上周五 (10月24日)，寶潔(NYSE：PG)公布的第一財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，截至今年9月30日，公司在今年7~9月份實(shí)現(xiàn)凈利潤19.9億美元，同比上年的30.3億美元下滑34%。對此，寶潔在財(cái)報(bào)中解釋稱，不利的匯率對業(yè)績造成了影響，凈利的大幅下滑主要與出售部分電池業(yè)務(wù)所導(dǎo)致的商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值有關(guān)。

　　此前寶潔宣布，將在未來兩年出售旗下約100個(gè)品牌，以節(jié)省成本和聚焦更有價(jià)值的品牌。就在上周五，寶潔宣布有意出售剩余的電池業(yè)務(wù)或分拆旗下金霸王(Duracell)電池部門為獨(dú)立公司。

　　中國電池工業(yè)協(xié)會副理事長王敬忠對記者表示，寶潔此次出售資產(chǎn)更多是出于一種財(cái)務(wù)上的考慮，金霸王作為寶潔旗下的優(yōu)質(zhì)品牌資產(chǎn)，應(yīng)該可以賣出好價(jià)錢。

　　商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值猛增9.73億美元

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2014年9月30日的3個(gè)月，寶潔實(shí)現(xiàn)銷售收入207.9億美元，同比微跌0.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤19.9億美元，同比下滑34%。

　　對于營收和凈利的下滑，寶潔更為強(qiáng)調(diào)不利的匯率對業(yè)績造成了影響。寶潔方面表示，排除匯率和并購分拆影響后，寶潔營收同比增長2%。寶潔還在財(cái)報(bào)中指出，美元升值將對四季度產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響，因此部分下調(diào)全年預(yù)期，凈銷售預(yù)期增幅從此前的低個(gè)位數(shù)調(diào)整至持平至低個(gè)位數(shù)，匯率負(fù)面影響從1%增至2%，而撇除匯率后的銷售增長和每股收益增長幅度則分別維持在低至中個(gè)位數(shù)及中個(gè)位數(shù)。

　　記者注意到，寶潔的多塊業(yè)務(wù)增長都處于原地踏步的狀態(tài)。財(cái)報(bào)顯示，第一財(cái)季，其美容美發(fā)個(gè)人護(hù)理、男士護(hù)理及家居護(hù)理三大業(yè)務(wù)銷售增長為零，實(shí)際收入分別同比減少0.9%、1%和2%，而這三大業(yè)務(wù)占據(jù)了寶潔總收入的64%。

　　與此同時(shí)，管理費(fèi)用和無形資產(chǎn)減值等因素也導(dǎo)致寶潔利潤出現(xiàn)大幅下滑。一方面，寶潔第一財(cái)季的銷售及管理費(fèi)用為63.3億美元，同比增加了1.9億美元；另一方面商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值達(dá)9.73億美元，這一數(shù)據(jù)在上年同期財(cái)報(bào)中為零。

　　對此，寶潔方面表示，商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值主要與公司本季度做出的一項(xiàng)出售部分電池業(yè)務(wù)的決定有關(guān)。就在上個(gè)月，寶潔還決定未來將繼續(xù)尋找機(jī)會出售或分拆剩余的電池業(yè)務(wù)。

　　計(jì)劃放棄旗下約100個(gè)品牌

　　今年8月，寶潔公司首席執(zhí)行官雷富禮(AGLafley)對外宣布，計(jì)劃通過出售、停產(chǎn)及自然淘汰等形式，放棄旗下約100個(gè)品牌。此次對電池業(yè)務(wù)的處理可謂第一次回應(yīng)了雷富禮精簡品牌組合的策略。

　　寶潔首席財(cái)務(wù)官JoeMoeller在財(cái)報(bào)后的記者會上表示，盡管金霸王是一項(xiàng)非常具吸引力的業(yè)務(wù)，但我們選擇聚焦于更具吸引力的機(jī)會。

　　據(jù)路透報(bào)道，寶潔打算將金霸王分拆成一家獨(dú)立的公司，但也不排除出售的可能，如果是分拆的話預(yù)計(jì)會在下半年完成，股東可選擇以部分或全部寶潔股票兌換新成立公司的股權(quán)。

　　公開資料顯示，金霸王2005年隨吉列被并購加入寶潔，目前為全球銷量最大的電池品牌，年銷售超過20億美元，未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷之利潤約有5億美元。

　　金霸王所引領(lǐng)的堿性電池市場也被廣泛關(guān)注。近年來，一次性堿性電池的市場正日益受到挑戰(zhàn)。電子產(chǎn)品在全球火爆銷售，充電電池的需求也與日俱增，但一次性堿性電池的市場卻日益萎縮。

　　江蘇常熟合眾環(huán)保能源技術(shù)研究所所長沙永康表示，在電氣化越來越普及的情況下，一次性堿性電池市場的確在日益萎縮。堿性電池本身不低的成本和不環(huán)保的特征也促使其市場潛力越來越不被看好。

　　不過，在王敬忠看來，寶潔此次對電池業(yè)務(wù)的處理更多是基于對精減品牌的戰(zhàn)略考慮。很難說一次性堿性電池與鋰電池存在完全的競爭關(guān)系。事實(shí)上，前者仍擁有較廣的市場，而金霸王也擁有較好的品牌資源，基于此，寶潔此時(shí)出售資產(chǎn)也是寄希望能賣個(gè)好價(jià)錢，“就像金霸王成立后歷經(jīng)數(shù)次轉(zhuǎn)手，1996年以80億美元賣給吉列一樣?！?