四成以上營(yíng)收、五成毛利靠賣月餅

　　在中秋節(jié)來臨之際，“月餅大戶”廣州酒家集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣州酒家”）IPO（首次公開發(fā)行）折戟。

　　9月3日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，當(dāng)日召開的發(fā)審委會(huì)議當(dāng)中，廣州酒家首發(fā)未獲得通過，但證監(jiān)會(huì)并未披露否決原因。

　　廣州酒家的IPO可謂是一波三折，據(jù)《廣州日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，早在2010年，廣州酒家已提出IPO申請(qǐng)，彼時(shí)其擬登陸深交所。

　　6月6日，證監(jiān)會(huì)公布的中止審查企業(yè)信息表中出現(xiàn)了廣州酒家的名字。

　　而后廣州酒家表示，因簽字律師跳槽而暫時(shí)中止IPO并補(bǔ)報(bào)材料，而在重新遞交材料的過程中，廣州酒家申請(qǐng)從深交所轉(zhuǎn)到上證所主板上市。

　　招股說明書顯示，廣州酒家擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過5900萬股，占本次發(fā)行后總股本的25%，擬采用新股加老股轉(zhuǎn)讓的配售方式。擬募集資金6.9億元，主要用于月餅及速凍食品生產(chǎn)線的擴(kuò)產(chǎn)以及新店建設(shè)、裝修等六個(gè)項(xiàng)目，實(shí)際控制人為廣州市國資委。

　　值得注意的是，月餅是廣州酒家最重要的收入和利潤(rùn)來源。

　　申報(bào)稿顯示，2011-2013年，廣州酒家的月餅系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為43.93%、45.93%和44.91%，貢獻(xiàn)的毛利占廣州酒家毛利的比例分別為48.62%、50.54%和50.98%。在月餅的刺激下，2011-2013年，廣州酒家分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.7億元、13.2億元和14.7億元，而同期的凈利潤(rùn)分別為1.5億元、2億元和2.2億元。

　　廣州酒家在招股說明書中特別表示，以2013年為例，假設(shè)其他條件不變，月餅價(jià)格降低1%，營(yíng)收和毛利將分別減少0.45%和0.88%；月餅銷量降低1%，營(yíng)收和毛利將分別減少0.45%和0.51%。

　　此外，餐飲業(yè)務(wù)也是廣州酒家的主要收入來源。2011年至2013年，廣州酒家的餐飲業(yè)務(wù)營(yíng)收金額分別為3.42億元、3.77億元以及3.68億元萬元，占其同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為29.89%、28.95%以及25.31%，呈現(xiàn)出不斷下降的態(tài)勢(shì)。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，在“八項(xiàng)規(guī)定”和“公款送月餅禁令”雙重利空打擊下，今年酒店月餅禮盒推銷進(jìn)一步“退燒”，廣州酒家倚靠月餅提振業(yè)績(jī)的愿望大概率地落空。