在資產(chǎn)重組與再融資項(xiàng)目審核監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，部分公司選擇終止重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目。數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月共有143家上市公司停止實(shí)施定增計(jì)劃，這一數(shù)字已與2015年全年相當(dāng)(160家)。僅在6月就有35家公司終止了定增項(xiàng)目。
融資環(huán)境發(fā)生變化
在停止定增計(jì)劃的公司中，相當(dāng)部分是由于定增價(jià)格倒掛。* ST人樂 表示，鑒于公司非公開發(fā)行A股股票方案公布以來，證券市場(chǎng)發(fā)生了較大變化，公司股價(jià)已低于非公開發(fā)行A股股票方案確定的發(fā)行價(jià)格，綜合考慮目前的融資環(huán)境、融資時(shí)機(jī)、公司經(jīng)營情況等多方面因素，并與意向認(rèn)購對(duì)象、中介機(jī)構(gòu)等深入溝通和交流，公司決定終止2015年非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)。根據(jù)公司定增預(yù)案，發(fā)行價(jià)底價(jià)為17.56元/股，此后股價(jià)長(zhǎng)期遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)底價(jià)。
同時(shí)，隨著重組新規(guī)的實(shí)施，監(jiān)管層對(duì)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融等跨界并購監(jiān)管趨嚴(yán)，也使得部分公司終止了相關(guān)定增事項(xiàng)。這種在6月份表現(xiàn)尤為明顯，使得終止定增案例環(huán)比大幅增加。
此外，6月還有7家公司由于在批文期限內(nèi)未能完成非公開發(fā)行而抱憾離場(chǎng)。價(jià)格長(zhǎng)期倒掛導(dǎo)致的發(fā)行遇阻是主要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股價(jià)高于發(fā)行價(jià)底價(jià)15%以上，非公開發(fā)行通常被認(rèn)為比較“安全”。不少公司在去年市場(chǎng)高位時(shí)發(fā)布定增預(yù)案，市場(chǎng)大幅調(diào)整使這些公司很“受傷”。
以春秋航空為例，公司稱，鑒于資本市場(chǎng)的變化，公司二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格較長(zhǎng)時(shí)間處于發(fā)行價(jià)格以下，公司未能在核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)完成本次非公開發(fā)行股票事宜。因此本次非公開發(fā)行股票的批復(fù)到期自動(dòng)失效。
春秋航空的定增方案顯示，增發(fā)價(jià)為58.60元/股，募資45億元，今年1月8日獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。無奈公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)長(zhǎng)期處于倒掛狀態(tài)，本次定增只能宣告失敗。大族激光和建投能源等的情況也與之類似。
而維維股份和* ST云維 則被機(jī)構(gòu)“放鴿子”。維維股份公告稱，由于認(rèn)購方未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)繳款，公司未能在核準(zhǔn)批復(fù)文件規(guī)定的6個(gè)月有效期內(nèi)完成本次非公開發(fā)行股票，因此本次非公開發(fā)行股票的批復(fù)自動(dòng)失效。而*ST云維則表示，公司處于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，市場(chǎng)需求萎縮，經(jīng)營情況惡化，公司股價(jià)波動(dòng)較大，加上包括認(rèn)購關(guān)聯(lián)方在內(nèi)的部分機(jī)構(gòu)資金緊張，無法在規(guī)定期限內(nèi)實(shí)施非公開發(fā)行，因此批文失效。公告顯示，*ST云維目前由于無法償付“11云維債”，收到法院通知書被申請(qǐng)重整。本次定增發(fā)行失敗，將導(dǎo)致公司償債壓力和運(yùn)營負(fù)擔(dān)無法得以有效緩解，面臨較為嚴(yán)峻的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
有分析人士指出，前述未能如期實(shí)施定增的公司中，募投項(xiàng)目大多投向公司主業(yè)，不排除后續(xù)調(diào)整方案繼續(xù)實(shí)施定增的可能。
保薦機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查
除了市場(chǎng)等因素影響，部分公司定增事項(xiàng)面臨著“黑天鵝”事件的考驗(yàn)，包括保薦機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查等。
以澳洋科技為例，公司6月29日晚間公告稱，收到中國證監(jiān)會(huì)出具的通知書，公司本次非公開發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)決定中止對(duì)公司2015年非公開發(fā)行行政許可申請(qǐng)的審查。澳洋科技表示，計(jì)劃向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)終止并撤回公司2015年非公開發(fā)行股票申請(qǐng)材料；不過將繼續(xù)推進(jìn)2016年度非公開發(fā)行股票相關(guān)工作。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國證監(jiān)會(huì)暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。從以往券商被立案調(diào)查的情況看，被調(diào)查期間，相關(guān)券商的項(xiàng)目會(huì)受到一定程度影響。
受興業(yè)證券和西南證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查影響，除澳洋科技外，國恩股份 、秦嶺水泥等公司也受到波及。國恩股份公告表示，鑒于保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，經(jīng)與交易對(duì)方、保薦機(jī)構(gòu)等溝通協(xié)商，決定終止2016年非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，并向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回2016年非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件。有關(guān)本次發(fā)行的募集資金投資項(xiàng)目將在重新研究后安排后續(xù)事宜。秦嶺水泥則表示，公司相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)決定中止對(duì)該行政許可申請(qǐng)的審查。
(責(zé)任編輯：徐姚)
