水果營行是一家從事水果O2O的電子商務(wù)企業(yè)，采用互聯(lián)網(wǎng)+社區(qū)O2O的模式。官網(wǎng)顯示，公司計劃未來3年打造2家上市公司，10000家水果營行門店。

　　公司采用門店加盟和會員預(yù)付費模式，前期籌集的資金預(yù)計在5億到10億元之間。一投資者表示，這么一家至少短時間內(nèi)“幾乎不可能缺錢”的公司，面臨資金斷裂簡直匪夷所思。記者深入調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，其實公司一直在虧損發(fā)展會員，同時每個月需要向投資者支付巨額利益分成，其運作模式早已暗含風(fēng)險。

　　合伙人、會員制下快速擴張

　　水果營行官網(wǎng)顯示，截至目前，公司已在深圳、廣州、上海、杭州、廈門、成都等20余個城市開設(shè)近300余家線下體驗店鋪。

　　同時，水果營行通過采用會員預(yù)付費和門店加盟的模式實現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)在全國飛速擴張?？蛻粜柙陂T店中進(jìn)行充值購買會員卡，之后通過刷卡消費；而門店加盟則是指水果營行通過招募投資者投資線下門店，單店投入在100萬到120萬元。這一模式意味著，水果營行在不動用自身資金的情況下，就可實現(xiàn)在全國的規(guī)模化擴張。

　　一位投資者提供的一份單店投資協(xié)議顯示，投資者投入100萬元，可獲10萬股原始分紅股的配股權(quán)。同時，自投資的門店完款45天起，投資者每個月可以分享該門店10%的銷售額，直到200萬元為止。補充協(xié)議則顯示，如果投資的單店當(dāng)月銷售額不足30萬元時，仍按照30萬元銷售額的10%分給投資者，若連續(xù)3個月單店銷售額都不足30萬元，水果營行可以為投資者換店。該協(xié)議最后還表示，補充協(xié)議內(nèi)容僅內(nèi)部有效，不對外公開。

　　事實上，根據(jù)水果營行與投資者的協(xié)議，投資者每年至少可獲得36%收益，最慢三年就可收回成本，而后續(xù)再凈賺100萬元的同時還可獲得10萬股原始分紅股的配股。正是這一盈利預(yù)期，全國各地的投資者可謂趨之若鶩。一江西的童姓投資者表示，他在親戚的勸說下花200萬元投資了2家門店，他們江西片區(qū)總共今年已投資了30多家門店金額高達(dá)3000多萬元，而正式開業(yè)的僅有10余家，“也就說在江西片區(qū)，水果營行手中至少還有2000萬元，而且之前的店面成本根本不需要100萬之多，肯定還有結(jié)余，公司也不可能缺錢”。

　　據(jù)另一投資者代表透露，目前水果營行籌集的資金可以開加盟店500家以上，而開業(yè)的只有260多家，加上投資者、供應(yīng)商、會員的資金，公司手中僅這些現(xiàn)金可能就高達(dá)10億元。

　　虧損經(jīng)營發(fā)展會員

　　實際操作中，遠(yuǎn)沒有投資者想象的那么美好。南昌本地一家水果店老板朱先生告訴記者，水果營行剛剛開業(yè)的時候，無論是產(chǎn)品的價格，還是服務(wù)水準(zhǔn)，都要比周邊的一些水果店做得好 ，讓他感到了壓力。特別是水果營行推出的會員卡制度，充值就送相應(yīng)的錢，對小區(qū)的大爺大媽們來說，有不小的誘惑力。

　　不過，朱先生覺得水果營行一定開不長久，因為做的都是虧本買賣。“我們開業(yè)的時候，搞活動一般都是一兩天，吸引人氣，但是水果營行的充值送錢，就相當(dāng)于天天搞活動。”朱先生說，水果營行充值2000送400的活動相當(dāng)于打了8折，正常情況下，水果有五成的毛利，按照這樣計算，水果營行的毛利只有三成。

　　水果營行南昌門店基本上都是在市內(nèi)相對高檔的小區(qū)，地段也比較好，因此這些地方的租金也更貴。水果營行萬達(dá)星城店，租金就要6000元一個月，與其相鄰一條馬路的一個水果店，只有不到水果營行一半的面積，租金更便宜，只要2000多元。

　　在另一位水果業(yè)內(nèi)人士看來，房租不是水果營行關(guān)閉的主要因素。水果營行門店出現(xiàn)虧損，主要是因為門店的人力成本太高?！耙粋€門店都有四五個人，現(xiàn)在一個人的成本都在3000元以上，因此一個門店的人力成本在15000元以上，這個有點高?！?

　　水果營行一位離職員工向記者表示，作為店員，他平時除了給客房送貨上門之外，就是在小區(qū)內(nèi)發(fā)展會員，讓會員多多預(yù)付，這個也算在工作任務(wù)之內(nèi)的?！捌鋵嵨覀冞@些員工的主要任務(wù)，還是在周邊發(fā)展?jié)撛诘臅T，至于水果賣了多少公司并沒有要求?！?

　　也就是說，水果營行整個商業(yè)模式需要建立在門店能夠?qū)崿F(xiàn)較高的利潤基礎(chǔ)之上，否則店開越多，虧損就越多。因為門店不盈利，無法每個月向投資者支付巨額的利益分成，同時線下會員發(fā)展越多，折扣之下，水果銷售的窟窿可能越大。

　　16日下午，水果營行負(fù)責(zé)人易德一直聲稱正在聯(lián)系董事長謝國輝，但始終未能聯(lián)系上。據(jù)悉，深圳當(dāng)?shù)卣块T已經(jīng)介入，易德正在接受相關(guān)部門問詢和做筆錄。