上市不到半年的萬(wàn)達(dá)院線(002739，SZ)成績(jī)單頗為亮眼。

　　4月10日，萬(wàn)達(dá)院線遞交了其上市以來(lái)的首份年度業(yè)績(jī)報(bào)告，公司2014年?duì)I業(yè)收入達(dá)53.39億元，同比增長(zhǎng)32.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8億元，同比增幅為32.93%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前國(guó)內(nèi)影院的行業(yè)集中度較低，對(duì)此萬(wàn)達(dá)院線方面表示，公司將通過(guò)收購(gòu)兼并、合資、戰(zhàn)略合作在內(nèi)的多種方式，擴(kuò)大影城規(guī)模，提高市場(chǎng)份額。此前，公司董事長(zhǎng)張霖就曾在萬(wàn)達(dá)院線上市儀式上表示，上市后公司將借助資本市場(chǎng)的力量，繼續(xù)深化市場(chǎng)布局。

　　爆米花等賣了6億多

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了萬(wàn)達(dá)院線近四年的收入情況，2011年到2014年，萬(wàn)達(dá)院線的營(yíng)業(yè)收入分別約為22.09億、30.31億、40.23億和53.39億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別約3.05億、3.88億、6.03億和8億元。萬(wàn)達(dá)院線方面表示，2011年到2014年公司凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)37.7%。

　　起初僅僅是作為萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)配套業(yè)務(wù)的萬(wàn)達(dá)院線，目前已成為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的“頂梁柱”之一。2009年~2014年，萬(wàn)達(dá)院線在票房收入、市場(chǎng)份額、觀影人次上，連續(xù)6年位列全國(guó)院線第一名。

　　中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員蔡靈表示：“和其他院線相比，萬(wàn)達(dá)院線的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要有：其一，依托于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下的商業(yè)地產(chǎn)；其二，屬于直營(yíng)連鎖模式，管理標(biāo)準(zhǔn)化程度、服務(wù)水平較高；其三，收購(gòu)了一些海外院線，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)?！?/p>

　　截至2014年12月31日，萬(wàn)達(dá)院線擁有已開業(yè)影院182家，會(huì)員已成為最重要的穩(wěn)定客戶群體。截至2014年底，萬(wàn)達(dá)院線會(huì)員已突破2600萬(wàn)，已成為全球最大的電影會(huì)員俱樂(lè)部，會(huì)員消費(fèi)占比超過(guò)70%。

　　另一方面萬(wàn)達(dá)院線正借助賣品、衍生品等充分挖掘會(huì)員經(jīng)濟(jì)。2014年，萬(wàn)達(dá)院線推出自營(yíng)餐飲品牌“ONE”和店中店“萬(wàn)影隨行”，并與上游研發(fā)公司合作并取得授權(quán)，組織熱銷衍生品。2014年，萬(wàn)達(dá)院線包括爆米花在內(nèi)的商品銷售收入約6.31億元，毛利率高達(dá)68.85%；票房收入雖然高達(dá)41.05億元，但毛利率僅為19.58%。

　　去年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在其網(wǎng)站公布：萬(wàn)達(dá)院線在2013年僅爆米花品項(xiàng)收入就高達(dá)3.9億元，占賣品總收入的72%，居全國(guó)院線榜首。如果占比不變，萬(wàn)達(dá)院線去年僅爆米花的收入也高達(dá)4.5億元。

　　北大文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長(zhǎng)陳少峰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，萬(wàn)達(dá)院線走的就是國(guó)外成熟院線的路子，不斷提高毛利率更高的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)在公司收入中的占比。

　　充分整合現(xiàn)有影院

　　2014年萬(wàn)達(dá)院線新建影院40家，來(lái)自萬(wàn)達(dá)院線方面的消息稱，2015年公司仍將加快項(xiàng)目發(fā)展速度，新開業(yè)影院不少于40家。據(jù)了解，萬(wàn)達(dá)院線此前與旗下影院為純資產(chǎn)聯(lián)結(jié)關(guān)系，采取直營(yíng)連鎖方式經(jīng)營(yíng)。但萬(wàn)達(dá)院線在2014年年報(bào)中透露，公司也將積極探索包括控股、參股在內(nèi)的多種發(fā)展模式，加快在全國(guó)的布局。

　　對(duì)此，萬(wàn)達(dá)院線方面指出，公司將充分利用資本市場(chǎng)融資工具，通過(guò)收購(gòu)兼并、合資、戰(zhàn)略合作在內(nèi)的多種方式，擴(kuò)大影城規(guī)模，提高市場(chǎng)份額。

　　除了新增影院投資以外，我國(guó)現(xiàn)有的影院也存在較大的整合空間。2014年末，全國(guó)已有影院投資公司244家，其中影院數(shù)量在5家以下的公司有180家，規(guī)模普遍偏小，行業(yè)集中度較低，經(jīng)營(yíng)效率較差。相反，全球成熟電影市場(chǎng)院線行業(yè)集中度很高，北美前三大院線公司REGAL、AMC、CINNEMARK占有北美電影票房約60%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，目前國(guó)內(nèi)院線的集中度也在進(jìn)一步提高，2014年因參與投資、發(fā)行《心花路放》和《同桌的你》而一炮走紅的北京文化，在2014年業(yè)績(jī)報(bào)告中透露，2014年4月完成收購(gòu)的艾美院線正洽談23個(gè)影院項(xiàng)目。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)影院投資依舊保持較快增長(zhǎng)，全年新增影院1015家，影院投資重心逐步從一二線城市向三四線城市轉(zhuǎn)移。“此次布局以西南和西北為主。因?yàn)楸本┑貐^(qū)大的、好的院線公司已被巨鱷搶得差不多了?！北本┪幕仃惓勘硎?。