挺價(jià)失敗后的瀘州老窖，為增加銷售，不惜在渠道上放寬賒銷，換來(lái)的卻是應(yīng)收賬款大幅攀漲。昨日，瀘州老窖公布的三季度報(bào)告顯示，該公司期末應(yīng)收賬款較年初增加1813.17萬(wàn)元，增加了179.65%。有分析稱，應(yīng)收賬款持續(xù)快速增加，該公司的現(xiàn)金流將遭遇考驗(yàn)。

　　公告顯示，瀘州老窖在報(bào)告期末應(yīng)收賬款余額高達(dá)2822.46萬(wàn)元。對(duì)比該公司半年報(bào)，瀘州老窖的應(yīng)收賬款實(shí)際在持續(xù)增加。在半年報(bào)中，瀘州老窖應(yīng)收賬款期末余額達(dá)1306.75萬(wàn)元，較期初的1009.29萬(wàn)元，增長(zhǎng)29.47%。至于三季度末的應(yīng)收賬款暴漲，瀘州老窖昨日在其財(cái)報(bào)中解釋稱，主要是為拓展銷售，適當(dāng)放寬賒銷額度影響所致。

　　有業(yè)界觀點(diǎn)稱，酒企加大賒銷力度實(shí)屬被迫所為?！耙话闱闆r下，酒企向經(jīng)銷商供貨，都是先款后貨，即經(jīng)銷商先打款，而酒企會(huì)根據(jù)經(jīng)銷商完成任務(wù)的情況，給予后者一定的優(yōu)惠。但在市場(chǎng)低迷情況下，銷售承壓的酒企不得不改變已往的方式，先將產(chǎn)品賒銷給經(jīng)銷商，以鞏固市場(chǎng)、穩(wěn)定經(jīng)銷商體系?！卑拙菩袠I(yè)分析師蔡學(xué)飛介紹說(shuō)。

　　值得注意的是，持續(xù)上漲的應(yīng)收賬款會(huì)直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流入，潛伏著財(cái)務(wù)危機(jī)?！百d銷雖然能使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，但是并未真正使現(xiàn)金流入增加，反而使企業(yè)不得不運(yùn)用有限的流動(dòng)資金來(lái)墊付各種稅金和費(fèi)用，加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)人士如此分析說(shuō)，這對(duì)于在當(dāng)前營(yíng)收、凈利表現(xiàn)不佳的酒企而言，可能會(huì)產(chǎn)生更大壓力，轉(zhuǎn)型資本會(huì)被占用。

　　瀘州老窖財(cái)報(bào)顯示，前三季度，該公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比下降41.47%和53.92%，其中，僅在三季度，瀘州老窖營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比降幅均超六成。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前期經(jīng)歷過(guò)決絕挺價(jià)的瀘州老窖，銷量嚴(yán)重受挫，今年7月的價(jià)格腰斬，對(duì)其品牌造成了極大傷害，經(jīng)銷商信心因此大降。從三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，消費(fèi)者并沒(méi)有為瀘州老窖降價(jià)買(mǎi)賬。

　　其實(shí)，不僅是瀘州老窖，同在昨日發(fā)布三季度財(cái)報(bào)的另一家酒企，沱牌舍得期末應(yīng)收賬款較期初增加94.9%，該公司給出的理由相似，“主要是增加了少部分老客戶信用銷售所致”。