〔2016〕69號(hào)
當(dāng)事人：陳贇，男，1982年2月出生，住址：福建省福州市臺(tái)江區(qū)。
依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，我會(huì)對陳贇操縱股價(jià)行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利，并應(yīng)當(dāng)事人的要求舉行了聽證會(huì)，聽取了當(dāng)事人及其代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。
經(jīng)查明，陳贇存在以下違法事實(shí)：
2012年12月至2013年3月，陳贇控制使用其個(gè)人同名賬戶及“林某賢”、“魏某坦”、“魏某炎”、“趙某榕”、“郭某妍” 等共6個(gè)賬戶（以下簡稱賬戶組），資金來源為陳贇自有資金及向他人融資，賬戶組下單交易地址相同，陳贇承認(rèn)控制使用賬戶組。上述期間，陳贇通過賬戶組，在盤中以連續(xù)申報(bào)、大筆申報(bào)、高價(jià)申報(bào)將股價(jià)快速拉至漲停，在漲停價(jià)位大量申報(bào)買入形成巨量封單，次日開盤集合競價(jià)期間通過高價(jià)申報(bào)買入、大量撤單影響開盤交易價(jià)量，開盤后賣出持股獲利。賬戶組以3至7天為一個(gè)交易周期，共交易“美欣達(dá)”、“科新機(jī)電”、“經(jīng)緯電材”、“科泰電源”、“凱撒股份”、“明家科技”、“摩恩電氣”、“天龍集團(tuán)”等8只股票，涉及12個(gè)周期。具體交易情況如下：
一、2012年12月14日至12月18日交易“美欣達(dá)”
賬戶組于2012年12月14日買入174.4萬股，12月17日全部賣出；12月17日買入9.1萬股，12月18日全部賣出，盈利1，465，567.78元。
2012年12月14日13:08至14:30期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)527.6萬股，申報(bào)價(jià)格由8.49元至9.06元（漲停價(jià)），成交163.15萬股，占期間該股成交總量的95.91%。撤單5.45萬股，撤單量占該時(shí)段賬戶組申賣量的1.03%。13:14后該股漲停，在漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組又繼續(xù)在漲停價(jià)位申報(bào)買入。13:14至14:30期間，賬戶組以漲停價(jià)合計(jì)申報(bào)買入468.04萬股。
2012年12月17日9:15至9:19:59期間，賬戶組以9.97元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)310.87萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的90.37%，撤單310.87萬股，撤單比例100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)152.21萬股，占期間市場申買量的86.38%，成交9.1萬股，導(dǎo)致該股以9.78元開盤，漲幅為7.95%，偏離深證成指7.78%。9:30至10:20期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)389.46萬股，價(jià)格從9.75元至9.97元（漲停價(jià)），全部撤單。10:53至10:54期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)198.70萬股，成交174.37萬股，其中以漲停價(jià)9.97元（漲停價(jià)）賣出161.80萬股。
2012年12月18日9:17以9.9元（委托前市場成交價(jià)位9.45元）分三筆申報(bào)買入6萬股，全部撤單。9:37分兩筆申報(bào)賣出9.10萬股，全部成交。
操縱之前三天“美欣達(dá)”收盤價(jià)均價(jià)為8.33元，操縱期間上漲11%，均價(jià)9.27元，操縱結(jié)束后三天均價(jià)下降了2%，均價(jià)9.05元。對應(yīng)的中小板三階段價(jià)格指數(shù)分別為3836.88、3951.91、3983.76，階段變化幅度分別為2%和0.8%。
操縱首日成交量較上一交易日上漲了6.09倍，同日中小板成交量較上一日上漲0.87倍，操縱次日該股成交量較上一交易日上漲1.86倍，同日中小板成交量較上一交易日下跌0.04倍。
2012年12月6日，美欣達(dá)發(fā)布關(guān)于公司股東增持本公司股票的公告，但公司股價(jià)和成交量僅出現(xiàn)小幅波動(dòng)。直到2012年12月14日賬戶組開始建倉買入開始，股價(jià)和交易量才出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。
二、2012年12月17日至12月20日交易“科新機(jī)電”
賬戶組于2012年12月17日買入105.97萬股，12月18日全部賣出；12月18日買入25.89萬股，12月19日全部賣出；12月19日買入7.29萬股，次日全部賣出，盈利889，838.18元。
2012年12月17日13:03:13至13:24:51期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)147.66萬股，申報(bào)價(jià)從8.92元至9.71元（漲停價(jià)），占期間申報(bào)總量的70.93%，成交54.06萬股，占期間成交總量的60.29%，期間買入成交排名第二的賬戶僅成交4.24萬股。在該股已漲停情況下，13:24:59至13:28:02期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)435.98萬股，占期間漲停價(jià)位申報(bào)總量的62.3%，無成交，13:27撤銷3筆，合計(jì)撤銷4500股，14:50至14:54期間撤銷8筆，合計(jì)撤銷申報(bào)358.94萬股。14:59，在漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組繼續(xù)以漲停價(jià)申報(bào)買入8筆，合計(jì)申報(bào)366.15萬股，占該時(shí)段漲停價(jià)申報(bào)量的100%。
2012年12月18日9:15:08至9:15:22期間，賬戶組以10.68元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)404萬股，占期間買入申報(bào)總量的98.32%，導(dǎo)致該股虛擬開盤價(jià)漲停，9:19:39撤銷全部買入申報(bào)。9:20:21至9:30:02期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)301.45萬股，申報(bào)均價(jià)為10.42元，較前一交易日收盤高出7.31%，占期間該股買入申報(bào)總量的98.92%，成交25.88萬股，于9:30:02撤銷其余買入申報(bào)275.56萬股，撤單比例為91.41%，導(dǎo)致該股以10.45元開盤，漲幅為7.62%，與深成指偏離7.9%。9:30:20，賬戶組將其持有的105.97萬股以2筆申報(bào)賣出，申報(bào)價(jià)格均為10.68元（漲停價(jià)），全部成交。
2012年12月19日9:44:50，賬戶組以高于市價(jià)0.36元的價(jià)格申報(bào)買入56.2萬股，共成交7.28萬股，4秒后賬戶組將其余未成交部分全部撤銷申報(bào)。9:45:02，賬戶組以10元價(jià)格申報(bào)買入100股，此后6分鐘內(nèi)，賬戶組以9.57元至9.62元之間的價(jià)格共賣出25.89萬股，均價(jià)9.61元。
操縱之前四天“科新機(jī)電”收盤價(jià)均價(jià)為8.67元，操縱期間上漲了10%，均價(jià)9.62元，操縱結(jié)束后四天均價(jià)為9.6元，與操縱期間基本持平。對應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板三階段指數(shù)分別為642.27、651.52、687.76，階段漲幅分別為1%和5%。
操縱之前四天日均成交量為4179.25手，操縱期間日均成交量激增了4.7余倍，操縱結(jié)束后四天日均成交量下降了57%。同期創(chuàng)業(yè)板成交量情況為：12月11日至14日日均成交量為88.91萬手，12月17日至20日增加了8%，12月21日至12月26日較前期增加了55%。
科新機(jī)電在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
三、2012年12月18日至12月21日交易“凱撒股份”
賬戶組于2012年12月18日買入115.07萬股，12月19日全部賣出；12月19日買入190.23萬股，12月20日全部賣出；12月20日買入32.89萬股，12月21日全部賣出，虧損575，578.37元。
2012年12月18日9:39至11:02:05期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)127.35萬股，申報(bào)價(jià)格從6.49元至7.14元，成交83.69萬股。11:02該股漲停，在之前漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組繼續(xù)在漲停價(jià)位巨量封單。11:02到11:06期間，賬戶組合計(jì)申報(bào)買入1132.02萬股。
2012年12月19日9:15至9:19:59期間，賬戶組以7.89元的價(jià)格（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)372.54萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的87.99%，撤單372.54萬股，撤單比例100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)258.91萬股，占期間市場申買量的89.59%，成交46.79萬股，導(dǎo)致該股以7.75元開盤，漲幅為8.09%。偏離深證成指8.24%。9:32:25賬戶組以7.40元申報(bào)賣出合計(jì)45.40萬股，成交17.55萬股，均價(jià)7.43元。9:35:13至9:35:17期間，賬戶組以7.67元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.41元）申報(bào)買入合計(jì)25.8萬股，成交23.67萬股。9:35:24起，賬戶組以高于或等于市價(jià)價(jià)格申報(bào)買入合計(jì)138.7萬股，成交60.84萬股。9:37:03至9:40:08期間，賬戶組以7.5元（等于或者低于市價(jià)）申報(bào)賣出合計(jì)97.52萬股，全部成交。
2012年12月20日9:30，賬戶組以7.19元和7.20元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.42元）申報(bào)買入合計(jì)25.62萬股，成交17.66萬股。9:30:01賬戶組以7.10元至7.18元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.41元）申報(bào)買入合計(jì)70.28萬股，全部撤單。9:30:02賬戶組以7.3元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.42元）申報(bào)賣出合計(jì)9.8萬股，撤單1.95萬股，成交7.85萬股。9:30:51賬戶組以7.4元（高于或者等于市價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)3.33萬股，全部成交。9:31:03賬戶組以7.21元申報(bào)賣出合計(jì)85.65萬股，全部成交。9:37:07賬戶組以7.17元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.21元）申報(bào)買入合計(jì)39.2萬股，全部撤單。9:37:15賬戶組以7.21元申報(bào)賣出合計(jì)6.66萬股，全部成交。9:39:40賬戶組以7.38元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為7.21元至7.35元）申報(bào)買入合計(jì)5萬股，全部成交。9:40:20賬戶組以7.05元至7.31元申報(bào)賣出合計(jì)100.62萬股，成交91.0萬股。
操縱之前四天“凱撒股份”收盤價(jià)均價(jià)為6.38元，操縱期間上漲了12%，均價(jià)7.17元，操縱結(jié)束后四天下降了2%，均價(jià)7.01元。對應(yīng)的中小板三階段價(jià)格指數(shù)分別為3892.38、3973.57、4115.59，漲幅分別為2%和3%。
操縱之前四天日均成交量為6809手，操縱期間日均成交量激增7余倍，操縱結(jié)束后四日日均成交量下降了52%。同期中小板成交量情況為：12月12日至17日日均成交量為254.98萬手，12月18日至21日增加了7%，12月22日至25日較前期增加了29%。
凱撒股份在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
四、2012年12月18日至12月26日交易“明家科技”
賬戶組于2012年12月18日買入59.96萬股，12月19日、20日全部賣出；12月19日買入86.57萬股，12月20日全部賣出；12月20日買入183.29萬股，12月21日全部賣出；12月21日買入228.29萬股，12月24日全部賣出；12月24日買入63.70萬股，12月25日全部賣出；12月25日買入0.91萬股，12月26日全部賣出，虧損769，757.01元。
2012年12月18日13:01至15:01期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)164.71萬股，申報(bào)價(jià)格從8.32元至9.12元（漲停價(jià)），成交59.96萬股，占期間該股成交總量的24.47%。撤單104.75萬股，撤單量占該時(shí)段賬戶組申賣量的63.6%。13:19至13:27期間，賬戶組以漲停價(jià)申報(bào)買入83.47萬股。
2012年12月19日10:06至14:57期間，賬戶組申報(bào)買入和賣出交替進(jìn)行，期間申報(bào)買入97.54萬股，占該時(shí)段市場申買量的45.47%，價(jià)格從8.68元至8.84元，成交86.46萬股，占該時(shí)段市場成交量的63.03%，期間買入排名第二的賬戶僅成交6.2萬股。
2012年12月20日9:33至14:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)325.46萬股，占期間市場申報(bào)買入總量的44.42%，成交182.09萬股，占市場成交總量的38.32%。撤單142.16萬股，撤單比例為43.68%。申報(bào)買入價(jià)格從8.75元至9.65元（時(shí)段漲幅10.29%）。以9.66元的均價(jià)賣出146.46萬股，賣出成交量占前日持股量比例的100%。
2012年12月21日9:15至9:19:59期間，賬戶組以10.56元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)104.07萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的60.41%，撤單104.07萬股，撤單比例為100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)216.52萬股，成交164.04萬股，導(dǎo)致該股以10.39元開盤，漲幅為8.23%，偏離深證成指8.12%。9:30至9:36期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)150.30萬股，成交48.35萬股。9:36:52至9:37:29期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)23.36萬股（價(jià)格從9.48元至10.50元），成交4.54萬股。9:37:45至9:39:43期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)26.76萬股（成交均價(jià)9.55元），全部成交。隨后多次進(jìn)行類似交替高買低賣、少買多賣。12月21日9:30至15:00累計(jì)申報(bào)買入488.99萬股，成交64.25萬股，累計(jì)申報(bào)賣出297.61萬股，成交183.29萬股。
2012年12月24日9:15至9:19:59期間，賬戶組以10.43元申報(bào)買入合計(jì)210.05萬股，其中以漲停價(jià)申報(bào)買入134.67萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的100%，撤單208.09萬股，撤單比例99%。9:20至9:29:59期間，賬戶組以9.96元申報(bào)買入合計(jì)142.17萬股，占時(shí)段市場申買量的95.71%，導(dǎo)致該股以9.99元開盤，漲幅為3.85%，偏離深證成指3.97%。9:30:04賬戶組以10.00元和9.60元分兩筆申報(bào)賣出合計(jì)120.90萬股，成交60.09萬股，9:30:05賬戶組申報(bào)買入合計(jì)42.61萬股，申報(bào)價(jià)格從9.55元至10.20元，9:34:38賬戶組以9.60元申報(bào)賣出合計(jì)52.9萬股，成交20.22萬股。隨后多次重復(fù)進(jìn)行類似交替高買低賣，少買多賣。9:30至9:49期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)115.49萬股，成交9.24萬股，申報(bào)賣出合計(jì)332.05萬股，成交228.29萬股。
2012年12月25日9:30至9:37期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)39.05萬股，價(jià)格從9.20元至9.06元，成交35.13萬股。9:38:53至9:39:14期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)0.87萬股，價(jià)格從9.17元至9.24元，全部成交，9:39:24賬戶組以9.06元申報(bào)賣出合計(jì)28.57萬股，成交8.6萬股，9:43:18至9:43:20以9.06元申報(bào)買入合計(jì)0.04萬股，9:43:41至9:49申報(bào)賣出合計(jì)23.03萬股，價(jià)格從9.04元至9.05元，成交19.97萬股。
2012年12月26日以9.29元申報(bào)賣出0.91萬股，全部成交。
操縱之前七天“明家科技”收盤價(jià)均價(jià)為8.12元，操縱期間上漲了14%，均價(jià)9.29元，操縱結(jié)束后七天日均價(jià)與操縱期間基本持平，均價(jià)9.26元。對應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板三階段價(jià)格指數(shù)分別為643.21、672.50、716.03，階段漲幅均為6%。
操縱之前七天日均成交量為2831手，操縱期間日均成交量激增了11余倍，操縱結(jié)束后四天日均成交量下降了71%。同期創(chuàng)業(yè)板成交量情況為：12月7日至17日，創(chuàng)業(yè)板日均成交量為91.50萬手，12月18日至26日增加了43%，為131.07萬手，12月27日至次年1月9日較前期增加了25%，為164.82萬手。在此期間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板成交量呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，而“明家科技”成交量則呈現(xiàn)出操縱期間成交量放大，操縱后快速回落的情況。
明家科技在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
五、2012年12月25日至12月27日交易“經(jīng)緯電材”
賬戶組于2012年12月25日買入282.87萬股，12月26日全部賣出；12月26日買入129.26萬股，12月27日全部賣出，盈利307，878.49元。
2012年12月25日11:10:04至13:09:24期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)694.88萬股，申報(bào)價(jià)格從5.92元至6.45元（漲幅8.95%），成交230.62萬股，占期間該股成交總量的87.6%，期間買入成交排名第二的賬戶僅成交11.2萬股。以漲停價(jià)申報(bào)買入5769.73萬股，占市場漲停價(jià)申報(bào)總量的48.09%，在以漲停價(jià)申報(bào)買入未成交的情況下，賬戶組繼續(xù)以漲停價(jià)申報(bào)買入285.81萬股。
2012年12月26日9:15至9:20期間，賬戶組以7.10元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)33萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的86.48%，實(shí)際成交3萬股，撤單30萬股，撤單比例90.91%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)328.81萬股，成交70.82萬股，導(dǎo)致該股以7.03元開盤，漲幅為8.99%，偏離深證成指9.04%。9:30:23賬戶組分四筆申報(bào)賣出合計(jì)210.47萬股，價(jià)格從7.09元至6.74元，成交78.33萬股。9:33:19賬戶組申報(bào)買入合計(jì)341.36萬股，撤單295.48萬股，申報(bào)價(jià)格從6.59元至7.02元，隨后又以6.74元申報(bào)賣出合計(jì)89.30萬股。之后賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行。9:30至14:34期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)725.90萬股，成交55.44萬股，申報(bào)賣出合計(jì)482.85萬股，成交282.87萬股。
2012年12月27日9:15至9:18期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)57.64萬股，全部撤單。9:30至10:19期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)379.79萬股，成交129.26萬股。
操縱之前三天“經(jīng)緯電材”收盤價(jià)均價(jià)5.87元，操縱期間上漲了10%，均價(jià)6.51元，操縱結(jié)束后三天均價(jià)6.32元，與操縱期間比下跌了2%。對應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板三階段價(jià)格指數(shù)分別為668.72、700.92、708.96，階段漲幅分別為4%和1%。
操縱之前三天日均成交量為5786.67手，操縱期間日均成交量激增了10余倍，操縱結(jié)束后三天日均成交量下降了67%。同期創(chuàng)業(yè)板成交量情況為：12月20日至24日，創(chuàng)業(yè)板日均成交量為129.23萬手，12月25日至27日增加了34%，12月28日至次年1月4日較前期下降了17%。
經(jīng)緯電材在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
六、2013年1月4日至1月9日交易“科泰電源”
賬戶組于2013年1月4日買入24.63萬股；1月7日買入259.99萬股，1月8日將1月4日與1月7日買入的284.62萬股全部賣出；1月8日買入51.54萬股，1月9日全部賣出，盈利1，974，536.03元。
2013年1月4日賬戶組連續(xù)申報(bào)買入24.81萬股，成交24.63萬股。
2013年1月7日10:14:34至13:34:54期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)600.59萬股，申報(bào)價(jià)格從7.37元至8.17元，成交252.13萬股，占期間該股成交總量的89.9%，期間買入成交排名第二的賬戶僅成交5萬股。10:31后該股漲停，在之前漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組繼續(xù)在漲停價(jià)位巨量封單。賬戶組以漲停價(jià)合計(jì)申報(bào)買入515.73萬股，占市場漲停價(jià)申報(bào)買入總量的62.09%。
2013年1月8日9:15至9:19:59期間，賬戶組以8.92元（漲停價(jià)為8.99元）申報(bào)買入合計(jì)540.18萬股，以漲停價(jià)申報(bào)買入296.82萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的91.26%，撤單540.18萬股，撤單比例100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)241.99萬股，占期間市場申買量的85.47%，成交51.54萬股，導(dǎo)致該股以8.83元開盤，漲幅為8.08%，偏離深證成指8.15%。9:30賬戶組以8.84元申報(bào)賣出合計(jì)284.82萬股，全部成交。
2013年1月9日9:38至9:59期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)54.29萬股，成交51.54萬股，均價(jià)8.06元。
操縱之前四天“科泰電源”收盤價(jià)均價(jià)7.29元，操縱期間上漲了9%，均價(jià)8.01元，操縱結(jié)束后四天均價(jià)7.98元，與操縱期間基本持平。對應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板三階段價(jià)格指數(shù)分別為707.54、722.77、752.98，階段漲幅分別為2%和4%。
操縱之前四天日均成交量為9154手，操縱期間該股日均成交量激增了3.7余倍，操縱結(jié)束后四天日均成交量下降了42%。同期創(chuàng)業(yè)板成交量情況為：2012年12月26日至31日，創(chuàng)業(yè)板日均成交量為160.11萬手，次年1月4日至9日增加了8%，1月10日至15日較前期增加了21%。
科泰電源在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
七、2013年1月4日至1月9日交易“科新機(jī)電”
賬戶組于2013年1月4日買入214.53萬股，1月7日全部賣出；1月7日買入61.90萬股，1月8日全部賣出；1月8日買入0.82萬股，1月9日全部賣出，盈利751，111.84元。
2013年1月4日10:13:43至14:49:47期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)317.63萬股，申報(bào)價(jià)格從9.5元（下跌2.06%）至10.67元（漲停價(jià)），成交214.53萬股，占期間該股成交總量的67.04%，期間買入成交排名第二的賬戶僅成交10.1萬股。14:49后該股漲停，在之前漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組繼續(xù)在漲停價(jià)位巨量封單。
2013年1月7日9:15:04至9:19:05期間，賬戶組申報(bào)買入5筆，其中3筆申報(bào)價(jià)格為11.74元（漲停價(jià)），2筆申報(bào)價(jià)格為11.57元（漲幅8.43%），申報(bào)買入合計(jì)375.54萬股，占期間該股買入申報(bào)總量的98.15%，導(dǎo)致該股虛擬開盤價(jià)漲停（10.69元），9:19:15前撤銷全部買入申報(bào)。9:42:49至9:56:11期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)67.34萬股，單筆申報(bào)價(jià)格平均較該股最新成交價(jià)高出1.08%，最高達(dá)7.4%，占期間該股買入申報(bào)總量的64.26%，成交50.25萬股，期間該股買入成交排名第二的賬戶僅成交1.74萬股，導(dǎo)致該股股價(jià)由10.52元（跌幅為1.41%）漲至11.63元（漲幅為8.99%）。9:56:35至10:16:38期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)403.54萬股，均價(jià)10.71元（漲幅0.37%），成交214.53萬股。10:02:27賬戶組以11.3元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為10.7元）申報(bào)買入合計(jì)5.79萬股，成交4.28萬股。此后7分鐘內(nèi)（10:02:51至10:10:06）賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)151萬股，全部成交，成交均價(jià)10.7元。10:09:09以11.19元（當(dāng)時(shí)市價(jià)為10.68元）申報(bào)買入合計(jì)2萬股，全部成交。此后6分鐘內(nèi)（10:09:54至10:16:38）申報(bào)賣出合計(jì)76.7萬股，全部成交，均價(jià)10.7元。
2013年1月8日9:30至9:31期間，賬戶組以10.6元申報(bào)賣出合計(jì)16.8萬股，成交4.19萬股。9:34:24至9:34:48期間，賬戶組以10.69元（當(dāng)時(shí)市價(jià)10.52元）申報(bào)買入合計(jì)0.29萬股，全部成交。9:35至9:38:46期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)25.56萬股，價(jià)格從10.55元至10.53元，成交19.8萬股。9:42:42賬戶組以10.67元申報(bào)買入合計(jì)0.53萬股，全部成交。9:44:01至9:52:07期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)36.63萬股，價(jià)格從10.63元至10.51元，成交36.55萬股。
操縱之前四天“科新機(jī)電”收盤價(jià)均價(jià)9.7元，操縱期間上漲了8%，均價(jià)10.57元，操縱結(jié)束后四天日均價(jià)10.47元，與操縱期間相比略有下跌。對應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板三階段價(jià)格指數(shù)分別為707.54、722.77、752.98，階段漲幅分別為2%和4%。
操縱之前四天日均成交量為10592手，操縱期間日均成交量增加了2.15余倍，操縱結(jié)束后四天日均成交量下降了48%。同期創(chuàng)業(yè)板成交量情況為：2012年12月26日至31日，創(chuàng)業(yè)板日均成交量為160.11萬手，2013年1月4日至9日增加了8%，1月10日至15日較前期增加了21%。
科新機(jī)電在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
八、2013年1月7日至1月11日交易“天龍集團(tuán)”
賬戶組于2013年1月7日買入12.57萬股，1月8日全部賣出；1月8日買入154.41萬股，1月9日全部賣出；1月9日買入82.60萬股，1月10日全部賣出；1月10日買入9.88萬股，1月11日全部賣出，虧損387，103.72元。
2013年1月7日買入12.57萬股。
2013年1月8日9:53至15:00期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)701.54萬股，占期間市場申報(bào)買入總量的69.12%，成交153.39萬股，占市場成交總量的50.77%，撤單377.26萬股，撤單量占賬戶組申買總量的53.78%，申報(bào)買入價(jià)格從9.15元至10.09元（漲停價(jià)），申報(bào)賣出31萬股，成交12.57萬股。13:34:59賬戶組以漲停價(jià)10.09元（委托前市場成交價(jià)為9.9元）連續(xù)進(jìn)行申報(bào)買入，以漲停價(jià)申報(bào)買入合計(jì)606.87萬股，成交89.47萬股，撤單347.53萬股。
2013年1月9日9:15至9:19:59期間，賬戶組以11.1元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)242.94萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的95.31%，撤單242.94萬股，撤單比例100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組以10.86元申報(bào)買入合計(jì)247萬股，占期間市場申買量的97.86%，成交49.44萬股，導(dǎo)致該股以10.88元開盤，漲幅為7.83%，偏離深證成指8.19%。9:30:03賬戶組分兩筆申報(bào)賣出合計(jì)97.79萬股，價(jià)格分別為10.89元和10.30元。9:31:58賬戶組連續(xù)申報(bào)買入7.76萬股，價(jià)格從10.10元至10.90元，撤單5.36萬股。9:33:32賬戶組以10.10元申報(bào)賣出合計(jì)9.89萬股，全部成交。此后多次進(jìn)行類似交替進(jìn)行的高買低賣行為。2013年1月9日9:30至15:00期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)81.12萬股，成交33.15萬股，申報(bào)賣出合計(jì)308.52萬股，成交154.41萬股。
2013年1月10日9:30至9:37:53期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)43.44萬股，價(jià)格從10.07元至10.44元，成交9.45萬股。9:38賬戶組以9.98元申報(bào)賣出合計(jì)20萬股，全部成交。9:40:20至9:40:51期間，賬戶組以10.30元（委托前市場成交價(jià)為9.98元）申報(bào)買入合計(jì)0.42萬股，全部成交。9:41至9:48:30期間，賬戶組以9.98元申報(bào)賣出合計(jì)37.94萬股，全部成交。
操縱之前五天“天龍集團(tuán)”收盤價(jià)均價(jià)8.88元，操縱期間均價(jià)9.84元，上漲10%，操縱結(jié)束后五天均價(jià)9.82元，與操縱期間大體持平。同期創(chuàng)業(yè)板收盤價(jià)指數(shù)分別為707.1、731.7、773.87，上漲幅度分別為3%和5%。
操縱之前五天日均成交量為6186手，操縱期間日均成交量為23032手，上漲了2.7倍，操縱結(jié)束后五天日均成交量為7832手，下降了65%。同期創(chuàng)業(yè)板日均交易量分別為158.4萬手、182.24萬手、200.81萬手，分別上漲了15%和10%。操縱首日和次日，該股成交量分別較上一交易日上漲129%和212%，而相應(yīng)創(chuàng)業(yè)板成交量分別上漲4%和25%。
天龍集團(tuán)在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
九、2013年1月29日至1月31日交易“摩恩電氣”
賬戶組于2013年1月29日買入49.14萬股，1月30日全部賣出；1月30日買入35.16萬股，1月31日全部賣出，虧損253，665.52元。
2013年1月29日13:55至14:16期間，賬戶組以7.6元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)429.48萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)總量的49.36%，成交49.14萬股，在申買未成交的情況下，仍以漲停價(jià)巨量封單。
2013年1月30日9:15至9:19:59期間，賬戶組以8.36元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)261.64萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的88.63%，撤單260.83萬股，撤單比例99.69%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)201.43萬股，成交34.35萬股，導(dǎo)致該股以8.28元開盤，漲幅為8.95%，偏離深證成指9.04%。開盤后以7.7元的價(jià)格申報(bào)賣出合計(jì)49.14萬股，全部成交。
2013年1月31日，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)41.14萬股，價(jià)格從7.5元至7.35元，成交35.16萬股，均價(jià)7.46元，將前日購入股數(shù)全部賣出。
操縱之前三天“摩恩電氣”收盤價(jià)均價(jià)6.77元，操縱期間均價(jià)7.63元，較操縱前上漲了12.7%，操縱結(jié)束后三天均價(jià)7.29元，較操縱期間下跌4%。而同期中小板收盤均價(jià)指數(shù)為4439.27、4503.12、4482.36，變動(dòng)幅度分別為1.4%和-0.46%。
操縱之前三天日均成交量為14219手，操縱期間日均成交量上漲了4.5倍，操縱結(jié)束后三天日均成交量下降了66.7%。同期中小板日均交易量分別為3031.7萬手、3156.8萬手、2988.6萬手，分別變化了4.1%和-5.3%。
摩恩電氣在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
十、2013年1月30日至2月5日交易“美欣達(dá)”
賬戶組于2013年1月30日買入142.38萬股，1月31日賣出118.13萬股；1月31日買入153.44萬股，2月1日連同1月30日購入的余股全部賣出；2月1日買入34.22萬股，2月4日全部賣出；2月4日買入1.39萬股，2月5日全部賣出，虧損1，216，681.43元。
2013年1月30日該股于盤中漲停。該股漲停后11:04至13:04期間，賬戶組報(bào)申報(bào)買入合計(jì)915.25萬股，以漲停價(jià)10.95元申報(bào)買入合計(jì)883.25萬股，占期間市場漲停價(jià)申買總量的68%，成交114.1萬股，占期間該股成交總量的39.01%，撤單415.28萬股，撤單比例45.37%。
2013年1月31日9:15至9:19:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)292.93萬股，占市場申買總量的93.70%，其中以漲停價(jià)申報(bào)買入144.94萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的99.07%，撤單290萬股，撤單比例99%，導(dǎo)致該股以11.3元開盤，漲幅3.2%，偏離深證成指3.15%。9:30至14:58期間，賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行。9:30至9:49期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)163.92萬股，成交56.94萬股，股價(jià)從11.20元至10.92元。9:50:46賬戶組申報(bào)買入合計(jì)6.4萬股（均價(jià)10.74元），成交3.71萬股。9:52賬戶組即分三筆（價(jià)格分別為10.91元、10.90元、10.88元）申報(bào)賣出合計(jì)8.52萬股。之后多次進(jìn)行交替買賣行為。當(dāng)天9:30至15:00期間賬戶組申報(bào)買入合計(jì)252.71萬股，占市場申報(bào)買入總量的20.31%，成交量140.51萬股，占市場成交量的15.74%，合計(jì)申報(bào)賣出250.54萬股，成交118.13萬股，賣出成交量占前日持股量比例的82.97%。
2013年2月1日9:36至9:48期間，賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行。9:36至9:40期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)36.39萬股，價(jià)格從10.6元至11.25元，成交31.97萬股。9:40:12賬戶組以10.72元申報(bào)賣出合計(jì)57.97萬股，全部成交。2013年2月1日賬戶組多次進(jìn)行類似交替高買低賣，少買多賣，期間價(jià)格變動(dòng)為11.18元至10.72元，期間累計(jì)申報(bào)買入40.76萬股，成交34.22萬股，累計(jì)申報(bào)賣出223.63萬股，成交177.70萬股。
2013年2月4日9:46:27賬戶組分兩筆（申報(bào)買入價(jià)格為10.55元、10.60元，均高于成交前市價(jià)的10.45元、10.46元）申報(bào)買入合計(jì)1.39萬股，全部成交。9:46:51賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)47.91萬股，成交34.22萬股，均價(jià)10.46元。
操縱之前五天“美欣達(dá)”收盤價(jià)均價(jià)9.68元，操縱期間均價(jià)10.69元，上漲了10%。同期中小板價(jià)格指數(shù)從4462.12上漲到4486.47，漲幅不足0.5%。
操縱首日該股成交量較上一交易日上漲4.33倍，而同日中小板成交量較上一交易日下跌3%。
2013年1月29日美欣達(dá)公告稱，公司修正后的2012年凈利潤同比下降75%至83%。賬戶組操縱開始的第一日（2013年1月30日），該股收盤價(jià)較前一交易日上漲10.05%，與公司基本面存在較大偏離。
十一、2013年2月18日至2月21日交易“經(jīng)緯電材”
賬戶組于2013年2月18日買入300.68萬股，2月19日全部賣出；2月19日買入273.54萬股，2月20日全部賣出；2月20日買入336.17萬股，2月21日全部賣出；2月21日買入41.89萬股，2月22日全部賣出，虧損1，025，068.11元。
2013年2月18日11:22:24至13:22:20期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)968.32萬股，申報(bào)價(jià)格從6.40元至7.03元（漲幅9.84%），成交178.65萬股，占期間該股成交總量的57.72%，期間買入成交排名第二的賬戶僅成交10.3萬股。13:13后該股漲停，在之前漲停價(jià)位申報(bào)未完全成交的情況下，賬戶組又繼續(xù)在漲停價(jià)位巨量封單。13:13:03至13:22:20期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)816.06萬股，其中以漲停價(jià)申報(bào)買入808.83萬股，成交200萬股。
2013年2月19日9:15至9:19:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)733.29萬股，其中以7:03元（漲停價(jià)）合計(jì)申報(bào)買入698.46萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的99.87%，實(shí)際成交2.44萬股，撤單比例99.67%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)384.79萬股，其中以漲停價(jià)申報(bào)買入2.50萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的86.81%，成交114.62萬股，導(dǎo)致該股以7.64元開盤，漲幅為8.68%。偏離深證成指8.77%。9:30至10:07期間，賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行。9:31:13至9:32:29期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)75.14萬股，價(jià)格從7.15元至7.61元，成交29.22萬股。9:35:39賬戶組7.24元申報(bào)賣出合計(jì)35萬股。之后多次進(jìn)行類似交替買賣，價(jià)格從7.64元至7.04元，9:30至10:07期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)283.39萬股，成交78.64萬股，申報(bào)賣出合計(jì)438.85萬股，成交300.68萬股。14:43至收市，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)91.46萬股，成交77.85萬股，價(jià)格從6.89元至7.29元。
2013年2月20日9:24至9:30期間，賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行，申報(bào)價(jià)格從6.91元漲至7.43元。11:26至11:29:14期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)50.45萬股（除11:27:51一筆申報(bào)買入外，每筆申報(bào)均高于當(dāng)時(shí)市價(jià)），全部成交。11:29賬戶組以7.19元分兩筆申報(bào)賣出118萬股，成交70.4萬股。13:00至收市，賬戶組交替進(jìn)行申報(bào)買入與賣出，期間申報(bào)買入合計(jì)166.02萬股，成交64.57萬股，申報(bào)賣出合計(jì)336.06萬股，成交203.10萬股。
2013年2月21日9:30至13:04期間，賬戶組申報(bào)買入與賣出交替進(jìn)行。9:30至9:34:45，賬戶組以7.04元申報(bào)賣出合計(jì)3.8萬股，9:34:47賬戶組以7.3元（委托前市場成交價(jià)為7.06元）申報(bào)買入100股。9:35:01賬戶組以7.04元申報(bào)賣出0.67萬股，全部成交。隨后多次進(jìn)行類似交替少買多賣、高買低賣。當(dāng)天9:30至15:00賬戶組申報(bào)買入合計(jì)105.82萬股，成交41.49萬股，申報(bào)賣出合計(jì)362.58萬股，成交336.17萬股。
操縱首日收盤價(jià)6.45元，較前一交易日上漲了10%，同日創(chuàng)業(yè)板上漲1.5%。交易次日開盤價(jià)7.03元，較前一交易日上漲9%，同日創(chuàng)業(yè)板開盤價(jià)下跌了0.1%。
操縱首日較前一交易日成交量上漲了5.09倍，操縱次日較前一交易日成交量上漲1.36倍，而同期創(chuàng)業(yè)板成交量變化分別為上漲17%和下跌8%。
經(jīng)緯電材在賬戶組操縱周期前后未發(fā)布有關(guān)公司的重大利好或利空消息。
十二、2013年2月25日至3月4日交易“摩恩電氣”
賬戶組于2013年2月25日買入63.22萬股，2月26日全部賣出；2月26日買入99.86萬股，2月27日賣出91.36萬股，2月27日買入13.77萬股，2月28日連同2月26日購入的余股全部賣出；2月28日買入29.01萬股，3月1日全部賣出；3月1日買入0.05萬股，3月4日全部賣出，虧損679，457.37元。
2013年2月25日賬戶組申報(bào)買入合計(jì)757.52萬股，全部以7.60元的漲停價(jià)申報(bào)買入，成交63.22萬股，在申買未成交的情況下，仍以漲停價(jià)巨量封單，繼續(xù)以漲停價(jià)申買624.30萬股。
2013年2月26日9:15至9:19:59期間，賬戶組以7.98元（漲停價(jià)）申報(bào)買入合計(jì)624.78萬股，占期間市場漲停價(jià)申報(bào)量的89.79%，撤單624.78萬股，撤單比例100%。9:20至9:29:59期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)320.91萬股，占期間市場申買量的96.03%，成交57.11萬股，導(dǎo)致該股以8.34元開盤，漲幅為4.51%，偏離深證成指5.05%。9:30至9:34期間，賬戶組申報(bào)買入合計(jì)331.45萬股，成交39.76萬股，撤單291.69萬股，價(jià)格從8.48元至8.10元。9:36賬戶組三筆以8.11元申報(bào)賣出合計(jì)40萬股，成交20.64萬股。9:37賬戶組又分三筆以8.45元（委托前市場成交價(jià)位8.12元）申報(bào)買入3萬股，全部成交。9:38賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)42.58萬股，均價(jià)8.12元。
2013年2月27日9:32賬戶組分六筆申報(bào)買入合計(jì)13.77萬股，以7.52元全部成交。13:25賬戶組開始申報(bào)賣出，申報(bào)賣出合計(jì)121.90萬股，成交91.36萬股，均價(jià)7.69元。
2013年2月28日9:51賬戶組分六筆申報(bào)買入合計(jì)0.45萬股，全部成交。9:52:23賬戶組分兩筆申報(bào)賣出合計(jì)12.3萬股，成交9.3萬股。9:54:03賬戶組以7.71元（委托前市場成交價(jià)為7.6元）申報(bào)買入100股。9:54:12至9:57期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)10.19萬股，價(jià)格從7.60元至7.50元，成交7.97萬股。
2013年3月1日9:34賬戶組分別以7.76元和7.72元分兩筆申報(bào)買入0.05萬股，全部成交。9:39至9:59期間，賬戶組申報(bào)賣出合計(jì)30.96萬股，價(jià)格從7.65元至7.60元，成交29.01萬股。
操縱之前六天“摩恩電氣”收盤均價(jià)7.34元，操縱期間均價(jià)7.73元，較操縱前上漲了5%，操縱結(jié)束后六天均價(jià)7.68元，與操縱期間基本持平。同期中小板收盤均價(jià)指數(shù)為4637.17、4624.45、4677.16，變動(dòng)幅度分別為-0.27%和1%。
操縱之前六天日均成交量為15761手，操縱期間日均成交量上漲了2.1倍，操縱結(jié)束后六天日均成交量下降了54%。同期中小板日均交易量分別為372.54萬手、405.62萬手、409.12萬手，分別變化了8%和-1%。
2013年2月26日摩恩電氣公告稱，公司每股收益0.04元，每股凈資產(chǎn)2.89元，凈資產(chǎn)收益率1.34%，營業(yè)收入39292.63萬元，同比下降12.14%，凈利潤 843.47萬元，同比增長44.99%等。
賬戶組交易對該股交易價(jià)量的影響是從2月25日開始的。從該股成交量看，陳贇操縱首日，該股日成交額達(dá)3477萬元，較前三個(gè)交易日交易額明顯放大（1097萬元、1049萬元、721萬元），操縱周期結(jié)束后該股日成交額回落至1173萬元；從該股換手率來看，2月25日當(dāng)天該股換手率達(dá)4.74，明顯高于前三個(gè)交易日水平（1.55、1.49、1.02），陳贇操縱行為周期結(jié)束后該股換手率又回到1.62。
上述12個(gè)周期，賬戶組盈利合計(jì)5，388，932.32元。
以上事實(shí)，有涉案人員詢問筆錄，涉案賬戶交易記錄、資金劃轉(zhuǎn)記錄等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。
陳贇的上述行為，違反了《證券法》第七十七條第一款（一）、（四）項(xiàng)關(guān)于禁止操縱證券市場的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場的行為。
當(dāng)事人及其代理人在申辯材料及聽證中，未對操縱行為的認(rèn)定與操縱每只股票違法所得的計(jì)算提出異議，但提出，涉案多只股票的交易結(jié)果有盈有虧，違法所得金額應(yīng)以最終實(shí)際獲利也即盈虧相抵后的數(shù)額481，620.79元為準(zhǔn)，理由如下：
第一，證監(jiān)會(huì)公布的同類型處罰案例中，連續(xù)多次操縱違法所得計(jì)算均按照“盈利減去虧損”標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，比如“汪建中案”、“莫建軍案”、“袁鄭健案”、“新理益案”、“周武秀案”。本案也應(yīng)當(dāng)采用同樣的違法所得計(jì)算方式。
第二，從操縱市場案刑事判決（汪建中案）看，司法機(jī)關(guān)也是采取盈虧相抵，而操縱市場行政違法與刑事犯罪只是社會(huì)危害性的差異，就違法所得計(jì)算而言，行政處罰與刑事處罰應(yīng)當(dāng)一致、銜接。
第三，本案違法所得的計(jì)算方式不屬于行政自由裁量權(quán)的范疇，因?yàn)樾姓杂刹昧繖?quán)是行政機(jī)關(guān)在法律法規(guī)明確規(guī)定的裁量權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行裁量的自由度，而《證券法》及證監(jiān)會(huì)《證券市場操縱行為認(rèn)定指引（試行）》未對操縱多只股票既有盈利又有虧損情形下的違法所得計(jì)算方式作出規(guī)定。
第四，即使操縱證券市場違法所得“扣減虧損或不扣減虧損”屬于證監(jiān)會(huì)的自由裁量權(quán)，在《證券法》尚未修訂以及證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章尚未對操縱證券市場的違法所得的計(jì)算方法作出與上述案例計(jì)算方式相反的規(guī)定之前，證監(jiān)會(huì)在行使自由裁量權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循行政法的“平等對待”原則，并受到之前同類處罰案件的行政慣例約束。證監(jiān)會(huì)做出的處罰決定應(yīng)當(dāng)前后一致，具有穩(wěn)定性和可預(yù)見性。
陳贇及其代理人還提出，陳贇始終配合我會(huì)調(diào)查，屬于“初犯”，違規(guī)操作時(shí)間較短，金額較小，大部分交易的股票虧損，主觀惡性較小、市場影響不大，對違法后果深表悔恨，認(rèn)錯(cuò)態(tài)度較好，請求從輕、減輕處罰。
我會(huì)認(rèn)為，本案系陳贇連續(xù)多次操縱多只股票，屬于連續(xù)多次實(shí)施同種行政違法行為，在違法所得金額計(jì)算上，行政處罰采取“盈虧不相抵”原則，于法并非無據(jù)，于理并無不合。其一，連續(xù)多次操縱多只股票，屬于實(shí)質(zhì)上的數(shù)個(gè)行政違法行為，對每次操縱行為的社會(huì)危害性，均可單獨(dú)評價(jià)，對每次操縱行為的違法所得金額，也可分別認(rèn)定、分別計(jì)算。其二，從《證券法》的現(xiàn)行規(guī)定看，在計(jì)算內(nèi)幕交易、操縱市場等交易型違法行為違法所得時(shí)，實(shí)際上將違法所得為負(fù)數(shù)也即交易虧損的情況視為“沒有違法所得”，也即視同違法所得為零，相應(yīng)處以較低數(shù)額、限定幅度的罰款。其三，連續(xù)多次、在多只股票上實(shí)施操縱市場的違法行為，其主觀惡性與社會(huì)危害性，均比單次、在一只股票上的違法行為要嚴(yán)重；如果進(jìn)行盈虧相抵，相當(dāng)于用虧損的違法行為去抵消、減輕另外一個(gè)盈利的違法行為，違反“過罰相當(dāng)”原則，不符合社會(huì)一般認(rèn)知，也給違法行為人以惡意逃避或者減少法律制裁的機(jī)會(huì)。
我會(huì)在2014年處罰結(jié)案的“蘇顏翔連續(xù)多次操縱市場案”（行政處罰決定書〔2014〕12號(hào)）、2015年處罰結(jié)案的“任良成連續(xù)多次操縱市場案”（行政處罰決定書〔2015〕85號(hào)）等案件中，均是采用“盈虧不相抵”的方式。我會(huì)認(rèn)為，對于連續(xù)多次操縱行為的違法所得采取“盈虧不相抵”的方式進(jìn)行計(jì)算，符合行政處罰的比例原則與合理性原則。
此外，我會(huì)在審理時(shí)已經(jīng)考慮了當(dāng)事人配合調(diào)查的情況。
根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條規(guī)定，我會(huì)決定：沒收陳贇違法所得5，388，932.32元，并處以5，388，932.32元罰款。
當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（開戶銀行：中信銀行總行營業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫），并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。
中國證監(jiān)會(huì)
2016年5月19日
(責(zé)任編輯：羅伯特)
