桑德環(huán)境9月28日晚間公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，通過多重設(shè)計(jì)，擬將H股水務(wù)處理公司桑德國際納入麾下，實(shí)現(xiàn)固廢處理業(yè)務(wù)和水處理業(yè)務(wù)“燕雙飛”，同時(shí)也解決同一實(shí)際控制人旗下同業(yè)競爭問題。公司股票9月29日開市起復(fù)牌。

　　交易方案設(shè)計(jì)為，桑德環(huán)境擬非公開發(fā)行股票募資不超35億元，通過全資子公司桑德環(huán)境（香港）認(rèn)購及受讓實(shí)際控制人旗下桑德國際公司合計(jì)31.19%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對桑德國際的控制。而桑德環(huán)境旗下水處理公司湖北一弘作價(jià)12億元，出售給桑德國際，成為其全資子公司。

　　預(yù)案顯示，桑德環(huán)境此次擬以不低于21.41元/股，非公開發(fā)行合計(jì)不超過16347.5萬股股票，預(yù)計(jì)募資總額不超過35億元，公司控股股東桑德集團(tuán)認(rèn)購數(shù)量為此次實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的30%。

　　此次募集資金擬用于公司全資子公司桑德環(huán)境（香港）以每股8.1港元的價(jià)格，認(rèn)購桑德國際增發(fā)的28037.38萬股股份，以及協(xié)議受讓公司實(shí)際控制人文一波控制的Sound Water（BVI）Limited所持桑德國際26479.75萬股股份，共計(jì)54517.13萬股，占桑德國際增發(fā)后股份比例的31.19%。此次交易完成后，桑德環(huán)境（香港）將成為桑德國際第一大股東，文一波及其控制的其他主體仍占桑德國際增發(fā)后股份總數(shù)的27.96%。其中，桑德環(huán)境（香港）擬認(rèn)購桑德國際新發(fā)行股份的對價(jià)為227102.8萬港元，擬購買桑德國際股份的交易對價(jià)為214485.98萬港元。

　　同時(shí)，桑德環(huán)境擬將其所持湖北一弘水務(wù)有限公司100%股權(quán)作價(jià)12億元轉(zhuǎn)讓給桑德國際或其指定方。

　　公司表示，上述交易為一攬子交易，任何一項(xiàng)交易的先決條件未得到滿足，則全部交易終止。

　　意在“固水雙飛”

　　桑德環(huán)境目前主要從事固廢處置工程系統(tǒng)集成、設(shè)備制造和投資運(yùn)營業(yè)務(wù)及特定區(qū)域市政供水、污水處理項(xiàng)目的投資運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)。本次交易若最終完成，公司全資子公司桑德環(huán)境（香港）將成為桑德國際第一大股東并取得對桑德國際的控制權(quán)，公司將成為集固廢處置業(yè)務(wù)和市政供水、污水處理業(yè)務(wù)為一體的綜合性服務(wù)供應(yīng)商。未來，公司將專注于固廢處置業(yè)務(wù)，桑德國際則專注于水務(wù)業(yè)務(wù)。本次交易標(biāo)的之一的湖北一弘是旗下水處理業(yè)務(wù)公司，共持有22家水務(wù)公司。

　　桑德國際為香港聯(lián)交所上市公眾公司，主要從事供水、污水處理項(xiàng)目的建設(shè)與經(jīng)營，以及相關(guān)供水、污水處理技術(shù)和設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并提供相關(guān)技術(shù)咨詢服務(wù)。截至2014年6月，桑德國際擁有58家主要子公司，業(yè)務(wù)覆蓋了設(shè)計(jì)、采購、建造、營運(yùn)、維護(hù)、投資以及設(shè)備制造等全部產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，具備提供水務(wù)行業(yè)全價(jià)值鏈服務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新的能力，并建立了廣泛的營銷網(wǎng)絡(luò)。2014年1-6月，桑德國際實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入16.35億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.4億元。

　　公司認(rèn)為，若交易完成，桑德國際將納入公司合并報(bào)表范圍，桑德環(huán)境的資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、凈利潤等均將大大增加，資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率略有上升，毛利率水平、凈資產(chǎn)收益率和每股收益略有下降。假設(shè)2013年1月1日桑德國際納入公司合并報(bào)表范圍，2014年上半年公司的營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模將分別由171113.02萬元和31049.08萬元上升至340703.26萬元和47171.15萬元，公司的營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模將大幅提升。從業(yè)務(wù)板塊來說，水務(wù)業(yè)務(wù)收入的比重將由約12%增至約60%。

　　市場分析人士認(rèn)為，本次交易若完成，桑德環(huán)境不僅實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的“燕雙飛”，且同時(shí)擁有內(nèi)外兩個(gè)投融資平臺(tái)。