公司現(xiàn)金流帶來負(fù)擔(dān)。馬應(yīng)龍今后將選擇輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式，改由輸出品牌、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。

　　康復(fù)醫(yī)院逐步興起

　　海寧皮城董事長(zhǎng)任有法表示，公司決定向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，并將目標(biāo)鎖定在康復(fù)醫(yī)院領(lǐng)域。

　　近年來，各部委連續(xù)下發(fā)多個(gè)文件鼓勵(lì)康復(fù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中，《關(guān)于將部分醫(yī)療康復(fù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保障范圍的通知》提出，將逐步把部分醫(yī)療康復(fù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保障范圍，使殘疾人的康復(fù)服務(wù)得到明顯改善，目前報(bào)銷額度從50%-90%不等。各地的醫(yī)保報(bào)銷政策逐步將更多項(xiàng)目納入。

　　相比海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)康復(fù)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模差距明顯。國(guó)內(nèi)康復(fù)醫(yī)療發(fā)展空間巨大，社會(huì)資本也開始逐步在康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域布局。

　　社會(huì)資本具有資金、機(jī)制等優(yōu)勢(shì)，但進(jìn)入康復(fù)領(lǐng)域仍面臨病源、治療人才、康復(fù)方案和醫(yī)保對(duì)接障礙。因此社會(huì)資本也有很強(qiáng)動(dòng)力與公立醫(yī)院在病人轉(zhuǎn)診等方面合作。如雙方合作建設(shè)康復(fù)醫(yī)院，公立醫(yī)院提供品牌、技術(shù)和病源，社會(huì)資本負(fù)責(zé)醫(yī)院建設(shè)、設(shè)備購(gòu)置、人員招聘等。公立醫(yī)院獲得康復(fù)醫(yī)院的部分股權(quán)或分紅權(quán)。和佳股份與鄭州人民醫(yī)院合作建設(shè)的康復(fù)醫(yī)院就是該種模式，和佳股份引進(jìn)世界先進(jìn)的康復(fù)設(shè)備、技術(shù)、方案、人才；鄭州人民醫(yī)院以其品牌、經(jīng)驗(yàn)、服務(wù)等無(wú)形資產(chǎn)作為出資，占康復(fù)醫(yī)院20%股權(quán)。