一季度A股并購(gòu)重組持續(xù)活躍 巨額并購(gòu)涌現(xiàn)

　　今年一季度，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)繼續(xù)涌動(dòng)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日并剔除失敗案例計(jì)，截至3月31日，年內(nèi)A股市場(chǎng)共披露1183單并購(gòu)重組案例。其中，披露金額的有888單，交易總金額約為3674億元，較去年同期增長(zhǎng)16%。

　　從交易規(guī)模來(lái)看，超10億元以上的并購(gòu)案例有91單，并涌現(xiàn)出超百億元的巨額并購(gòu)。從并購(gòu)主體來(lái)看，汽車(chē)零部件、電力等領(lǐng)域公司積極發(fā)起并購(gòu)，在相關(guān)賽道持續(xù)擴(kuò)張，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。從進(jìn)度來(lái)看，257單已完成，926單正在進(jìn)行。

　　汽車(chē)零部件等領(lǐng)域并購(gòu)活躍

　　按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類(lèi)統(tǒng)計(jì)，上述1183單并購(gòu)事件中，汽車(chē)零部件、電力、化學(xué)制品、通用設(shè)備等行業(yè)披露的并購(gòu)單數(shù)居前，分別達(dá)到64單、49單、47單、47單。

　　例如，在汽車(chē)零部件領(lǐng)域，1月15日，汽配龍頭公司愛(ài)柯迪股份有限公司發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)卓爾博(寧波)精密機(jī)電股份有限公司71%股權(quán)，并募集配套資金。愛(ài)柯迪表示，本次交易的標(biāo)的公司主要從事微特電機(jī)精密零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并以汽車(chē)微特電機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用為主，本次交易是汽車(chē)零部件行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

　　半導(dǎo)體領(lǐng)域同樣火熱。3月3日，TCL科技集團(tuán)股份有限公司公告稱，擬向重大產(chǎn)業(yè)基金發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的深圳市華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司21.5311%股權(quán)。北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北方華創(chuàng)”)與沈陽(yáng)芯源微電子設(shè)備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“芯源微”)3月10日雙雙發(fā)布公告，北方華創(chuàng)計(jì)劃通過(guò)“兩步走”戰(zhàn)略取得芯源微的控制權(quán)。3月31日，沈陽(yáng)富創(chuàng)精密設(shè)備股份有限公司聯(lián)合共同投資人擬以約30億元收購(gòu)浙江鐠芯電子科技有限公司80.8%股權(quán)。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料頭部廠商持續(xù)高歌猛進(jìn)，各類(lèi)新公司、新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，為行業(yè)發(fā)展注入新活力，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正在逐漸完善。國(guó)產(chǎn)自主可控并購(gòu)整合有望加速。同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與者增多，各家廠商加速平臺(tái)化布局，未來(lái)并購(gòu)整合是大勢(shì)所趨。

　　跨境并購(gòu)目的多元化

　　上述1183單并購(gòu)事件中，有52單涉及跨境并購(gòu)。從跨境并購(gòu)的目的地來(lái)看，不僅包括美國(guó)、德國(guó)等市場(chǎng)，也涵蓋新加坡、泰國(guó)等東南亞新興市場(chǎng)。

　　進(jìn)一步看，跨境并購(gòu)活動(dòng)集中在特定行業(yè)，如先進(jìn)制造、能源、醫(yī)療健康等領(lǐng)域，往往具有較高的技術(shù)壁壘和市場(chǎng)潛力。

　　從并購(gòu)目的來(lái)看，以獲取先進(jìn)技術(shù)、擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈、進(jìn)入新市場(chǎng)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模等為主。

　　例如，3月14日，有研半導(dǎo)體硅材料股份公司公告稱，擬以自有資金5846.97萬(wàn)元收購(gòu)株式會(huì)社RST持有的株式會(huì)社DG Technologies70%股權(quán)。公司表示，此次收購(gòu)有助于延展半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)終端產(chǎn)品制造能力，并拓展境外客戶資源。3月7日，蘇州歐圣電氣股份有限公司公告稱，擬收購(gòu)德國(guó)清潔設(shè)備制造商Producteers International GmbH100%股權(quán)，交易金額不超過(guò)1750萬(wàn)歐元。3月4日，惠州光弘科技股份有限公司披露重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，公司擬以7.33億元現(xiàn)金收購(gòu)法國(guó)電子制造服務(wù)(EMS)企業(yè)AC公司及其子公司TIS公司的全部股權(quán)。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，企業(yè)通過(guò)跨境并購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)全球布局，獲取資源、技術(shù)和市場(chǎng)，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

　　另外，部分公司瞄準(zhǔn)的并購(gòu)標(biāo)的，是擬IPO又撤回的企業(yè)。例如，3月27日，國(guó)產(chǎn)EDA(電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化)公司上海概倫電子股份有限公司公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)成都銳成芯微科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“銳成芯微”)控股權(quán)，并進(jìn)行配套融資，后者主要從事集成電路知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、授權(quán)等。被收購(gòu)標(biāo)的銳成芯微，曾兩次在A股沖擊IPO未果。

　　今年并購(gòu)重組項(xiàng)目中，也有部分標(biāo)的來(lái)自IPO轉(zhuǎn)道企業(yè)。例如，杭州天元寵物用品股份有限公司擬收購(gòu)的淘通科技、上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司擬收購(gòu)的威頓晶磷、四川發(fā)展龍蟒股份有限公司擬收購(gòu)的天寶公司、新相微宣布擬收購(gòu)的深圳市愛(ài)協(xié)生科技股份有限公司等，均從IPO轉(zhuǎn)道而來(lái)。