中國(guó)大媽一年前抄底黃金 至今賬面虧損逾90億元

　　“中國(guó)大媽”炒金虧損90億的話題無(wú)疑是國(guó)慶節(jié)之后又一個(gè)關(guān)于黃金投資的熱點(diǎn)。不過(guò)隨著我國(guó)生活水平的提高，黃金消費(fèi)能力也隨之提升，無(wú)論是從消費(fèi)的角度還是從投資的角度，“中國(guó)大媽”的行為無(wú)可厚非。然而，市場(chǎng)卻從投機(jī)的角度看待此事以博取眼球。但是，每當(dāng)中國(guó)大媽與黃金的話題開(kāi)始火爆之時(shí)，金價(jià)幾乎都有一波上漲的行情，似乎在表明自己的清白。

　　有關(guān)“中國(guó)大媽”炒金的熱議，最早來(lái)自2013年5月份。在金價(jià)連續(xù)上漲10年之后，華爾街大鱷們聯(lián)手做空黃金，金價(jià)從1900多美元/盎司一路狂瀉，最終跌到1300美元大關(guān)。在此關(guān)頭，“中國(guó)大媽”出現(xiàn)了，在短期內(nèi)總共買走了300多噸黃金首飾。從而使得堅(jiān)決拋貨的某大投行迅速宣布停止做空。至此，“中國(guó)大媽”一詞在華爾街出現(xiàn)?！爸袊?guó)大媽”炒金開(kāi)始深陷輿論漩渦。

　　其實(shí)，虧損90億的背后混淆了一個(gè)事實(shí)：就是把“中國(guó)大媽”買金飾當(dāng)做了投機(jī)。事實(shí)上，“中國(guó)大媽”買金飾是一種消費(fèi)行為，從小處說(shuō)，她們買金飾是一種自信，從大處說(shuō)，這是中國(guó)改革開(kāi)放30年來(lái)生活水平提高的一種表現(xiàn)。

　　上世紀(jì)60~70年代時(shí)，年輕的“中國(guó)大媽”幾十元的工資無(wú)法支撐黃金消費(fèi)，一個(gè)普通的金戒指的價(jià)格相當(dāng)于一年的收入。隨著改革開(kāi)放，民眾的生活水平得到了大的提高，以北京養(yǎng)老金的最低標(biāo)準(zhǔn)1463元計(jì)算，足夠買一枚戒指?？梢哉f(shuō)，好不容易媳婦熬成婆婆，再加上買金藏金的傳統(tǒng)習(xí)俗，黃金消費(fèi)水平開(kāi)始提升。如果300萬(wàn)“大媽”每人買100克，這就是300噸黃金。而這對(duì)于中國(guó)的黃金消費(fèi)市場(chǎng)，并不算多。

　　從投資的角度來(lái)看，“中國(guó)大媽”買金飾的持有周期是多長(zhǎng)呢?按照中國(guó)的傳統(tǒng)習(xí)俗，婆婆買金飾的意義在于對(duì)家族和財(cái)富的傳承，黃金作為世代相傳的一種物品，其時(shí)間跨度可以是30年，也可以是300年。在買金藏金的習(xí)俗之下，只要家族還在，不是到了山窮水盡的地步，很少會(huì)有人把金飾賣掉變現(xiàn)，尤其是婚姻和傳承下來(lái)的金飾。因此，如果要計(jì)算“中國(guó)大媽”的盈虧至少應(yīng)該以一個(gè)年代的結(jié)束作為考核周期。

　　華爾街的投行們，其結(jié)算周期最長(zhǎng)為一年，最短為一個(gè)月。作為投行的一名高級(jí)經(jīng)理，結(jié)算周期內(nèi)虧損還是盈利關(guān)系著工作職位和收入的高低。所以這種行為是投機(jī)不是投資。華爾街那些投行又有幾個(gè)有百年歷史呢?一個(gè)黃金高級(jí)經(jīng)理，如果投機(jī)做得好，大概可以多干幾年，如果投機(jī)不好，或許很快就會(huì)被辭退。

　　我們老家因?yàn)檩^窮，結(jié)婚的時(shí)候，婆婆給媳婦的是銀元(袁大頭)。80年代的銀元的價(jià)格是2元人民幣一塊。30多年過(guò)去了，現(xiàn)在3年，9年，10年的袁大頭普品的價(jià)格大概是520元。相對(duì)30年前的價(jià)格收益率達(dá)到了270倍!這就是當(dāng)年的“中國(guó)大媽”對(duì)財(cái)富傳承最好的杰作。

　　當(dāng)前，“中國(guó)大媽”的300噸黃金是賺是賠，也許需要再過(guò)30年才有定論。那時(shí)，我們不知道黃金的價(jià)格是多少，但可以肯定的是，“中國(guó)大媽”的媳婦們未必準(zhǔn)備賣;就算要賣，也一定是大賺特賺了。

　　(作者系上海金耘投資咨詢有限公司董事長(zhǎng))