制藥、生物科技領(lǐng)域近年來并購風(fēng)起云涌。輝瑞以1600億美元收購艾爾建,成為至今醫(yī)藥界史上最大的并購案;國內(nèi)綠葉醫(yī)療集團(tuán)收購Healthe Care,也刷新了中國藥企海外并購金額的紀(jì)錄。

　　呈現(xiàn)高度集中態(tài)勢(shì)

　　生物醫(yī)藥已經(jīng)成為除石油天然氣和消費(fèi)品零售行業(yè)外,中國對(duì)外投資并購最活躍的三大行業(yè)之一。商務(wù)部公開信息顯示,2014年中國實(shí)際對(duì)外投資總額約為1400億美元,其中,生物醫(yī)藥約占整個(gè)市場份額的12%左右。

　　據(jù)中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)公布的信息,從2009年到2013年,中國企業(yè)境外直接投資總額以年均17.5%的速度增長,并在2013年首次超過1000億美元。從上海本地企業(yè)的交易數(shù)量及金額看,健康醫(yī)療及服務(wù)都占了約5-10%的份額。

　　目前全球生物醫(yī)藥市場呈高度集中態(tài)勢(shì)。L.E.K(艾意凱)咨詢的報(bào)告稱,至2016年,北美、歐盟主要國家以及日韓的醫(yī)藥市場支出,將近全球總支出的60%。但發(fā)展中國家的市場增長更快,金磚四國的五年期市場年復(fù)合增長率(至2016年)超過10%,而同期美國的年復(fù)合增長率為3%左右,歐盟五國(德、法、意、英、西)的平均年復(fù)合增長率則為1%左右。

　　L.E.K(艾意凱)咨詢認(rèn)為,美國醫(yī)療市場的投資重點(diǎn)為:門檻更低的非處方藥、保健營養(yǎng)品、各類醫(yī)療設(shè)備和器械,以及與研發(fā)戚戚相關(guān)的實(shí)驗(yàn)室和影像設(shè)備。在美國和其他發(fā)達(dá)市場,生物醫(yī)藥公司會(huì)持續(xù)關(guān)注可穿戴診斷設(shè)備、孤兒藥和生物類似藥。醫(yī)療科技是大部分私募股權(quán)公司在醫(yī)療領(lǐng)域的投資重點(diǎn)。

　　印度市場的投資重點(diǎn)主要包括:專科醫(yī)院及?？迫胀蟹?wù)中心、診斷及病理學(xué)實(shí)驗(yàn)室、生物醫(yī)藥制造、定制化研究及生產(chǎn)服務(wù)。具體來看,印度的制藥行業(yè),尤其是仿制藥,仍然是最受投資者青睞的市場。而印度的醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)商,比如醫(yī)療物流,近年來發(fā)展勢(shì)頭迅猛,也受到投資者追捧。

　　三因素助力并購重組

　　重組并購是我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度提升和做大做強(qiáng)的最佳選擇。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國藥廠數(shù)量為4516家,為美國藥廠數(shù)的五倍,而中國藥品市場規(guī)模僅為美國市場的1/3。中國藥廠擁有的批文也均以仿制藥3類和6類批文為主。這都充分顯示我國醫(yī)藥企業(yè)低水平同質(zhì)化競爭明顯。

　　中國醫(yī)藥企業(yè)要做大做強(qiáng),亟須提高行業(yè)集中度來減少和避免低水平同質(zhì)化競爭。毫無疑問,醫(yī)藥企業(yè)重組并購是減少同質(zhì)化企業(yè)競爭的最直接和最便捷的方法。這也是未來醫(yī)藥行業(yè)提高行業(yè)集中度的最佳選擇。

　　重組并購是集團(tuán)企業(yè)壯大的內(nèi)在需求。集團(tuán)企業(yè)的重組并購,一方面可充分發(fā)揮企業(yè)規(guī)模效應(yīng),大幅提升收入和降低成本;另一方面,可促進(jìn)內(nèi)部資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提升集團(tuán)內(nèi)部研發(fā)和營銷能力。

　　強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證也促進(jìn)了行業(yè)內(nèi)的重組并購?，F(xiàn)階段,國內(nèi)眾多中小醫(yī)藥企業(yè)均未通過新版GMP(2011年頒布,3年過渡期)、美國FDA和歐洲COS等強(qiáng)制認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),仍在非規(guī)范生長狀態(tài)。盈利情況不佳的中小醫(yī)藥企業(yè)無力進(jìn)行工藝和車間改造,以適應(yīng)此類強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證的要求,這為行業(yè)內(nèi)大型醫(yī)藥企業(yè)并購中小企業(yè)提供了絕佳的機(jī)會(huì)。