滬港通今日開通、一帶一路概念或暫告一段落，A股短期可能重新回歸原有的主題。有消息稱，備受市場關(guān)注的混合所有制改革辦法已獲通過，有望近期出臺。因此，國企改革概念在年底將再次獲得市場追捧，特別是央企改革，其中，中糧系和國投系人氣最高。建議投資者可以適當關(guān)注。

　　據(jù)報道，在上周末舉行的“2014年中國資本市場法治論壇”上，國務(wù)院國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席季曉南透露：由發(fā)改委牽頭制定的混合所有制改革辦法已經(jīng)討論通過，有望于近期出臺。

　　記者對比發(fā)現(xiàn)，雖然國企混合所有制改革的頂層設(shè)計尚未發(fā)布，但趨勢越來越明朗。三中全會指明國企改革新方向，國資委推出央企國資改革試點，全國有超過30個省市出臺地方國企改革方案。再加上國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組成立，國資委、發(fā)改委、財政部、人社部明確職能分工。因此，申銀萬國分析師劉章明表示，新一輪國企改革有望再度發(fā)力，“當前出臺國企改革和國有資產(chǎn)管理體制改革頂層方案時機成熟；預(yù)計新方案從混合所有制建設(shè)、國企分類標準、利潤上繳比例、管理層約束和激勵和財政社保的對接等方面對國有企業(yè)改革進行指引?！眲⒄旅髡J為。

　　民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友也指出，國企已走到了不得不接受改革的地步。2013年年底非金融企業(yè)債務(wù)占比GDP已上升至123%，遠高于負債率90%的國際警戒線。因此，依靠國企改革，提高國企的盈利能力至關(guān)重要。

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長7.7%，比9月份回落0.3個百分點。而國有及國有控股企業(yè)增加值同比僅增長5.5%，明顯低于平均值。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，今年前三個季度，國有企業(yè)營業(yè)總收入同比增長4.9%，其中央企只有4%。

　　上述投資顧問表示，在國企改革主題中，有央企，有地方企業(yè)，而且地方企業(yè)更多，市場投資機會也比較多。不過，央企改革對市場的影響可能會更大。而在六大試點央企中，中糧系和國投系被市場寄予的厚望最高。

　　后市分析：時近年末可關(guān)注國企改革

　　今年7月15日，國資委召開發(fā)布會，介紹四項改革。國資委稱，在國家開發(fā)投資公司、中糧集團有限公司、中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團公司、新興際華集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保公司6家公司開展改革試點。主要內(nèi)容涉及改組國有資本投資公司；發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點；董事會行使高級管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理職權(quán)試點以及向中央企業(yè)派駐紀檢組試點等。

　　廣發(fā)證券分析師陳果表示，時近年末，可以期待國企改革，將有一系列相關(guān)改革舉措推動。因此，他認為，市場也應(yīng)該相應(yīng)加快對國企改革主題的布局，尤其是應(yīng)該布局于一些先行先試的試點，重點關(guān)注國有資本投資公司試點。從目前來看，國投系下的中紡?fù)顿Y和國投中魯等已經(jīng)先行。旗下尚未推進改革的三家A股上市公司還有國投新集、國投電力、中成股份。“鑒于國投公司的性質(zhì)和職能，預(yù)計旗下的上市公司都有機會試點央企改革，現(xiàn)在國投中魯已經(jīng)復(fù)牌，中紡?fù)顿Y和安信證券的資產(chǎn)整合仍在進行。而另外三家也值得關(guān)注。特別是有些業(yè)務(wù)盈利較差的公司?！鄙鲜鐾顿Y顧問認為。

　　不過，除國投系之外，另一個市場人氣較高的是中糧系?！澳壳霸趪匈Y本投資公司試點中，國投進展相對較快，我們認為可以優(yōu)先關(guān)注中糧系公司?！标惞硎?。資料顯示，A股市場上，中糧系旗下上市公司有三家，分別是中糧生化、中糧地產(chǎn)和中糧屯河。根據(jù)三季報，除中糧地產(chǎn)業(yè)績相對較好外，其余兩家公司盈利能力都偏弱，其中，中糧生化前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降44.96%，中糧屯河下降63.83%。而且中糧生化從2012年到2014年的三季報業(yè)績降幅在44%以上。因此，根據(jù)管清友的觀點，中糧系改革迫在眉睫。