機(jī)構(gòu)投資者去哪兒

　　阿里巴巴上市點(diǎn)爆機(jī)構(gòu)調(diào)研電商熱情

　　被調(diào)研上市公司電商業(yè)務(wù)占總銷售額的比例最高超過20%

　　阿里巴巴美國上市點(diǎn)爆機(jī)構(gòu)對(duì)A股相關(guān)公司的調(diào)研。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，阿里巴巴上市以來，至少7家公司與登門調(diào)研機(jī)構(gòu)交流以天貓為主要平臺(tái)的電商業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋醫(yī)藥、旅游、鐘表、廚房電器、智能終端甚至輪胎等多個(gè)領(lǐng)域。一些公司電商銷售收入占總銷售額的比例已經(jīng)超過10%，甚至達(dá)到20%以上。

　　值得一提的是，9月19日，澤熙投資調(diào)研萊寶高科，此前澤熙現(xiàn)身該公司2010年一季報(bào)和半年報(bào)、2013年半年報(bào)的前十大流通股東。9月23日，中植資本調(diào)研長青集團(tuán)。9月22日和23日，以麥格理資本為首的多家外資機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研新時(shí)達(dá)和慈星股份的機(jī)器人業(yè)務(wù)。

　　多公司傾力醫(yī)藥電商

　　調(diào)研報(bào)告顯示，不僅旅游電商業(yè)務(wù)如火如荼，而受益于政策放松的醫(yī)藥電商更是機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)，一心堂、太安堂、九州通等多家公司已經(jīng)深度介入醫(yī)藥電商。

　　9月25日，華僑城公布曾于月初接待中國臺(tái)灣富邦證券等調(diào)研。在介紹旅游綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營情況時(shí)，華僑城表示，通過互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行深度挖掘，搭建網(wǎng)上旅游營銷平臺(tái)“智慧華僑城”。該平臺(tái)包括華僑城旅游營銷平臺(tái)、微信應(yīng)用、淘寶天貓旗艦店等內(nèi)容。未來公司計(jì)劃在網(wǎng)絡(luò)營銷平臺(tái)上加入旅行社業(yè)務(wù)，為游客制定最佳的個(gè)性化旅游路線，地產(chǎn)業(yè)務(wù)和其他非旅游業(yè)務(wù)信息也有望在此平臺(tái)上進(jìn)行融合。

　　9月19日，一心堂接待光大證券等25位投資者電話調(diào)研，醫(yī)藥電商成為交流重點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)心醫(yī)藥電商行業(yè)的發(fā)展情況，一心堂董秘表示，對(duì)于醫(yī)藥電商的發(fā)展要有耐心。據(jù)介紹，醫(yī)藥電商現(xiàn)在規(guī)模46億元，與醫(yī)藥行業(yè)2400億元的規(guī)模相比還不到2%的比例。明年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)分別為68億元、占比2%。O2O（線上到線下）替代率在5%以下，醫(yī)藥銷售還是以線下為主，而美國醫(yī)療線下銷售83%、網(wǎng)上替代網(wǎng)下17%，預(yù)測(cè)國內(nèi)的行業(yè)整合度也將繼續(xù)提高。

　　對(duì)于線下線上整合的模式，一心堂指出有兩種模式，包括九州通的電商加盟模式和一心堂的電商自營模式。具體而言，九州通O2O有自己的物流，但是直營店比較少，主要以加盟店為主；一心堂主要資源為會(huì)員，全部為自營店。

　　9月18日，太安堂公告計(jì)劃以3.5億元收購廣東康愛多連鎖藥店有限公司100%股權(quán)，從而快速切入醫(yī)藥電商領(lǐng)域。機(jī)構(gòu)請(qǐng)一心堂對(duì)此發(fā)表意見，一心堂簡要表示，說明市場比較看好電商，因此受到鼓舞。

　　機(jī)構(gòu)還關(guān)心一心堂如何將600多萬會(huì)員整合到網(wǎng)上，以及網(wǎng)上大概3000多個(gè)銷售品種的情況。一心堂表示，線下會(huì)員主要集中在零售店覆蓋的地區(qū)，會(huì)員以中老年顧客為主，但是網(wǎng)上主要是年輕化的人群，因此公司需要做年輕化的培育，在大數(shù)據(jù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，做精準(zhǔn)營銷。而公司網(wǎng)上與網(wǎng)下藥品銷售不是很一致，因?yàn)橐缶W(wǎng)上網(wǎng)下同價(jià)，所以對(duì)網(wǎng)上產(chǎn)品做了挑選。

　　一心堂與天貓合作的收費(fèi)如何計(jì)算？一心堂沒有正面回應(yīng)，不過公司表示，推進(jìn)O2O為主導(dǎo)的全渠道模式，其他平臺(tái)更多是一種存在性的、吸引流量性的。大部分其他平臺(tái)瀏覽用戶不會(huì)買藥，所以流量可能對(duì)于大部分醫(yī)藥企業(yè)是無用流量，因此源于一心堂自己的流量是最重要的，很多流量是源于線下而來的。

　　關(guān)注電商業(yè)務(wù)占比

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)與A股公司交流的電商領(lǐng)域非常廣，包括廚房電器、鐘表這些傳統(tǒng)消費(fèi)品，以及輪胎、智能終端產(chǎn)品等。同時(shí)，機(jī)構(gòu)還關(guān)注電商銷量占比和未來增速。記者注意到，機(jī)構(gòu)看重公司對(duì)電商平臺(tái)的利用程度，并將此作為對(duì)公司業(yè)績考量的重要標(biāo)準(zhǔn)。

　　9月19日，雷柏科技接待宏源證券調(diào)研，顯示出天貓等電商是幫助公司轉(zhuǎn)型的重要平臺(tái)。目前，雷柏科技認(rèn)為智能終端產(chǎn)品是未來的發(fā)展方向之一，計(jì)劃轉(zhuǎn)型占領(lǐng)家庭互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，橫跨家庭互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，未來有可能通過APP再回到移動(dòng)終端。

　　8月11日~17日，雷柏科技的產(chǎn)品智盒在京東開始預(yù)售，接到訂單6.2萬余件。后續(xù)擬通過公司官方旗艦店、天貓商城、京東商城等加強(qiáng)線上銷售。雷柏科技認(rèn)為，此前主要業(yè)績貢獻(xiàn)都來自線下，公司在線上打出品牌知名度后，也將利用好原有強(qiáng)勢(shì)的線下渠道。

　　9月19日，信隆實(shí)業(yè)接待東吳基金等10多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。信隆實(shí)業(yè)表示，公司產(chǎn)品內(nèi)銷目前主要以健康器材為主，如去年主打產(chǎn)品龍行車在國內(nèi)年銷售量就達(dá)到4萬臺(tái)，還有很大的成長空間。公司線上布局在天貓、京東、亞馬遜也都已經(jīng)完成。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)注信隆實(shí)業(yè)天貓旗艦店的具體運(yùn)營情況，信隆實(shí)業(yè)表示，目前天貓旗艦店并非自營，而是委托代運(yùn)營商來操作。在天貓旗艦店占公司收入比重方面，信隆實(shí)業(yè)披露，天貓旗艦店銷量可以進(jìn)入前五大客戶，而且去年天貓銷量一直往上攀升，但在今年因?yàn)槿藛T交接的失誤，造成銷量下滑，不過在補(bǔ)救后情況已經(jīng)漸漸改善。

　　信隆實(shí)業(yè)表示，如果按去年成長的趨勢(shì)來估算，預(yù)計(jì)天貓可以有五到七倍的大幅成長。除此之外，最主要就是如何透過騰訊的社會(huì)化媒體的平臺(tái)，快速有效推廣瑞姆品牌，間接增加天貓或其它渠道的銷售。

　　9月23日，金固股份董事長兼總經(jīng)理孫鋒峰接待海通證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研。在介紹特維輪項(xiàng)目時(shí)，金固股份表示傳統(tǒng)連鎖模式資本重，可復(fù)制性差，因此特維輪采用O2O電商模式順勢(shì)發(fā)展。

　　據(jù)公告，特維輪把輪胎作為敲門磚，進(jìn)入汽車后服務(wù)市場，將線上線下齊頭并進(jìn)。線上團(tuán)隊(duì)一方面開設(shè)淘寶天貓店，逐步起到引流增信作用，另一方面，技術(shù)人員將開發(fā)開放性大平臺(tái)，并且研發(fā)移動(dòng)客戶端（手機(jī)APP）。該平臺(tái)將進(jìn)駐服務(wù)商，并為加盟店導(dǎo)流。

　　9月24日，主營鐘表的飛亞達(dá)接待大成基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研。機(jī)構(gòu)關(guān)注今年電商銷售情況，飛亞達(dá)表示，公司電商近幾年來保持了比較好的增速，從半年報(bào)來看，飛亞達(dá)電商銷售收入占總收入比例已接近10%，亨吉利電商今年年初剛剛建立，現(xiàn)在仍處于起步階段。目前，飛亞達(dá)與亨吉利品牌在京東、天貓等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上均有自己的旗艦店。

　　9月25日，老板電器接待外資機(jī)構(gòu)William Blair的調(diào)研，被詢問公司線上渠道的進(jìn)展情況，包括增長率、占比、凈利率、產(chǎn)品型號(hào)等。老板電器表示，電商渠道以天貓、京東兩家為主，占比在80%以上，其他例如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)上也有銷售，但量都不大。不過，目前在物流上將有變化，天貓、蘇寧易購都要求入庫，由他們負(fù)責(zé)配送。

　　對(duì)于電商業(yè)務(wù)占比，老板電器披露，2014年上半年增長很快，占比已經(jīng)在20%以上，但預(yù)計(jì)隨著占比的提高，增速會(huì)放緩。

　　上周機(jī)構(gòu)調(diào)研Ａ股公司電商領(lǐng)域情況

　　調(diào)研時(shí)間 上市公司 主營業(yè)務(wù) 調(diào)研機(jī)構(gòu) 調(diào)研內(nèi)容

　　9月19日 一心堂 醫(yī)藥零售批發(fā) 光大證券等25位投資者 醫(yī)藥電商、線下線上整合、與天貓合作如何收費(fèi)

　　9月19日 雷柏科技 電腦外設(shè)產(chǎn)品 宏源證券 轉(zhuǎn)型發(fā)展計(jì)劃、智能終端產(chǎn)品開發(fā)、線上銷售

　　9月19日 信隆實(shí)業(yè) 運(yùn)動(dòng)器材 東吳基金等10多家機(jī)構(gòu) 產(chǎn)品內(nèi)銷外銷情況、天貓旗艦店銷量

　　9月23日 金固股份 汽車零部件 海通證券等 線上線下銷售情況、特維輪Ｏ2Ｏ電商模式情況

　　9月24日 飛亞達(dá) 鐘表 大成基金等 電商銷售、新品情況、智能手表開發(fā)

　　9月25日 老板電器 廚房電器 Ｗｉｌｌｉａｍ Ｂｌａｉｒ 線上渠道進(jìn)展、電商業(yè)務(wù)占比

　　楊蘇/制表