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這是《重組辦法》繼2014年11月之后的又一次修改,重點是進一步規(guī)范市場俗稱的“借殼”上市。本次修訂旨在給“炒殼”降溫,促進市場估值體系的理性修復(fù),繼續(xù)支持通過并購重組提升上市公司質(zhì)量,引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟。 非上市公司反向收購上市公司,俗稱“借殼”上市,是上市公司并購重組的重要交易類型,市場影響大,投資者關(guān)注度高。
承諾業(yè)績未達標(biāo) 收購溢價高 境內(nèi)外價差大 多家上市公司資產(chǎn)重組被問詢 針對收購資產(chǎn)業(yè)績承諾未完成、高溢價收購以及跨界并購等情況,深交所22日分別對華誼嘉信、魯億通、四通新材三家公司發(fā)出問詢函,要求相關(guān)上市公司說明情況。 A07 公司新聞
隨著借殼上市審查的趨嚴(yán),預(yù)計這類規(guī)避借殼的資本運作情況會更加隱蔽且多見,而這也將考驗著監(jiān)管層的監(jiān)管智慧?!?市場人士表示,監(jiān)管層針對并購重組的監(jiān)管,根本上是為了引導(dǎo)上市公司規(guī)范運作,提高市場化水平、降低交易成本、提高并購績效、強化公司治理、鼓勵市場創(chuàng)新。今后的并購重組審核有望沿著這些路徑前行。 而監(jiān)管層謀求提高并購重組審核透明度也已成為了業(yè)內(nèi)共識。
隨著借殼上市審查的趨嚴(yán),預(yù)計這類規(guī)避借殼的資本運作情況會更加隱蔽且多見,而這也將考驗著監(jiān)管層的監(jiān)管智慧?!?市場人士表示,監(jiān)管層針對并購重組的監(jiān)管,根本上是為了引導(dǎo)上市公司規(guī)范運作,提高市場化水平、降低交易成本、提高并購績效、強化公司治理、鼓勵市場創(chuàng)新。今后的并購重組審核有望沿著這些路徑前行。 而監(jiān)管層謀求提高并購重組審核透明度也已成為了業(yè)內(nèi)共識。
隨著借殼上市審查的趨嚴(yán),預(yù)計這類規(guī)避借殼的資本運作情況會更加隱蔽且多見,而這也將考驗著監(jiān)管層的監(jiān)管智慧?!?市場人士表示,監(jiān)管層針對并購重組的監(jiān)管,根本上是為了引導(dǎo)上市公司規(guī)范運作,提高市場化水平、降低交易成本、提高并購績效、強化公司治理、鼓勵市場創(chuàng)新。今后的并購重組審核有望沿著這些路徑前行。 而監(jiān)管層謀求提高并購重組審核透明度也已成為了業(yè)內(nèi)共識。
除了*ST夏華并購重組所表現(xiàn)出來的問題外,其他上市公司還出現(xiàn)過標(biāo)的資產(chǎn)高估值、業(yè)績承諾不達標(biāo)等問題,這都凸顯出并購重組存在的軟肋。而類似問題的存在,不僅有違證券市場的“三公”原則,損害上市公司與投資者的利益,反過來也會影響上市公司并購重組的順利進行。
而2015年行業(yè)整合和跨界并購重組也不少,至8月31日完成重大資產(chǎn)重組的52家上市公司中,行業(yè)整合類有18單,整體上市類有15單,借殼上市有。
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盛松成
如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
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造成中國債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國有企業(yè)。
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從中長期看,股市依然向好,但在股價快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績增長能否和股價相匹配。
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近期南船對旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無疑引發(fā)了市場對此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測。
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“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章,為提升新三板市場管理水平和能力帶來機遇。
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港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
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現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
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A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分,并購重組逐漸成為上下互通、有機聯(lián)系的重要紐帶。
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