“國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)增勢(shì)趨緩，但特種紙行業(yè)每年仍以10%以上的速度增長(zhǎng)?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600356/" target="_blank" title="恒豐紙業(yè) 600356">恒豐紙業(yè)(600356)10月19日在投資者說明會(huì)上指出，作為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的特種紙品，尤其是卷煙用紙空間還是非常大，公司將繼續(xù)致力于特種紙行業(yè)。

　　恒豐紙業(yè)18日披露三季報(bào)，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5162萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11%；公司營(yíng)業(yè)收入為10.03億元，同比下滑2.8%。報(bào)告顯示，公司可轉(zhuǎn)債利息減少，讓財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少逾三成，增厚業(yè)績(jī)。

　　雖然業(yè)績(jī)見漲，但公司的資產(chǎn)重組遭到挫折。恒豐紙業(yè)今年7月籌劃的重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金。初步確定擬購(gòu)買的標(biāo)的資產(chǎn)為渤海商品交易所股份有限公司的股權(quán)或資產(chǎn)，渤海商品交易所股份有限公司是2009年由天津市政府發(fā)起并批準(zhǔn)設(shè)立的綜合型現(xiàn)貨商品交易平臺(tái)，屬于信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

　　但3個(gè)月后，恒豐紙業(yè)10月15日公告指出，經(jīng)過與交易對(duì)方多次溝通與磋商，未能在交易對(duì)價(jià)、交易方式及部分合作條款達(dá)成一致，公司決定終止重大資產(chǎn)重組。

　　19日舉行的投資者說明會(huì)上，由于恒豐紙業(yè)所處造紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，讓不少投資者擔(dān)心公司重組失敗將導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。

　　事實(shí)上，今年中報(bào)顯示，恒豐紙業(yè)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.30億元，同比減少3.19%，但實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)0.30億元，同比增長(zhǎng)13.64%。公司認(rèn)為，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的情況下，公司經(jīng)營(yíng)面臨著諸多挑戰(zhàn)，一方面全國(guó)各省市陸續(xù)頒布禁煙條例使卷煙消費(fèi)量持續(xù)下降，煙草行業(yè)增速放緩，導(dǎo)致卷煙用紙市場(chǎng)需求下降，部分產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇；另一方面國(guó)內(nèi)煙草行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入瓶頸期，同行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇，各卷煙配套生產(chǎn)企業(yè)均在爭(zhēng)奪有限的市場(chǎng)份額。同時(shí)部分造紙企業(yè)開工率不足、產(chǎn)大于銷，盈利能力下降、甚至虧損，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，利潤(rùn)空間越來(lái)越小。

　　“特種紙行業(yè)，尤其是卷煙紙行業(yè)市場(chǎng)空間還有多大？”有投資者追問，在行業(yè)總體不景氣的背景下，尤其是國(guó)家加強(qiáng)禁煙，公司重組失敗后如何應(yīng)對(duì)。恒豐紙業(yè)認(rèn)為，公司受國(guó)內(nèi)煙草行業(yè)宏觀形勢(shì)影響，銷售收入有小幅下降，但公司產(chǎn)品銷量持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率沒有下降，公司將通過提高煙用以外產(chǎn)品銷量及擴(kuò)大出口等措施來(lái)應(yīng)對(duì)公司收入下滑?！皣?guó)內(nèi)造紙行業(yè)增勢(shì)趨緩，但特種紙行業(yè)每年仍以10%以上的速度增長(zhǎng)，發(fā)展空間還是非常大，公司將繼續(xù)致力于特種紙行業(yè)。”公司補(bǔ)充說。

　　今年中報(bào)顯示，恒豐紙業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)中營(yíng)業(yè)收入最高的分別是濾嘴棒紙(2.6億元)和卷煙紙(2.5億元)，上述兩項(xiàng)已占主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入的81%。

　　值得注意的是，早在本次重組失敗前，恒豐紙業(yè)一直在尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司2012年曾發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資4.3億元，用于年產(chǎn)6000噸高透氣度濾嘴棒成型紙工程項(xiàng)目；年產(chǎn)1.7萬(wàn)噸圣經(jīng)紙工程項(xiàng)目；年產(chǎn)6萬(wàn)噸特種涂布紙工程項(xiàng)目。首兩個(gè)項(xiàng)目已完成投資，但特種涂布紙工程項(xiàng)目征地工作雖已完成，但由于征地時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)晚于計(jì)劃進(jìn)度。

　　興業(yè)證券研報(bào)指出，恒豐紙業(yè)是牡丹江市國(guó)資委[微博]唯一上市平臺(tái)，未來(lái)有望成為混改先鋒。恒豐紙業(yè)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)資本開支已經(jīng)完全結(jié)束，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股完成之后有息負(fù)債進(jìn)一步降低，公司目前市值只有26億元，總股本約3億股，是一個(gè)不錯(cuò)的殼資源，未來(lái)還有重組空間。