提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力 證券公司并表管理新規(guī)出爐

　　4月18日晚，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司并表管理指引(試行)》，主要內(nèi)容包括明確并表管理范圍以及各要素的管理要求、配套制定行業(yè)并表管理風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)以及設(shè)置差異化過(guò)渡期等，旨在提升證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　《指引》的發(fā)布迅速引發(fā)行業(yè)熱議。多位券商相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，《指引》對(duì)于提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力以及行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有重要意義，有利于證券公司健全業(yè)務(wù)協(xié)同機(jī)制，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、集中度管理和內(nèi)部交易管理。

　　為并表管理提供積極指引

　　此次發(fā)布的《指引》共八章、四十一條，對(duì)于證券公司并表管理總則、并表管理的范圍及層級(jí)、并表管理各要素的管理要求等多個(gè)方面內(nèi)容予以明確，既是對(duì)中證協(xié)《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范(修訂稿)》和各類風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范的有效統(tǒng)籌和強(qiáng)化，也為行業(yè)機(jī)構(gòu)踐行并表管理提供了規(guī)范和指南。

　　《指引》所稱并表管理，是指證券公司對(duì)并表管理體系的公司治理、資本和財(cái)務(wù)等進(jìn)行全面持續(xù)的管控，有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、評(píng)估和控制證券公司的總體風(fēng)險(xiǎn)狀況。并表管理適用于境內(nèi)依法設(shè)立的證券公司，并表管理體系由證券公司及其下設(shè)的各級(jí)附屬機(jī)構(gòu)組成(含境外子公司)。

　　對(duì)于并表主體范圍，《指引》明確，除涵蓋現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的會(huì)計(jì)并表范圍的機(jī)構(gòu)外，證券公司對(duì)被投資機(jī)構(gòu)不構(gòu)成控制，但被投資機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失足以對(duì)證券公司造成重大影響的，也應(yīng)納入并表管理范圍。并表業(yè)務(wù)范圍方面，證券公司應(yīng)當(dāng)將納入并表管理機(jī)構(gòu)的各類表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務(wù)納入整體并表管理業(yè)務(wù)范圍。

　　國(guó)泰海通相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，近年來(lái)，證券公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大，附屬機(jī)構(gòu)類型持續(xù)增多，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部形勢(shì)，證券公司高質(zhì)量發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)事件仍有發(fā)生?！吨敢返陌l(fā)布對(duì)于證券公司加強(qiáng)子公司管控、加快推進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)一流投資銀行具有重要意義。

　　早在2020年，證監(jiān)會(huì)便批準(zhǔn)了6家券商實(shí)施并表監(jiān)管試點(diǎn)，為試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)探索積累了行之有效的做法和經(jīng)驗(yàn)。中信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，《指引》在充分總結(jié)吸收試點(diǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，兼顧了可操作性和前瞻性，為證券公司看得清、管得住風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)全面、統(tǒng)一的并表管理框架，對(duì)于提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力及行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有重要意義。

　　明確并表管理構(gòu)成要素管理要求

　　《指引》還對(duì)公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理等并表管理構(gòu)成要素的管理要求予以明確。

　　公司治理方面，《指引》明確，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、各部門、各分支機(jī)構(gòu)及各附屬機(jī)構(gòu)要充分履行相應(yīng)的并表管理職責(zé)，并委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并表管理的有效性進(jìn)行評(píng)估，頻率為每3年至少進(jìn)行1次；在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后四個(gè)月內(nèi)，需向中證協(xié)報(bào)送年度并表管理情況。

　　業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理方面，《指引》明確，要確保各附屬機(jī)構(gòu)有明確的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和市場(chǎng)定位，避免公司內(nèi)部業(yè)務(wù)混同操作；對(duì)內(nèi)部交易進(jìn)行并表管理，充分關(guān)注潛在利益輸送、虛增資本、轉(zhuǎn)移收入、風(fēng)險(xiǎn)傳染、監(jiān)管套利和其他對(duì)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理方面，《指引》要求從風(fēng)險(xiǎn)文化、制度與偏好、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估、監(jiān)測(cè)預(yù)警、應(yīng)對(duì)報(bào)告等全流程及集中度管理等方面強(qiáng)化證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并從信息系統(tǒng)建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理人員配備、并表數(shù)據(jù)治理及質(zhì)量控制等方面加大證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理資源投入，夯實(shí)基礎(chǔ)保障。

　　資本管理方面，《指引》在強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持資本集約型、高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，配套制定了行業(yè)并表風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，要求證券公司應(yīng)按照標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算并表管理體系的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。證券公司還應(yīng)根據(jù)附屬機(jī)構(gòu)數(shù)量、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、內(nèi)部管理需要等，構(gòu)建反映公司整體風(fēng)險(xiǎn)水平、各類風(fēng)險(xiǎn)水平以及資本充足水平的指標(biāo)體系，并逐步實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)計(jì)算和監(jiān)測(cè)。

　　中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，《指引》有利于證券公司健全業(yè)務(wù)協(xié)同機(jī)制，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、集中度管理和內(nèi)部交易管理；從長(zhǎng)遠(yuǎn)視角來(lái)看，未來(lái)行業(yè)將從規(guī)模擴(kuò)張向資本效率驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制與業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的動(dòng)態(tài)平衡，將為金融體系的整體穩(wěn)健運(yùn)行提供結(jié)構(gòu)性保障。

　　值得注意的是，此次《指引》還強(qiáng)調(diào)科技賦能，要求證券公司應(yīng)當(dāng)重視并加大信息系統(tǒng)建設(shè)投入。對(duì)此，華泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這將使全行業(yè)加大信息技術(shù)等各項(xiàng)資源投入，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，筑牢行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防線。

　　設(shè)置不超三年的差異化過(guò)渡期

　　考慮到行業(yè)實(shí)際情況和系統(tǒng)調(diào)整等因素，《指引》針對(duì)不同類型的證券公司設(shè)置了不同的過(guò)渡期：一是已正式實(shí)施并表監(jiān)管試點(diǎn)的證券公司，過(guò)渡期為自發(fā)布之日起一年；二是其他下設(shè)有境外附屬機(jī)構(gòu)的證券公司，過(guò)渡期為自發(fā)布之日起兩年；三是其余證券公司過(guò)渡期為自發(fā)布之日起三年。

　　過(guò)渡期的設(shè)置得到了業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)同。招商證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，設(shè)置過(guò)渡期有利于證券行業(yè)并表管理從試點(diǎn)轉(zhuǎn)向常規(guī)監(jiān)管的平穩(wěn)過(guò)渡。招商證券將在前期踐行并表管理的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)照《指引》落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管要求，持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，為證券行業(yè)的整體穩(wěn)健運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升貢獻(xiàn)積極力量。

　　作為6家試點(diǎn)券商之一，中信建投相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，試點(diǎn)券商具有良好的實(shí)踐基礎(chǔ)，設(shè)置過(guò)渡期能盡快達(dá)標(biāo)，為行業(yè)提供示范樣板；對(duì)中小機(jī)構(gòu)而言，設(shè)置過(guò)渡期也為其預(yù)留充足時(shí)間補(bǔ)齊治理短板，從而構(gòu)建起層次分明、有序推進(jìn)的良好局面，有力推動(dòng)制度要求落地見效。未來(lái)公司將嚴(yán)格對(duì)照《指引》進(jìn)一步落實(shí)各項(xiàng)要求，積極發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，為完善證券行業(yè)并表管理體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量。