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2025年01月09日 星期四

70家公司下半年終止重組 股市動(dòng)蕩成主要?dú)⑹?/h1>
  • 發(fā)布時(shí)間:2015-10-08 07:24:06  來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者:桂小筍  責(zé)任編輯:吳起龍

  今年下半年以來(lái),多家公司宣布此前籌劃的重大重組事項(xiàng)失敗。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),自今年7月1日至今,共有近70家公司在下半年發(fā)布公告,宣布終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

  終止重組的原因,即有因雙方談不妥核心條件而導(dǎo)致重組未能成功,也有因交易標(biāo)的出現(xiàn)問(wèn)題而導(dǎo)致重組終止。不過(guò),前期資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩,已經(jīng)成了一些公司叫停重大資產(chǎn)重組的原因。

  部分項(xiàng)目未過(guò)盡調(diào)關(guān)

  綜合來(lái)看,這些上市公司終止的重大資產(chǎn)重組,于終止原因中,“核心條款未能談妥”仍是主流原因,不少公司都稱,為促進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),自公司股票停牌以來(lái),公司會(huì)同被重組方進(jìn)行了多次協(xié)商,就關(guān)鍵合作條件進(jìn)行了深入討論和溝通,但雙方就本次重大資產(chǎn)重組涉及的交易結(jié)構(gòu)中對(duì)價(jià)以及對(duì)賭條件等核心條款未能達(dá)成一致意見(jiàn)。

  不過(guò),也有一些上市公司在發(fā)布重組的相關(guān)公告后,在隨后進(jìn)行的盡職調(diào)查中卻發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題,因此叫停重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

  例如,有公司稱,收到財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)來(lái)的說(shuō)明函,稱“隨著交易進(jìn)程的推進(jìn),經(jīng)過(guò)分析判斷認(rèn)為,擬并購(gòu)對(duì)象將一部分資產(chǎn)出售,導(dǎo)致重要資產(chǎn)損失,且收購(gòu)價(jià)格超過(guò)預(yù)期,因此認(rèn)為現(xiàn)階段應(yīng)暫停繼續(xù)收購(gòu),待形勢(shì)明朗、標(biāo)的資產(chǎn)重新回到具備收購(gòu)價(jià)值水平時(shí)再行考慮是否繼續(xù)推進(jìn)交易?!币灿泄痉Q,收到券商發(fā)來(lái)的盡職調(diào)查報(bào)告,認(rèn)為本次重大資產(chǎn)重組涉及的受讓方存在諸多問(wèn)題。

  股市動(dòng)蕩絆倒重組

  除了上述“常規(guī)”原因而叫停重組的案例之外,資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩,也成了一些公司無(wú)奈對(duì)重組事項(xiàng)踩下“剎車”的誘因。

  “在公司股票停牌期間資本市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩,公司股票的收盤價(jià)格低于公司本次重組發(fā)行股份募集配套資金的價(jià)格;同時(shí)交易對(duì)方對(duì)交易方案提出重大修改,雙方存在較大分歧,經(jīng)過(guò)反復(fù)協(xié)商,無(wú)法達(dá)成一致?!庇泄救缡潜硎觥?/p>

  另有公司稱,為促成本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),公司會(huì)同獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介機(jī)構(gòu)與標(biāo)的公司進(jìn)行了深入?yún)f(xié)商,就合作條件進(jìn)行了深入討論和溝通,但由于近期資本市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)劇烈震蕩,考慮到收購(gòu)成本及收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等因素,合作雙方未能就交易價(jià)格達(dá)成一致。基于此,為保護(hù)全體股東的利益,經(jīng)審慎研究,公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

  和過(guò)往相比,這些終止重大資產(chǎn)重組的公司,在信息披露上有更加詳細(xì)的趨勢(shì),不少公司在發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組的公告后,還發(fā)布了將召開投資者說(shuō)明會(huì)的消息。另有上市公司發(fā)布補(bǔ)充公告,將公司在重大資產(chǎn)重組過(guò)程中的階段進(jìn)展一一進(jìn)行了說(shuō)明。

  此外,在大多數(shù)公告中,上市公司都對(duì)終止重組之后,公司的后續(xù)工作安排進(jìn)行了或多或少的解釋和說(shuō)明,以安撫投資者。

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