制造業(yè)連續(xù)第四月萎縮 全年“保7”目標(biāo)承壓

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)制造業(yè)PMI報(bào)49.6%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第四個(gè)月處于收縮區(qū)間，全年GDP實(shí)現(xiàn)7%的增長(zhǎng)存在壓力。

　　據(jù)新京報(bào)記者梳理，構(gòu)成制造業(yè)PMI的五個(gè)分類(lèi)指標(biāo)出現(xiàn)全面回落，僅有供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)與上月持平。

　　民生證券宏觀分析師張瑜表示，11月PMI 繼續(xù)處于榮枯線(xiàn)以下，細(xì)項(xiàng)指標(biāo)全面回落，顯示經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)依舊下行。

　　招商證券表示，11月制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月低于臨界值水平。主要原因在于冬季是中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)傳統(tǒng)淡季，投資需求和出口需求持續(xù)回落，制造業(yè)供求兩端均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　招商證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍面臨較大的困難。近期制造業(yè)持續(xù)處于萎縮區(qū)間表明下半年經(jīng)濟(jì)增速保7難度較大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回落，宏觀政策將繼續(xù)保持積極的基調(diào)。

　　張瑜認(rèn)為，全年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)7%已經(jīng)基本無(wú)望，但政策寬松趨勢(shì)不改，方式有變?！岸唐诳?，利率已經(jīng)完全放開(kāi)，降息的邊際作用在下降，而且利率已經(jīng)降至低位，降息的邊際空間受限，未來(lái)降息的空間不如降準(zhǔn)大。

　　“財(cái)政政策將逐步成為主角，預(yù)計(jì)明年財(cái)政赤字率至少會(huì)擴(kuò)大到2.5%，一方面減稅，降低企業(yè)稅收成本，激發(fā)居民消費(fèi)需求，另一方面增支，同時(shí)通過(guò)PPP和專(zhuān)項(xiàng)金融債等方式助力政府加杠桿?！睆堣しQ(chēng)。

　　同日公布的數(shù)據(jù)還顯示，11月份，中國(guó)非制造業(yè)PMI為53.6%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀稱(chēng)，非制造業(yè)繼續(xù)保持景氣擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不斷增強(qiáng)。