上交所切實履行一線監(jiān)管職責(zé) 上半年共作出紀(jì)律處分77份

　　今年以來，上海證券交易所按照依法監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管、全面監(jiān)管的總體要求，切實履行一線監(jiān)管職責(zé)，加大了對 上市公司信息披露違規(guī)問責(zé)力度，違規(guī)案件處理數(shù)量和處理對象的家數(shù)、人數(shù)均明顯增加。

　　據(jù)統(tǒng)計，上半年，上交所共作出公開譴責(zé)決定6份、通報批評決定23份、監(jiān)管關(guān)注決定48份，合計共77份，較去年同期增長97%，涉及上市公司46家，較去年同期增長84%；責(zé)任人方面，共處理95名董監(jiān)高、29家股東以及6名財務(wù)顧問項目主辦人，合計130人次，較去年同期增長62.5%。

　　重點監(jiān)管減持、重組等行為

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年處理的案件中，既有傳統(tǒng)的常見違規(guī)行為，如違規(guī)減持、業(yè)績預(yù)告違規(guī)、重大事項未及時披露等，也包括因市場環(huán)境變化而集中多發(fā)的違規(guī)現(xiàn)象，如并購重組信披違規(guī)、濫用停牌以及利用信息披露進(jìn)行不當(dāng)市值管理等。

　　比如，大股東及董監(jiān)高違規(guī)減持即是常規(guī)監(jiān)管內(nèi)容，也是近期的監(jiān)管重點。2015年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布18號公告，禁止相關(guān)主體在6個月內(nèi)通過二級市場減持本公司股份。2016年1月，證監(jiān)會發(fā)布新規(guī)，對上市公司大股東及董監(jiān)高減持行為作出具體規(guī)范。上半年，針對違規(guī)減持行為，上交所共發(fā)出紀(jì)律處分和監(jiān)管措施決定10余份，公開譴責(zé)了山水文化、 皖江物流 等公司的相關(guān)股東或董監(jiān)高；對于違規(guī)減持后已采取承諾買回、上繳收益等補(bǔ)救措施的違規(guī)減持行為，酌情從輕處理，予以通報批評。

　　上交所相關(guān)人士表示，并購重組市場化改革以來，重組效率明顯提升。但與此同時，利用重組等概念抬升股價的“忽悠式重組”、假借重組等名義濫用停牌的現(xiàn)象也時有發(fā)生。上交所已將并購重組預(yù)案等信息披露納入事后重點監(jiān)管的范疇，對“忽悠式”“雙高(高估值、高承諾)”類重組以及規(guī)避借殼類重組加大問詢力度，累計對80余單重大資產(chǎn)重組進(jìn)行信息披露監(jiān)管問詢，督促公司補(bǔ)充披露各類問題900余項，著力強(qiáng)化風(fēng)險揭示。

　　上半年，上交所共處理此類違規(guī)行為15件，主要涉及兩方面：一是籌劃重大事項隨意性大，相關(guān)責(zé)任人未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致公司股票長期停牌，如 林海股份 、 西部資源 、星湖科技；二是重組預(yù)案披露存在重大遺漏、重組風(fēng)險揭示不充分，如亞星化學(xué)、 上海三毛 。責(zé)任追究方面，上交所嚴(yán)格落實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對未勤勉盡責(zé)的財務(wù)顧問主辦人進(jìn)行了追責(zé)，共計處理6人次。

　　“刨根問底”式監(jiān)管直擊要害

　　“刨根問底”式監(jiān)管是上交所嚴(yán)格監(jiān)管上市公司信息披露的重要方式，主要是通過一次或者多輪問詢，直擊“要害”問題，強(qiáng)化信披的針對性和有效性，重點是督促公司將相關(guān)公告事項說明白，講清楚，充分揭示風(fēng)險。上半年，針對公司信息披露不完整、風(fēng)險揭示不充分的情況，上交所共督促相關(guān)公司發(fā)布補(bǔ)充、更正類公告500余次。

　　據(jù)介紹，上交所在監(jiān)管中主要發(fā)現(xiàn)三類不當(dāng)披露行為：其一，信息披露涉及跨界轉(zhuǎn)型或者熱點題材，但公告內(nèi)容可能存在重大誤導(dǎo)，如 中安消 公告涉足 機(jī)器人 、無人機(jī)等產(chǎn)業(yè)，但公司實際僅為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供配套服務(wù)，并不直接投資上述產(chǎn)業(yè)， 公司公告避重就輕，未說明具體情況，風(fēng)險揭示不充分；其二，重大事項的關(guān)鍵信息存在明顯遺漏，如* ST昆機(jī) 未披露控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要生效條款， 游久游戲 相關(guān)股東未及時披露一致行動人關(guān)鍵信息等；其三，公司選擇性披露對股價可能產(chǎn)生重大影響的重要信息，如 曙光股份 前期主動披露新能源客車產(chǎn)銷量迅速增加，后期月度銷量連續(xù)為零卻不及時對外披露，可能對投資者產(chǎn)生重大誤導(dǎo)。

　　今年年報事后審核中，上交所全面貫徹分行業(yè)監(jiān)管理念和要求，努力提高年報信息含金量，向130余家公司發(fā)出年報事后審核問詢函，共提出審核問題3500余個。同時，對年報審核發(fā)現(xiàn)的違規(guī)線索啟動了相應(yīng)的問責(zé)程序。從審核情況看，違規(guī)行為主要涉及四類：一是涉嫌通過提前確認(rèn)收入等違反會計準(zhǔn)則的處理方式虛增收入或利潤；二是向關(guān)聯(lián)人拆借資金形成非經(jīng)營性資金占用、重大擔(dān)保債務(wù)逾期未及時披露；三是關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)處置等重大交易事項未經(jīng)決策，也未及時披露；四是未按要求披露業(yè)績預(yù)告或者業(yè)績預(yù)告“變臉”。對這些違規(guī)行為，上交所已經(jīng)就事實清楚的案件作出了處分決定，還有一些案件已啟動紀(jì)律處分程序，后續(xù)將及時嚴(yán)肅處理，并對市場公開。

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