這個(gè)秋天注定不平凡。全球股市遭遇動(dòng)蕩,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱憂揮之不去,國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)融資市場(chǎng)受其影響,O2O等產(chǎn)業(yè)迎來(lái)資本寒冬。與此同時(shí),隨著《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”)和《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱“征求意見(jiàn)稿”)對(duì)外發(fā)布并于近日正式結(jié)束公開(kāi)征求意見(jiàn),第三方支付機(jī)構(gòu)的寒冬已經(jīng)來(lái)臨。

　　不同之處在于,如果O2O的資本寒冬還可以歸結(jié)為諸多不可控因素所導(dǎo)致的話,那么第三方支付機(jī)構(gòu)的遭遇則全然是因?yàn)檎邔?duì)“蛋糕”的“一刀切”所帶來(lái)的直接結(jié)果。

　　無(wú)論是《指導(dǎo)意見(jiàn)》還是征求意見(jiàn)稿,雖然都出現(xiàn)得十分及時(shí),也為用戶資金安全操碎了心,但卻被不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為過(guò)于偏向于銀行。甚至有分析人士質(zhì)疑,征求意見(jiàn)稿的起草者是否是來(lái)自銀行。

P2P托管之戰(zhàn)不戰(zhàn)而敗

　　《指導(dǎo)意見(jiàn)》第十四條規(guī)定,從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)。

　　這一規(guī)定將對(duì)不少?gòu)氖翽2P資金托管業(yè)務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)造成沖擊,因?yàn)楸O(jiān)管明確要求銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)。盡管業(yè)內(nèi)當(dāng)前流行第三方支付機(jī)構(gòu)存管,但這意味著,此后第三方支付機(jī)構(gòu)將不能再為P2P平臺(tái)進(jìn)行存管。而很多主流的P2P平臺(tái)也比較敏銳,很早前就探聽(tīng)到風(fēng)向,早早就布局由銀行托管資金。

　　拍拍貸此前將資金存管于支付寶,后于2014年10月開(kāi)始攜手長(zhǎng)沙銀行試水銀行資金托管。

　　拍拍貸CEO張俊告訴騰訊科技,拍拍貸因?yàn)橐恢眳⑴c監(jiān)管的調(diào)研,所以在很早之前就知道監(jiān)管層可能會(huì)要求P2P平臺(tái)將資金托管到銀行,于是比較早就開(kāi)始探索銀行資金托管。

　　積木盒子此前將資金存管到匯付天下,后于今年2月宣布攜手 民生銀行進(jìn)行資金托管。今年7月,積木盒子宣布,在經(jīng)過(guò)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、調(diào)試和公測(cè)之后,正式啟動(dòng)資金托管遷移。平臺(tái)借款人、投資人的賬戶資金托管,均從之前的支付機(jī)構(gòu)匯付天下切換至民生銀行資金托管系統(tǒng)。

　　PPmoney此前將資金存管在財(cái)付通。不過(guò),PPmoney目前已經(jīng)轉(zhuǎn)投銀行的懷抱,與 平安銀行深圳分行達(dá)成合作,后者將為PPmoney提供包括借貸資金第三方銀行存管在內(nèi)的金融服務(wù)。

　　理財(cái)范相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴騰訊科技,理財(cái)范此前將資金存管到一九付支付,后來(lái)也開(kāi)始與各大銀行開(kāi)始接洽。

　　宜信宜人貸總經(jīng)理方以涵曾告訴騰訊科技,宜人貸也在很早前開(kāi)始就與 中信銀行和廣發(fā)銀行開(kāi)展有關(guān)資金托管方面的合作。

　　無(wú)論是走在監(jiān)管之前還是走在監(jiān)管之后的P2P平臺(tái),都已經(jīng)開(kāi)始逃離第三方支付機(jī)構(gòu)的托管。這對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的打擊不言而喻,尤其對(duì)已經(jīng)推出了P2P資金托管平臺(tái)的匯付天下、國(guó)付寶、易寶支付等公司,無(wú)疑是滅頂之災(zāi)。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)去年全年成交額雖然僅有3000億元,不過(guò)有分析人士認(rèn)為,2015其規(guī)模有望達(dá)到1萬(wàn)億。這也是為什么第三方支付機(jī)構(gòu)看準(zhǔn)P2P資金托管業(yè)務(wù)的原因之一。

　　據(jù)匯付天下相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,截至今年6月,選擇在匯付天下進(jìn)行資金托管的P2P平臺(tái)數(shù)已超過(guò)600家。譬如,積木盒子此前也選擇將資金托管到匯付天下。

　　易寶支付互聯(lián)網(wǎng) 金融行業(yè)線總經(jīng)理許現(xiàn)良曾表示,截止到去年10月,有超過(guò)300家P2P平臺(tái)接入了易寶的資金托管平臺(tái),而且還以每個(gè)月新增數(shù)十家平臺(tái)的速度增加。據(jù)了解,易寶支付P2P資金托管平臺(tái)向接入平臺(tái)收取每年8萬(wàn)元的托管費(fèi)。這意味著,平臺(tái)每年幾千萬(wàn)上億元的托管費(fèi)打水漂了。

　　易寶支付CEO唐彬?qū)︱v訊科技表示,政策不應(yīng)該“一刀切”的劃分誰(shuí)能做誰(shuí)不能做,將資金托管業(yè)務(wù)劃分給銀行,這是標(biāo)準(zhǔn)的唯“出身論”。

　　唐彬認(rèn)為,監(jiān)管方面應(yīng)該通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)以及透明的規(guī)則來(lái)進(jìn)行規(guī)范,讓銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)一起進(jìn)步,而不是限制其中一方。

　　不過(guò),隨著第三方支付機(jī)構(gòu)無(wú)法再進(jìn)行P2P資金托管,迫于無(wú)奈,易寶支付目前已經(jīng)開(kāi)始就資金托管等業(yè)務(wù)與銀行洽談合作。而其他進(jìn)行P2P資金托管的第三方支付機(jī)構(gòu),也不得不面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　盡管銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)關(guān)于P2P資金托管之爭(zhēng)由來(lái)已久,但誰(shuí)也無(wú)法料到的是,銀行最終靠一紙文件直接獲勝,這令第三方支付機(jī)構(gòu)措手不及。

　　諸多基本功能或被剝奪

　　如果說(shuō)《指導(dǎo)意見(jiàn)》只是將第三方支付機(jī)構(gòu)的部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)剝奪的話,征求意見(jiàn)稿已經(jīng)影響到支付寶、財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)功能。更確切地說(shuō),受影響的不僅是第三方支付機(jī)構(gòu),還包括各大電商平臺(tái),以及使用第三方支付的廣大用戶。

　　征求意見(jiàn)稿首次將支付賬戶分為兩大類(lèi):“綜合賬戶”和“消費(fèi)賬戶”。綜合賬戶指“支付賬戶余額可以用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬以及購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)產(chǎn)品或服務(wù)”的賬戶,消費(fèi)賬戶指“支付賬戶余額僅可用于消費(fèi)以及轉(zhuǎn)賬至客戶本人同名銀行賬戶”。

　　個(gè)人客戶擁有綜合類(lèi)支付賬戶的,其所有支付賬戶的余額付款交易(不包括支付賬戶向客戶本人同名銀行賬戶轉(zhuǎn)賬,下同)年累計(jì)應(yīng)不超過(guò)20萬(wàn)元。個(gè)人客戶僅擁有消費(fèi)類(lèi)支付賬戶的,其所有支付賬戶的余額付款交易年累計(jì)應(yīng)不超過(guò)10萬(wàn)元。

　　支付機(jī)構(gòu)采用不包括數(shù)字證書(shū)、電子簽名在內(nèi)的兩類(lèi)(含)以上要素進(jìn)行驗(yàn)證的交易,單個(gè)客戶所有支付賬戶單日累計(jì)金額應(yīng)不超過(guò)5000元。

　　這意味著,這將在很大程度上提高準(zhǔn)入門(mén)檻,加大用戶獲取成本。對(duì)大多數(shù)害怕麻煩的用戶而言,未來(lái)通過(guò)第三方支付賬戶進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)時(shí),每日的累計(jì)消費(fèi)金額總計(jì)不能超過(guò)5000元,每年則不能超過(guò)20萬(wàn)元,這勢(shì)必波及各大電商平臺(tái)。

　　征求意見(jiàn)稿第十七條還規(guī)定:支付機(jī)構(gòu)為客戶辦理銀行賬戶向支付賬戶轉(zhuǎn)賬的,轉(zhuǎn)出賬戶應(yīng)僅限于支付賬戶客戶本人同名銀行借記賬戶;辦理支付賬戶向銀行借記賬戶轉(zhuǎn)賬的,轉(zhuǎn)入賬戶應(yīng)僅限于客戶預(yù)先指定的一個(gè)本人同名銀行借記賬戶。

　　這意味著,一旦照此執(zhí)行,以后用戶將無(wú)法再通過(guò)支付寶等第三方支付賬戶向他人的銀行賬戶轉(zhuǎn)賬。

　　更往第三方支付傷口上撒鹽的是,意見(jiàn)稿還對(duì)第三方支付從事互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)做出了限制:支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu),以及從事信貸、融資、理財(cái)、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開(kāi)立支付賬戶。

　　一旦上述限制最終坐實(shí),支付寶、財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu),將無(wú)法從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士向騰訊科技表示,雖然上述規(guī)定還只是征求意見(jiàn),但看眼下的情形,最終出臺(tái)的管理辦法將會(huì)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)造成極大的沖擊。因而,質(zhì)疑之聲不絕于耳。

　　知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家 葉檀以“尾大不掉,痛加管理”來(lái)形容意見(jiàn)稿。她認(rèn)為,這是“互聯(lián)網(wǎng)金融暗黑日”,很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司管不好自己,于是婆婆(注:央行)開(kāi)始管,可惜了好機(jī)構(gòu)因此受到拖累。

　　中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求表示,征求意見(jiàn)稿不但看不到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有正確的了解,甚至還認(rèn)為第三方支付機(jī)構(gòu)是歪門(mén)邪道。

　　征求意見(jiàn)稿明確定位了第三方支付的職能,即“支付通道”,而不是讓其拓展業(yè)務(wù)吸收存款,然后再自己發(fā)展出一個(gè)“銀行”。隨著職能清晰劃分,其可經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)將十分有限,支付牌照的溢價(jià)將大不如從前,未來(lái)想象力也將大打折扣。

　　有分析人士認(rèn)為,第三方支付被定位為小額、純通道以后,很多業(yè)務(wù)就不能再做了。比如理財(cái)將不能再做了,很多理財(cái)產(chǎn)品額度較高;因?yàn)楹芏嘟灰资谴箢~,P2B也將不能再做了。存取和信貸等業(yè)務(wù)也將不能再做了。這些都將直接影響到第三方支付機(jī)構(gòu)的營(yíng)收。比如,賬戶交易限額使得第三方支付機(jī)構(gòu)的資金沉淀減少,其相應(yīng)的利息收入會(huì)隨之減少。

　　對(duì)用于而言,人們經(jīng)常使用到的支付寶和財(cái)付通等,由于在認(rèn)證、額度和轉(zhuǎn)賬方面進(jìn)行了嚴(yán)格限制,一些最基本的支付體驗(yàn)也將大受影響,比如轉(zhuǎn)賬途徑變得繁瑣、轉(zhuǎn)賬成本提高以及到賬時(shí)間變慢。同時(shí),支付寶等創(chuàng)新空間被壓縮,未來(lái)所能提供的增值服務(wù)也十分有限。

　　易寶支付CEO唐彬認(rèn)為,就支付功能本身而言,銀行和支付公司應(yīng)該一視同仁,不應(yīng)該有歧視。這個(gè)時(shí)候定下一定的標(biāo)準(zhǔn)就可以,沒(méi)必要明確規(guī)定誰(shuí)能做誰(shuí)不能做。唐彬指出,按照意見(jiàn)稿的要求,第三方支付公司將被逼迫去申請(qǐng)銀行牌照或與銀行進(jìn)行合作,這種做法有點(diǎn)像“拉郎配”,一家能做的為什么非要湊攏兩家?

　　易觀智庫(kù)分析師郝竹婧認(rèn)為認(rèn)為,支付寶、財(cái)付通等公司因?yàn)椴季滞暾?未來(lái)很可能會(huì)通過(guò)與驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的對(duì)接等技術(shù)手段來(lái)解決賬戶開(kāi)立驗(yàn)證的問(wèn)題,幫助用戶將繁瑣程度降到最低。

　　郝竹婧指出,小型第三方支付機(jī)構(gòu)將因此面臨巨大壓力,由于支付寶、財(cái)付通和銀聯(lián)等占據(jù)較高的支付市場(chǎng)份額,小型第三方支付機(jī)構(gòu)的支付業(yè)務(wù)利潤(rùn)有限,因此不得不另辟蹊徑挖掘其他利潤(rùn)來(lái)源。而他們?cè)欢纫詾榭梢援?dāng)做救命稻草的P2P資金托管的業(yè)務(wù),也已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)了。