并購重組再戴緊箍 重組復(fù)牌需開媒體說明會(huì)

　　史上最嚴(yán)并購重組新規(guī)影響持續(xù)發(fā)酵。在昨天召開的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，為強(qiáng)化證券交易所一線監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)首次明確重組上市項(xiàng)目復(fù)牌前一律召開媒體說明會(huì)。在監(jiān)管威力下，昨天，終止并購重組公司再度擴(kuò)容。

　　■監(jiān)管動(dòng)態(tài) 三方面加強(qiáng)重組上市監(jiān)管

　　繼6月17日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（修訂稿）對(duì)外公開征求意見之后，昨天，證監(jiān)會(huì)再度表態(tài)，在頒布法規(guī)的同時(shí)，也要做好制度落實(shí)工作，配套保障措施要切實(shí)跟進(jìn)。證監(jiān)會(huì)未來將從三方面加強(qiáng)重組上市行為后續(xù)監(jiān)管。

　　首先，證券交易所強(qiáng)化一線監(jiān)管。首次明確重組上市項(xiàng)目復(fù)牌前一律召開媒體說明會(huì)，上市公司現(xiàn)控股股東、實(shí)際控制人、董事會(huì)、董監(jiān)高、重組方、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)各方均應(yīng)參會(huì)回應(yīng)市場關(guān)注，充分接受市場監(jiān)督。

　　其次，證監(jiān)局加強(qiáng)現(xiàn)場檢查。重組上市項(xiàng)目草案披露后，一律安排現(xiàn)場檢查；對(duì)2011年證監(jiān)會(huì)明確重組上市規(guī)則以來已經(jīng)實(shí)施完畢的重組上市項(xiàng)目，也要分批開展現(xiàn)場檢查，進(jìn)行重組上市項(xiàng)目“回頭看”；檢查發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，嚴(yán)肅查處。

　　第三，嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法。貫徹披露即負(fù)責(zé)原則，方案中止或終止的，不得豁免信息披露法定責(zé)任；堅(jiān)決遏制違法違規(guī)行為，中介機(jī)構(gòu)同步問責(zé)；抓典型個(gè)案，加強(qiáng)業(yè)績承諾監(jiān)管，持續(xù)督促重組方履約踐諾。

　　交易所發(fā)布媒體說明會(huì)指引

　　昨晚，上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司重組上市媒體說明會(huì)指引》。對(duì)參會(huì)人員、會(huì)議地點(diǎn)和方式、會(huì)議程序和信披等方面，做了具體規(guī)定。

　　具體來看，首先，指引將涉及重組上市的所有相關(guān)方納入出席范圍，包括上市公司董事、監(jiān)事等相關(guān)人員，還包括標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際控制人、中介機(jī)構(gòu)的簽字人和經(jīng)辦人。

　　其次，指引要求媒體說明會(huì)應(yīng)保證應(yīng)邀參會(huì)媒體的獨(dú)立性和專業(yè)性。為確保媒體說明會(huì)能夠如實(shí)反映市場疑問，要求上市公司應(yīng)當(dāng)邀請(qǐng)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體參會(huì)，且數(shù)量不得少于三家。

　　第三，對(duì)于說明會(huì)召開的地點(diǎn)和方式，上市公司應(yīng)當(dāng)在交易所交易大廳或其他經(jīng)認(rèn)可的地點(diǎn)召開，并進(jìn)行全程網(wǎng)絡(luò)直播。

　　第四，說明會(huì)的各項(xiàng)程序也在其中。指引要求，會(huì)前，要求上市公司通過臨時(shí)公告及時(shí)披露說明會(huì)預(yù)告，并提前收集媒體和投資者關(guān)心的問題。會(huì)議期間，相關(guān)方應(yīng)先全面、如實(shí)介紹重組上市情況，保證媒體充分發(fā)問，并對(duì)說明會(huì)的最短時(shí)長做出限定。會(huì)后，要求上市公司如實(shí)披露說明會(huì)情況，并補(bǔ)充回答說明會(huì)未予現(xiàn)場回復(fù)的問題。

　　最后，為防止說明會(huì)出現(xiàn)不當(dāng)回復(fù)，明確參會(huì)各方應(yīng)使用事實(shí)描述性的語言，不得存在虛假陳述和誤導(dǎo)性陳述。

　　■官方解讀

　　從源頭上規(guī)范重組上市行為

　　證監(jiān)會(huì)方面表示，《重組管理辦法》（修訂稿）從源頭上規(guī)范了重組上市行為，社會(huì)各界對(duì)嚴(yán)格重組上市監(jiān)管的預(yù)期比較明確，氛圍已經(jīng)形成。

　　但在頒布法規(guī)的同時(shí)，更要做好制度落實(shí)工作，配套保障措施也要切實(shí)跟進(jìn)。因此，證監(jiān)會(huì)貫徹依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管的要求，研究形成嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié)、全主體的監(jiān)管安排。

　　強(qiáng)化媒體和投資者監(jiān)督機(jī)制

　　上交所新聞發(fā)言人昨天表示，與常規(guī)的重大資產(chǎn)重組相比，重組上市的方案復(fù)雜及市場關(guān)注度更高、涉及各方的利益博弈更復(fù)雜、滋生違法違規(guī)行為的可能性更大，對(duì)投資者切身利益的影響也更為直接。

　　因此，在制度層面作出優(yōu)化后，事中事后的信息披露監(jiān)管需要同步跟進(jìn)，媒體和投資者的監(jiān)督機(jī)制需要同步強(qiáng)化。

　　■市場反應(yīng)

　　多公司重大資產(chǎn)重組終止

　　記者注意到，持續(xù)高壓的監(jiān)管態(tài)勢下，昨天又有ST宜紙、*ST八鋼、京城股份等3家公司主動(dòng)宣布終止重大資產(chǎn)重組。

　　ST宜紙公告稱，經(jīng)公司董事會(huì)6月28日審議，公司決定終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　*ST八鋼公告稱，由于公司此次擬籌劃的重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，經(jīng)協(xié)商，公司尚未能就重組方案與金融債權(quán)人達(dá)成一致意見，預(yù)計(jì)此次重組難以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)與交易相關(guān)各方達(dá)成一致并披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　京城股份也表示，經(jīng)公司與交易對(duì)方多次溝通與協(xié)商，雙方未能達(dá)成符合最新監(jiān)管要求的交易方案，決定終止此次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　除上述3家公司叫停重組計(jì)劃外，慧球科技昨晚公告稱，上市公司及斐訊通訊實(shí)際控制人持有的斐訊通信股權(quán)凍結(jié)問題預(yù)計(jì)無法在短期內(nèi)解決，重組或?qū)⒔K止。