上市公司股權(quán)激勵(lì)辦法出爐 獨(dú)董等三類人不屬激勵(lì)對象

　　截至2015年年底，推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司總共有808家，涉及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)1110個(gè)

　　7月15日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會于7月13日正式發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，股權(quán)激勵(lì)方式仍是限制性股票和股票期權(quán)?！掇k法》明確了激勵(lì)對象的范圍，如明確獨(dú)董、監(jiān)事不得成為激勵(lì)對象，單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對象；明確境內(nèi)工作的外籍員工可成為激勵(lì)對象。另外，還完善了上市公司內(nèi)部問責(zé)與不當(dāng)利益回吐機(jī)制。

　　根據(jù)《辦法》，“限制性股票”對采取限制性股票實(shí)行股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了細(xì)化規(guī)定，包括限制性股票的定義與權(quán)利限制、授予價(jià)格的定價(jià)要求、分期解除限售以及回購安排等；“股票期權(quán)”對采取股票期權(quán)形式實(shí)行股權(quán)激勵(lì)提出了要求，包括股票期權(quán)的定義與權(quán)利限制、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)要求、分期行權(quán)與終止行權(quán)等。

　　近年來，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的積極性不斷提高，但在實(shí)踐中，暴露出現(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)制度的不足，例如事前備案影響激勵(lì)效率，不符合簡政放權(quán)的要求；股權(quán)激勵(lì)條件過于剛性，上市公司自主靈活性不強(qiáng)；市場劇烈變化時(shí)，行權(quán)價(jià)格倒掛致使激勵(lì)對象無法行權(quán)等情況。

　　現(xiàn)行《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》自2005年發(fā)布以來，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量逐年持續(xù)增長，截至2015年年底，推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司總共有808家，涉及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)1110個(gè)，其中有229家公司推出兩個(gè)或兩個(gè)以上的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，對科技型、創(chuàng)新型公司的推動(dòng)比較明顯。上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)對調(diào)動(dòng)員工積極性、提升公司業(yè)績發(fā)揮作用顯著。

　　2015年12月18日至2016年1月17日，證監(jiān)會就《辦法》征求意見稿向社會公開征求意見，共收到有效意見建議130條?？傮w而言，市場各方對市場化改革的總體原則和簡政放權(quán)、寬進(jìn)嚴(yán)管的理念比較認(rèn)同，意見集中在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施條件、激勵(lì)對象范圍、激勵(lì)規(guī)模比例、考核評價(jià)機(jī)制、股票定價(jià)機(jī)制、實(shí)行股權(quán)激勵(lì)、授權(quán)、行權(quán)的時(shí)間窗口、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督把關(guān)作用，以及完善不當(dāng)利益回吐機(jī)制等方面。采納意見41條，其余89條意見逐一分類處理。

　　本次制定《辦法》的總體原則是以信息披露為中心，根據(jù)寬進(jìn)嚴(yán)管的監(jiān)管理念，放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管，逐步形成公司自主決定的、市場約束有效的上市公司股權(quán)激勵(lì)制度。主要內(nèi)容包括：一是對信息披露作專章規(guī)定，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管；二是完善股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件，明確激勵(lì)對象的范圍；三是深化市場化改革，進(jìn)一步賦予公司自治和靈活決策空間，放寬績效考核指標(biāo)、股票定價(jià)機(jī)制、預(yù)留權(quán)益比例、股權(quán)激勵(lì)與其他重大事項(xiàng)的間隔期、終止實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的強(qiáng)制間隔期等方面要求；四是基于實(shí)踐發(fā)展需求，進(jìn)一步完善限制性股票與股票期權(quán)相關(guān)規(guī)定；五是強(qiáng)化公司內(nèi)部監(jiān)督與市場約束，進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)決策程序、實(shí)施程序相關(guān)規(guī)定，對決策、授予、執(zhí)行等各環(huán)節(jié)提出細(xì)化要求；六是加強(qiáng)事后監(jiān)管，增加公司內(nèi)部問責(zé)機(jī)制安排，細(xì)化監(jiān)督處罰的規(guī)定，為事后監(jiān)管執(zhí)法提供保障。

　　鄧舸表示，考慮到《辦法》出臺后，市場需要一定的適應(yīng)、緩沖期，《辦法》自2016年8月13日起施行，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1至3號以及2個(gè)監(jiān)管問答同時(shí)廢止?！掇k法》正式實(shí)施時(shí)，已經(jīng)股東大會審議通過的方案繼續(xù)按照原規(guī)定執(zhí)行，未經(jīng)股東大會審議或者新提出激勵(lì)方案的，按照新規(guī)定執(zhí)行。(左永剛)

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