“核電第一股”中廣核電力昨日成功在港交所上市。

　　從申購開始就受到投資者和機(jī)構(gòu)熱捧的中廣核電力，昨日股價收于3.31港元/股，較招股價上漲近20%。

　　伴隨著核電重啟，核電行業(yè)將迎來高速發(fā)展期，核電企業(yè)也在加速上市。

　　繼中廣核電力在港上市后，中國核電和中國核建也有望陸續(xù)在A股上市。兩家公司均已于今年5月份發(fā)布招股說明書。

　　分析師認(rèn)為，核電業(yè)務(wù)屬于資本密集型業(yè)務(wù)，意味著若公司要維持其產(chǎn)能增長，未來的資金需求巨大。而一旦上市，充足的資金也將推動公司快速發(fā)展。

　　同時，國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)格局也有望隨著國企改革加速而發(fā)生變化。

　　值得注意的是，中電投與國家核電將要合并重組一事或?qū)⒂诖汗?jié)前有具體消息出臺。

　　一旦上述兩公司重組合并完成，核電行業(yè)將形成三足鼎立的局面。此外，華電集團(tuán)和華能集團(tuán)等央企也開始介入核電，希望在核電大發(fā)展中分得一杯羹。

　　分析師認(rèn)為，隨著國企改革的逐步推進(jìn)，核電相關(guān)資產(chǎn)的證券化進(jìn)程亦值得期待。

　　中廣核電力成功上市 首個交易日股價大漲近20%

　　12月10日，中廣核電力成功登陸聯(lián)交所，成為第一家在港交所上市的純核電企業(yè)。

　　截至昨日收盤，中廣核電力股價為3.31港元/股，較上市價2.78港元/股上漲19%，成交25.94億股，涉資87.45億港元，為成交金額最高股份。

　　據(jù)了解，中廣核電力此次發(fā)售88.25億股，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為238億港元。募集資金將主要用于向中廣核電力收購已建成或?qū)⒔ǔ傻暮穗姀S項(xiàng)目；作為資本金投入核電廠建設(shè)；支持核電技術(shù)相關(guān)研發(fā)；積極尋找優(yōu)質(zhì)海外項(xiàng)目，拓展海外市場；償還債務(wù)及補(bǔ)充流動資金。

　　目前，中廣核電力共管理9臺機(jī)組的工程建設(shè)，總裝機(jī)容量達(dá)9846兆瓦。待該等機(jī)組完工后，公司運(yùn)營管理的總裝機(jī)容量預(yù)計(jì)將會增加至約21470兆瓦(較目前總裝機(jī)容量增加85%)。

　　此外，已與中國廣核集團(tuán)有限公司(中廣核之控股股東)訂立協(xié)議，以進(jìn)一步收購臺山核電股權(quán)(目前中廣核持有臺山核電10%股權(quán))。臺山核電擁有兩個在建的核電機(jī)組，其落成后的總裝機(jī)容量將達(dá)到3500兆瓦。中廣核計(jì)劃將所得款項(xiàng)中的122.524億港元(97億人民幣)用于收購臺山核電41%的股權(quán)，而所持股權(quán)增加至51%。

　　銀河國際分析師馮鍵嶸認(rèn)為，在預(yù)期未來數(shù)年中國大舉興建核電之下，該股將是最能代表該行業(yè)的股份之一。在上市后，其獨(dú)特性將會為估值帶來溢價。

　　據(jù)中廣核電力保薦人發(fā)表報(bào)告指出，預(yù)料公司在未來三年中，每年盈利增長21%，其合理估值在1170億元至1520億元之間，預(yù)測市盈率則為15倍至19倍。

　　據(jù)了解，中廣核是我國最大的核電運(yùn)營商。截至2014年6月份，公司運(yùn)營管理11臺核電機(jī)組，總裝機(jī)容量為11624兆瓦。

　　中國核能行業(yè)協(xié)會報(bào)告顯示，該11臺機(jī)組的總裝機(jī)容量占中國核能發(fā)電在運(yùn)總裝機(jī)容量的64.1%，而公司的權(quán)益裝機(jī)容量亦占中國核能發(fā)電在運(yùn)總裝機(jī)容量的43.5%。此外，未來幾年裝機(jī)容量強(qiáng)勁增長。

　　隨著中廣核電力的上市，其大力發(fā)展核電的資金需求也有望得到解決。

　　資料顯示，中廣核電力今年的資本支出將同比輕微下跌7%至115億元，但2015年的資本支出將同比激增146%至284億元，以進(jìn)行裝機(jī)及并購。

　　“核電業(yè)務(wù)屬于資本密集型業(yè)務(wù)，意味著若公司要維持其產(chǎn)能增長，未來的資金需求巨大?！?馮鍵嶸表示。

　　中廣核電力董事長張善明表示，核電站營運(yùn)安全，并受到國家政策支持，上市后可降低負(fù)債比率，公司未來會興建更多的核電站。

　　需要一提的是，10月8日，中廣核旗下美亞電力已經(jīng)提前一步在聯(lián)交所上市。如今，中廣核電力成功上市，中廣核將擁有包括中廣核礦業(yè)在內(nèi)的三大上市平臺。

　　國企改革加速 核電產(chǎn)業(yè)有望重組

　　繼中廣核電力港股上市后，中國核電和中國核建也有望陸續(xù)在A股上市。

　　今年5月5日，中核電力發(fā)布招股說明書稱，計(jì)劃發(fā)售不超過36.51億股新股在上海證券交易所掛牌，融資規(guī)模大約162.5億元人民幣。IPO所籌資金將用于建設(shè)新核電廠，包括福建福清核電項(xiàng)目工程等共5個核電項(xiàng)目。而這5個核電項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)概算建成價合計(jì)1518.99億元。

　　同時，今年5月底，中國核建也發(fā)布招股說明書，計(jì)劃發(fā)行不超過5.25億股A股，擬在上交所登陸并融資18億元。該公司募集資金將投資于核電工程建造籌建項(xiàng)目、購置核電建造施工設(shè)備項(xiàng)目、核電工程與核工程技術(shù)研究項(xiàng)目等。

　　從上述核電集團(tuán)募集資金的用途不難發(fā)現(xiàn)，核電集團(tuán)都需要巨額的資金來建設(shè)新的核電項(xiàng)目，核電大發(fā)展對于資金的渴求不言而喻。隨著國家對于核電的大力發(fā)展，核電企業(yè)上市的進(jìn)程也必然會加速。

　　海通證券分析師何繼紅認(rèn)為，大規(guī)模的在建機(jī)組有望陸續(xù)轉(zhuǎn)運(yùn)營，核電運(yùn)營公司的有效產(chǎn)能有望大增并相應(yīng)帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。隨著核電技術(shù)路線的頂層設(shè)計(jì)逐步明確，規(guī)?；陆?xiàng)目有望持續(xù)落地，核電新建真正意義上的重啟有望開始，核電基建及設(shè)備相關(guān)公司有望迎來新的可持續(xù)的業(yè)績增長點(diǎn)。隨著國資層面國企改革的逐步推進(jìn)，核電相關(guān)資產(chǎn)的證券化進(jìn)程亦值得期待。

　　而隨著核電重啟進(jìn)入倒計(jì)時，國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)格局也有望隨國企改革加速而發(fā)生變化。

　　值得注意的是，從今年4月份開始，市場上不斷傳出關(guān)于中電投與國家核電將要合并重組的消息。

　　據(jù)了解，國家核電是引進(jìn)三代技術(shù)主體卻沒有運(yùn)營資質(zhì)，而中電投有運(yùn)營資質(zhì)卻沒有技術(shù)儲備。

　　國家能源局核電業(yè)務(wù)主管人士日前表示，正在研究國家核電技術(shù)與中電投的合并事宜。

　　對于雙方的“聯(lián)姻”，業(yè)內(nèi)認(rèn)為是門當(dāng)戶對以及互惠互利之舉。一家擁有核電開發(fā)資質(zhì)，一家擁有核電開發(fā)技術(shù)，可謂強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。而一旦上述兩公司重組合并完成后，核電行業(yè)將形成三足鼎立的局面，并加速核電的建設(shè)和發(fā)展。

　　此外，何繼紅也指出，中廣核在核電工程建設(shè)方面力量較弱，而中國核建專注于工程建設(shè)在其它方面力量不足，兩者有深入合作的潛力。

　　除了核電集團(tuán)內(nèi)部的重組整合上市以外，其它國企也開始嘗試介入核電。

　　今年8月份，三峽集團(tuán)與中核集團(tuán)簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方約定以股權(quán)為紐帶，推進(jìn)傳統(tǒng)核電項(xiàng)目、核電產(chǎn)業(yè)上下游合作以及核電新技術(shù)開發(fā)研究工作。

　　除了三峽集團(tuán)，今年以來華電集團(tuán)、華能集團(tuán)也都以聯(lián)姻核電企業(yè)、成立核電專家委員會等多種方式加深對核電領(lǐng)域的介入。

　　有核電相關(guān)人士向《證券日報(bào)》記者表示，國企改革的深入有可能將推動核電的重組，由于發(fā)展核電需要大量資金，其它央企或以資金入股的形式參與核電即將迎來的盛宴，以從中分得一杯羹。