9月的保險(xiǎn)市場(chǎng)，三家中外合資保險(xiǎn)公司的股權(quán)被掛牌售讓，當(dāng)下合資險(xiǎn)企在國(guó)內(nèi)的境遇不免令人唏噓。

　　9月11日，中國(guó)海洋石油總公司(下稱“中海油” )在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌出售?？等藟?0%股權(quán)，掛牌價(jià)格為10億元。一周后，以計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造為主業(yè)的同方股份(600100)發(fā)布投資公告稱董事會(huì)同意收購(gòu)。

　　9月26日，時(shí)代周報(bào)記者從?？等藟郾ｋU(xiǎn)有限公司(下稱“?？等藟邸?)獲悉，交易尚在進(jìn)行中，“我們對(duì)目前參與競(jìng)標(biāo)的意向受讓方的信息不予置評(píng)。掛牌公告期設(shè)定為公告之日起20個(gè)工作日，北交所后期交易審核預(yù)計(jì)10個(gè)工作日，所以我們預(yù)計(jì)10月中下旬會(huì)確定最終受讓方。最終價(jià)格以及最終受讓方將以北京產(chǎn)權(quán)交易所公布的拍賣(mài)結(jié)果為準(zhǔn)”。

　　?？等藟塾珊商m全球人壽保險(xiǎn)集團(tuán)(AEGON)與中國(guó)海洋石油總公司(CNOOC)各出資50%組建而成。而此次合資險(xiǎn)企的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已是9月的第三例。

　　早在9月3日，中國(guó)郵政集團(tuán)公司(下稱“中國(guó)郵政” )在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓中法人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司(下稱“中法人壽” )25%股權(quán)；9月19日，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)荷蘭保險(xiǎn)II有限公司(ING INSURANCE INTERNATIONAL II B.V.)將其持有的中荷人壽保險(xiǎn)有限公司(下稱“中荷人壽” )的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)(BNP PARIBAS CARDIF)。

　　值得注意的是，這些被出售的險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)都不甚樂(lè)觀。比如，?？等藟酆椭蟹ㄈ藟墼?013年分別虧損9252萬(wàn)元和698萬(wàn)元。除此之外，安永提供的報(bào)告顯示，目前市面上的28家合資壽險(xiǎn)公司中，在去年有三分之二未盈利，并有近半數(shù)曾發(fā)生重大股權(quán)變更。“銷售渠道單一、網(wǎng)點(diǎn)偏少”、“中外股東的經(jīng)營(yíng)理念分歧”成為業(yè)內(nèi)人士總結(jié)的合資險(xiǎn)企大面積虧損的共同原因。

　　實(shí)際上，自中國(guó)加入WTO世貿(mào)組織之后，先后有40余家外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并有多家外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)設(shè)立了辦事處。然而“順應(yīng)國(guó)企改革，收縮戰(zhàn)線、回歸主業(yè)的大趨勢(shì)”與合資險(xiǎn)企遭遇的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)強(qiáng)勢(shì)擠壓，已逐漸超越合資險(xiǎn)企原本的資源整合優(yōu)勢(shì)。

　　“合資險(xiǎn)企”的名頭竟開(kāi)始淪為前景堪憂、令股東掌控為難的“燙手山芋”。

　　市場(chǎng)份額0.13% 三年虧損過(guò)億

　　9月18日，從未涉及保險(xiǎn)領(lǐng)域的同方股份對(duì)外發(fā)布的一則投資公告引起了市場(chǎng)的關(guān)注。其中稱，公司的第六屆董事會(huì)第十四次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)?？当ｋU(xiǎn) 50%股權(quán)的議案》，董事會(huì)同意公司為進(jìn)一步布局金融產(chǎn)業(yè)，收購(gòu)中海油持有的?？等藟?0%股權(quán)。

　　在此之前，中海油于9月11日在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌出售?？等藟?0%股權(quán)，掛牌價(jià)格為10億元。根據(jù)中海油披露的與轉(zhuǎn)讓相關(guān)的其他條件，要求“意向受讓方應(yīng)書(shū)面承諾具備支持標(biāo)的企業(yè)資本需求的實(shí)力，具備持續(xù)向標(biāo)的企業(yè)出資的能力，有能力為標(biāo)的企業(yè)未來(lái)的發(fā)展持續(xù)補(bǔ)充資本，承諾在保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)其成為標(biāo)的企業(yè)股東后的2年內(nèi)，向標(biāo)的企業(yè)增資不少于人民幣3億元。意向受讓方應(yīng)承諾利用自身財(cái)務(wù)資源實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的企業(yè)的長(zhǎng)期資本需求”。

　　?？等藟鄯矫嫦驎r(shí)代周報(bào)記者表示，該條件由中海油提出，“是為了確保合資公司能夠得到雄厚財(cái)務(wù)實(shí)力并享有良好聲譽(yù)的新股東的支持”，公司對(duì)于轉(zhuǎn)讓事宜不予置評(píng)。

　　不過(guò)，對(duì)同方股份來(lái)說(shuō)要收購(gòu)一家保險(xiǎn)公司，似乎顯得有點(diǎn)吃力。若交易成功實(shí)施，同方股份初期對(duì)?？等藟鄣馁Y金投入將超過(guò)13億元。公司年報(bào)顯示，同方股份2013年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.64億元，凈利潤(rùn)為6.77億元，相當(dāng)于此次對(duì)?？等藟鄣墓蓹?quán)收購(gòu)額度是其去年凈利潤(rùn)的兩倍之多。

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，?？等藟凼怯芍泻Ｓ屯顿Y控股有限公司和AEGON INTERNATIONAL B.V.共同出資設(shè)立的中外合資保險(xiǎn)公司，于2003年4月3日經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立。?？等藟圩?cè)資本為18億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)以及上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　與同方股份進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的決心相比，?？等藟劢陙?lái)的業(yè)績(jī)卻并不盡如人意。海康人壽2013年年報(bào)中披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息顯示，截至2013年底，海康人壽總資產(chǎn)82.19億元，負(fù)債75.75億元，凈資產(chǎn)6.44 億元；2013年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.62億元，凈利潤(rùn)-9252.33萬(wàn)元。

　　而其三年年報(bào)顯示，2011-2013年，?？等藟蹆H在2012年實(shí)現(xiàn)盈利，當(dāng)年凈利潤(rùn)也只有208.77萬(wàn)元；2011年和2013年公司則分別虧損2115.44萬(wàn)元和9252.33萬(wàn)元。盡管海康人壽目前在上海市、北京市、江蘇省、山東省、浙江省、廣東省、 天津市、河北省、湖北省、福建省、四川省擁有各級(jí)分支機(jī)構(gòu) 35 家，但經(jīng)營(yíng)地域擴(kuò)張并未帶來(lái)可觀利潤(rùn)。

　　除此之外，同方股份發(fā)布的對(duì)外投資公告顯示，?？当ｋU(xiǎn)公司2013年度保費(fèi)收入14.5億元，約占市場(chǎng)份額的0.13%，在全部70家壽險(xiǎn)公司中排名39位，在全部28家外資及合資壽險(xiǎn)公司中排名12位。市場(chǎng)地位優(yōu)勢(shì)并不突出。

　　同方股份稱，若本次股權(quán)交易成功實(shí)施，公司本次取得?？当ｋU(xiǎn)50%股權(quán)形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資為10億元，與公司截至2014年6月的合并財(cái)務(wù)報(bào)告資產(chǎn)總額439.17億元和歸屬于母公司股東凈資產(chǎn)105.09億元相比，分別占公司資產(chǎn)總額和歸屬母公司股東凈資產(chǎn)的2.28%和9.52%，成為公司較為重要的單項(xiàng)資產(chǎn)。

　　讓人不解的是，一面連年陷虧損的海康人壽遭中海油轉(zhuǎn)手，一面有企業(yè)接受高標(biāo)準(zhǔn)投資條件欲將其納入資產(chǎn)。另外，早前有財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道稱，同方股份是本次轉(zhuǎn)讓的唯一競(jìng)價(jià)方，這使其花10億購(gòu)虧損險(xiǎn)企的做法更加顯得撲朔，而在公告中公司僅將目的總結(jié)為“布局金融產(chǎn)業(yè)”。

　　不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，?？等藟鄣谋ｋU(xiǎn)牌照或?yàn)橥焦煞菘吹降摹?0億”價(jià)值所在?！靶聡?guó)十條”的政策大背景下，保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)審批較為嚴(yán)格，保險(xiǎn)牌照資源相對(duì)稀缺。更有專家認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)覺(jué)得業(yè)績(jī)難做想要跳出去的很多，但其實(shí)保險(xiǎn)牌照仍較為稀缺，所以想借收購(gòu)股權(quán)進(jìn)入保險(xiǎn)圈淘金的也不在少數(shù)。

　　時(shí)代周報(bào)記者日前致電同方股份詢問(wèn)其股權(quán)收購(gòu)進(jìn)程及目的，公司董秘辦人士?jī)H透露，股東大會(huì)后摘牌事宜才會(huì)有進(jìn)一步發(fā)展。

　　而時(shí)代周報(bào)則從?？等藟郢@悉，公司預(yù)期股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化不會(huì)影響?？等藟壅＿\(yùn)作及近期的發(fā)展策略和重點(diǎn)，股東的變更將使得公司在未來(lái)獲得更強(qiáng)的增長(zhǎng)動(dòng)力。2014年是海康人壽成立的第十一個(gè)年頭，企業(yè)正處在時(shí)代潮流和自身發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，董事會(huì)表示對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展充滿信心。

　　經(jīng)營(yíng)亂象頻現(xiàn) 深陷泛鑫泥潭

　　收益狀況不佳之外，?？等藟劢陙?lái)收到來(lái)自保監(jiān)會(huì)的罰單也是經(jīng)常發(fā)生。

　　2011年?？等藟凵綎|分公司，因?yàn)樵瓲I(yíng)銷人員王玉紅存在與銀行存款進(jìn)行簡(jiǎn)單片面比較以及欺騙受益人等違規(guī)行為，遭到監(jiān)管部門(mén)處罰。刊登在中國(guó)保監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站上的信息顯示，山東省保監(jiān)局以《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第一百一十六條第一項(xiàng)為認(rèn)定依據(jù)，以《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第一百六十二條、第一百七十三條為給予行政處罰的依據(jù)，對(duì)海康人壽保險(xiǎn)有限公司山東分公司上述違法行為，予以罰款5萬(wàn)元，并對(duì)原營(yíng)銷人員王玉紅予以警告。

　　2012年中國(guó)保監(jiān)會(huì)青島監(jiān)管局在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)海康人壽青島分公司存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)的違法違規(guī)行為。監(jiān)管局認(rèn)為，上述違法違規(guī)行為違反了《保險(xiǎn)法》第八十六條之規(guī)定，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《保險(xiǎn)法》第一百七十二條之規(guī)定進(jìn)行處罰。最終，海康人壽青島分公司被責(zé)令改正，并被罰款3萬(wàn)元。

　　?？等藟圻€曾因?qū)ζ涑斜５娜松肀ｋU(xiǎn)新型產(chǎn)品未按要求回訪，收到保監(jiān)會(huì)江蘇省監(jiān)管局罰款一萬(wàn)元的行政處罰。

　　業(yè)務(wù)流程、企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題遭罰款之外，?？等藟蹖?duì)保單管理的失控更讓其一度陷入保險(xiǎn)中介設(shè)計(jì)的雙向騙局。

　　2013年8月，上海泛鑫保險(xiǎn)代理公司(下稱“泛鑫”)高管陳怡攜款跑路。媒體報(bào)道顯示，泛鑫作為第三方中介，將保險(xiǎn)“變”成高息理財(cái)產(chǎn)品，依靠吸收新資金來(lái)付出高息。這一過(guò)程中，泛鑫、涉案保險(xiǎn)公司、客戶、銀行因各自利益涉足其中，直到崩盤(pán)，近4000名客戶和300名保代人深陷其中，保險(xiǎn)公司也因?yàn)楦哳~返傭無(wú)法自拔。

　　?？等藟鄣?013年年度信息披露報(bào)告顯示，公司于2013年末就泛鑫事件確認(rèn)對(duì)上海泛鑫保險(xiǎn)代理有限公司其他應(yīng)收款項(xiàng)人民幣1.6 億元，并確認(rèn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債人民幣1.6億元。同時(shí)針對(duì)上述應(yīng)收款項(xiàng)及其他相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提總額為人民幣1.74億元的壞賬準(zhǔn)備。公司在報(bào)告中承認(rèn)：“2013 年由于受泛鑫外部事件的影響，導(dǎo)致公司客戶投訴率、中介機(jī)構(gòu)欺詐造成的財(cái)務(wù)損失、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)損失金額這3個(gè)指標(biāo)超出了公司營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)損失的容忍度。”

　　針對(duì)泛鑫業(yè)務(wù)的退保對(duì)現(xiàn)金流造成的壓力，?？等藟墼趫?bào)告中指出，公司提前安排了高流動(dòng)性資產(chǎn)以及匹配滿期保單的資產(chǎn)也相應(yīng)的到期。然而?？等藟圩罱K淪為騙局受害者所暴露出的經(jīng)營(yíng)管理漏洞卻并未見(jiàn)其對(duì)應(yīng)解決辦法。

　　?？等藟巯驎r(shí)代周報(bào)記者表示，海康人壽嚴(yán)格按照國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管相關(guān)要求進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部也有一系列的風(fēng)控、內(nèi)控管理手段配合。對(duì)于泛鑫騙局的影響和應(yīng)對(duì)措施，公司則“沒(méi)有需要公開(kāi)披露的信息”。

　　與此同時(shí)，“泛鑫騙局”也觸動(dòng)了保險(xiǎn)監(jiān)管的底線。事件發(fā)生之后，今年4月，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波部署，將對(duì)以下保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查：由保險(xiǎn)公司高級(jí)管理人員、員工及其直系親屬通過(guò)控股等方式實(shí)際控制，且2013年傭金(公估費(fèi))收入的50%以上來(lái)源于該人員所在保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)；向上級(jí)機(jī)構(gòu)繳納定額或固定比例的費(fèi)用，以“承包制”、“加盟制”等形式運(yùn)營(yíng)的保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)等。

　　日前，保監(jiān)會(huì)開(kāi)始推進(jìn)第二輪保險(xiǎn)中介整頓清理，并給各保監(jiān)局下發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)保險(xiǎn)中介市場(chǎng)清理整頓第二階段工作實(shí)施方案的通知》。其中還要求對(duì)37項(xiàng)突出問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行復(fù)查，具體包括虛構(gòu)中介業(yè)務(wù)套取資金、侵占保費(fèi)、借保險(xiǎn)名義相互借貸、自買(mǎi)單、銷售非保險(xiǎn)類金融產(chǎn)品等問(wèn)題。