隨著各大汽車(chē)企業(yè)第三季度財(cái)報(bào)的接連出爐，汽車(chē)行業(yè)全年的發(fā)展趨勢(shì)也日漸清晰起來(lái)。

　　截至今年三季度，整車(chē)企業(yè)兩極分化日趨明顯，自主品牌整體遭遇重創(chuàng)。

　　上市車(chē)企中包括一汽夏利、江淮、長(zhǎng)城、比亞迪、海馬等在內(nèi)的絕大多數(shù)自主品牌凈利潤(rùn)清一色下滑，其中一汽夏利巨虧近7億元，下滑超過(guò)574%。而呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)的自主品牌車(chē)企大多依賴(lài)旗下合資公司貢獻(xiàn)銷(xiāo)量。

　　如長(zhǎng)安汽車(chē)依靠長(zhǎng)安福特與長(zhǎng)安馬自達(dá)，實(shí)現(xiàn)凈利134.19%-145.13%的增幅。

　　與前三季度自主品牌銷(xiāo)量連續(xù)下滑的大勢(shì)相符，車(chē)企財(cái)報(bào)成為市場(chǎng)冷暖最直觀的反光鏡。

　　在僅剩的兩個(gè)月里，自主品牌能否扭轉(zhuǎn)潰敗大局？

　　江淮汽車(chē)：五年來(lái)首虧

　　江淮汽車(chē)(600418.SH)出現(xiàn)了五年來(lái)的首次單季度凈利潤(rùn)虧損。

　　財(cái)報(bào)顯示，江淮汽車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251億元，同比下降1.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.2億元，同比下降43.62%。由于上半年江淮汽車(chē)已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.6億元，表明三季度單季江淮虧損4058萬(wàn)元。

　　國(guó)泰君安研報(bào)分析認(rèn)為，卡車(chē)環(huán)比下滑33%是拖累業(yè)績(jī)的主因，再加上新車(chē)上市費(fèi)用增加，由此三季度利潤(rùn)有明顯下滑。但江淮方面認(rèn)為這一形勢(shì)有望扭轉(zhuǎn)。今年8月底江淮小型SUV S3上市，9月實(shí)現(xiàn)近6000輛的銷(xiāo)量；年底還將有小型MPV上市。此外，江淮與特斯拉BMS技術(shù)同宗同源的第五代電動(dòng)車(chē)也將上市。一直以來(lái)，SUV與新能源汽車(chē)同為江淮重要的利潤(rùn)來(lái)源，江淮汽車(chē)將有望重啟盈利模式。

　　一汽夏利：淪為“虧損王”

　　前三季度近7億元的虧損讓一汽夏利(000927.SZ)淪為“虧損王”。至此，這家老牌自主品牌車(chē)企在不足兩年的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)累計(jì)虧損超過(guò)12億元。

　　財(cái)報(bào)顯示，一汽夏利第三季度凈利潤(rùn)為-2.59億元，與去年同期相比下滑150%；前三季度累計(jì)虧損達(dá)到6.95億元，業(yè)績(jī)同比下滑近600%。

　　事實(shí)上，一汽夏利利潤(rùn)下跌的態(tài)勢(shì)已經(jīng)維持了兩年。2012年，一汽夏利凈利潤(rùn)下跌68.74%；2013年繼續(xù)下滑，全年虧損4.8億元，下滑幅度高達(dá)1503.44%。

　　對(duì)于巨虧原因，一汽夏利認(rèn)為：自主品牌產(chǎn)品老化、轉(zhuǎn)型乏力，以及“由于參股的天津一汽豐田汽車(chē)有限公司產(chǎn)銷(xiāo)量同比下降，導(dǎo)致向本公司貢獻(xiàn)的投資收益較去年同期下降”。

　　目前，一汽夏利駿派D60已經(jīng)正式上市，明年還有兩款新車(chē)推出。盡管如此，寄希望于新車(chē)型將積重已久的一汽夏利拖出低谷并不現(xiàn)實(shí)。但從短期來(lái)看，新車(chē)型的上市有望讓一汽夏利的財(cái)務(wù)報(bào)表好看一些。

　　長(zhǎng)城汽車(chē)：“常青樹(shù)”不青

　　從前三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，有自主品牌盈利“常青樹(shù)”之稱(chēng)的長(zhǎng)城汽車(chē)(601633.SH)也褪去“青色”。

　　財(cái)報(bào)顯示，1月-9月，長(zhǎng)城汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入425.86億元，同比增加4.44%。但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)55.86億元，同比下降9.49%。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，長(zhǎng)城汽車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售50.85萬(wàn)輛，同比下降8%。在此期間，SUV的總銷(xiāo)量為34.63萬(wàn)輛，皮卡銷(xiāo)量為9.16萬(wàn)輛，轎車(chē)銷(xiāo)量為7.07萬(wàn)輛。而轎車(chē)前三季度累計(jì)銷(xiāo)售7萬(wàn)輛，同比下降53.9%，三季度銷(xiāo)售轎車(chē)1.4萬(wàn)輛，同比下降68.36%，轎車(chē)下滑逾半。

　　長(zhǎng)城汽車(chē)方面稱(chēng)：目前是長(zhǎng)城汽車(chē)的戰(zhàn)略調(diào)整期，暫時(shí)放棄轎車(chē)市場(chǎng)，這是導(dǎo)致今年轎車(chē)銷(xiāo)量下滑的主要原因。此外，研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)、徐水工廠已竣工但新車(chē)型尚未放量或上市等因素導(dǎo)致的收入與毛利率雙降、費(fèi)用率上升，也導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下降。

　　比亞迪：利潤(rùn)銷(xiāo)量“倒掛”

　　新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大漲的比亞迪(002594.SZ)卻同時(shí)面臨凈利潤(rùn)下滑的尷尬。

　　財(cái)報(bào)顯示，比亞迪第三季度營(yíng)收136.9億元，同比上升8.13%，前三季營(yíng)收總額為404.09億元，同比上升4.4%。不過(guò)，在凈利潤(rùn)方面，第三季度比亞迪凈利潤(rùn)下滑了26%，為2821萬(wàn)元；而前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3.89億元，下滑16.3%。

　　事實(shí)上，今年1-9月比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量已突破萬(wàn)輛，達(dá)到11477輛，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍寶座。其中，秦累計(jì)銷(xiāo)量為9473輛，e6累計(jì)銷(xiāo)量2004輛。比亞迪財(cái)報(bào)表示，由于新能源汽車(chē)銷(xiāo)售增加，今年以來(lái)應(yīng)收賬款增加66%。

　　此外，傳統(tǒng)汽車(chē)銷(xiāo)量的下滑一定程度上拖累了比亞迪的整體業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪前三季度銷(xiāo)量29.8萬(wàn)輛，同比下跌20%；其中9月銷(xiāo)量3.62萬(wàn)輛，同比下跌23%。由于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比整體較小，短期仍難以完全對(duì)沖傳統(tǒng)車(chē)下滑的負(fù)面影響。比亞迪預(yù)計(jì)，今年全年凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-22%至-9.5%，全年凈利潤(rùn)在-4.3億元至-5億元之間。

　　長(zhǎng)安汽車(chē)：逆勢(shì)飄紅

　　在清一色的下滑大勢(shì)之下，長(zhǎng)安汽車(chē)(000625.SZ)成為自主品牌中少有的勝出者。

　　財(cái)報(bào)顯示，前三季度長(zhǎng)安汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入367.5億元，同比增長(zhǎng)28.32%，凈利潤(rùn)54.5億元，同比大長(zhǎng)155.23%，呈現(xiàn)利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)超收入增幅的良好勢(shì)頭。

　　長(zhǎng)安實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)大漲，與旗下合資公司投資收益的大幅度提升密切相關(guān)。長(zhǎng)安福特及長(zhǎng)安馬自達(dá)已經(jīng)成長(zhǎng)為長(zhǎng)安旗下的利潤(rùn)奶牛。長(zhǎng)安馬自達(dá)銷(xiāo)量已經(jīng)連漲13個(gè)月，1-9月銷(xiāo)量增幅74.6%，領(lǐng)漲合資車(chē)企。而長(zhǎng)安福特今年前三季度批售銷(xiāo)量累計(jì)達(dá)59.15萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27%。

　　長(zhǎng)安方面強(qiáng)調(diào)，其自主品牌轎車(chē)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，致使公司報(bào)告期業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。今年1-9月，長(zhǎng)安自主品牌汽車(chē)銷(xiāo)售104.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.3%，增速高于行業(yè)21.6%；長(zhǎng)安自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)售56.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.8%，增速高于行業(yè)37%。

　　長(zhǎng)安堅(jiān)持正向研發(fā)也使企業(yè)受益。據(jù)悉，長(zhǎng)安汽車(chē)每年都會(huì)將銷(xiāo)售收入的5%以上投入到科技研發(fā)上，迄今為止已累計(jì)達(dá)到160億元。

　　上汽集團(tuán)：同步于大市

　　財(cái)報(bào)寒流中，汽車(chē)業(yè)規(guī)模最大的上汽集團(tuán)(600104.SH)表現(xiàn)穩(wěn)定，整體情況基本同步于大市。

　　財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4685.47億元，同比增長(zhǎng)11.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)204.09億元，同比增長(zhǎng)13.4%；基本每股收益1.851元。數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，上汽集團(tuán)銷(xiāo)售呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)整車(chē)銷(xiāo)售418.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.75%。

　　與長(zhǎng)安汽車(chē)類(lèi)似，上汽集團(tuán)旗下同樣擁有利潤(rùn)奶牛。數(shù)據(jù)顯示，上海大眾1-9月總銷(xiāo)量達(dá)135萬(wàn)輛，增長(zhǎng)16%；上海通用1-9月總銷(xiāo)量達(dá)約126萬(wàn)輛，增長(zhǎng)為9%。在多款新車(chē)型的推動(dòng)下，通用明年銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)?cè)鏊倬型^續(xù)加快。

　　但與旗下合資企業(yè)上漲勢(shì)頭相悖，上汽自主乘用車(chē)全年增速持續(xù)低迷。上汽自主乘用車(chē)1-9月銷(xiāo)量同比下滑15%。分析認(rèn)為，今年自主乘用車(chē)品牌整體增長(zhǎng)壓力較大，預(yù)計(jì)上汽自主全年增速可能持續(xù)低迷。

　　從汽車(chē)企業(yè)前三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，自主品牌整體境遇與其持續(xù)下滑的銷(xiāo)量保持一致，單一品牌基本都在艱難度日。大集團(tuán)依賴(lài)旗下合資品牌的拉升，保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。第四季度，部分自主品牌會(huì)有新車(chē)上市，但影響或?qū)⑹钟邢?，全年?cái)報(bào)仍將忠實(shí)反映整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)量的冷暖。