證監(jiān)會回應(yīng)“落選MSCI”：沒有A股的國際指數(shù)是不完整的

　　北京時間15日凌晨，全球知名指數(shù)編制公司MSCI(明晟)宣布暫緩將中國A股納入其全球新興市場指數(shù)，當日滬深股指低開高走，雙雙延續(xù)反彈。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，MSCI的決定不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向，建設(shè)長期穩(wěn)定健康的資本市場是我們自身的需要。 揚子晚報記者 賈曉寧 徐兢 馬燕

　　靴子落地

　　MSCI三拒A股，兩市昨日反而走高

　　6月15日凌晨5點，明晟公司(MSCI)公布年度市場分類審議結(jié)果，將延遲把包括中國A股在內(nèi)的諸多市場納入新興市場指數(shù)，但仍將中國A股繼續(xù)保留在2017年評估系列之中。

　　MSCI的董事總經(jīng)理和全球研究主管 Remy Briand 指出：“將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)的議題已經(jīng)取得了顯著的進展。這些積極進展體現(xiàn)出中國當局努力提升A股市場準入標準至國際水平的堅定決心。我們期盼當局繼續(xù)制度改革的政策動力，著手解決剩下的市場準入問題?！逼渌^的進展包括：(1)有效解決實際權(quán)益擁有權(quán)問題;(2) 加強上市公司停復(fù)牌監(jiān)管;(3)改革QFII制度。“假若上述狀況在2017年6月之前取得顯著進展，MSCI不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公布納入A股的可能性?！?/p>

　　上午9:30，A股兩市跳空低開后迅速走高?；仡?014年和2015年A股未獲準加入MSCI后的當日走勢：2014年6月11日，A股當日小幅低開后全天窄幅震蕩，張濤⒄0.12%。2015年6月10日，A股當日大幅低開后全天企穩(wěn)回升，收盤微跌0.15%。

　　證監(jiān)會回應(yīng)

　　沒有中國A股的國際指數(shù)是不完整的

　　周三上午9點多，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸就MSCI明晟公司宣布延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，回答了記者的提問。鄧舸表示：“從媒體上注意到了這個消息，也注意到MSCI明晟公司表示繼續(xù)保留中國A股在納入其新興市場指數(shù)的審核名單上。MSCI明晟新興市場指數(shù)是一個商業(yè)機構(gòu)的指數(shù)，中國證監(jiān)會對于MSCI明晟公司考慮將A股納入該指數(shù)是同意和支持的，納入與否是MSCI明晟公司的商業(yè)決定。中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟體，A股市場的國際影響力正在逐步提升，任何沒有中國A股的國際指數(shù)都是不完整的。此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向，建設(shè)長期穩(wěn)定健康的資本市場是我們自身的需要?！?/p>

　　-投行觀點

　　花旗：

　　明年納入幾率為70%

　　據(jù)Wind資訊，花旗分析師Jason Sun等人在報告中表示，預(yù)測2017年6月再獲納入機會為70%。

　　民生證券：

　　遲來的或許更美好

　　民生證券管清友等人稱，對MSCI再度婉拒A股不必氣餒，這說明海外投資者的要求與期望在提高，A股市場的體制機制建設(shè)依然需要進步。未來資本市場將會更加開放，國內(nèi)國際市場互聯(lián)互通將繼續(xù)加速，A股納入MSCI是早晚的事。

　　華泰證券：

　　不改整體納入趨勢

　　華泰證券羅毅認為，A股沖關(guān)MSCI再次失敗，但是并不改變整體納入趨勢，且若政策節(jié)奏加快，提前納入可期。此次婉拒說明A股市場化建設(shè)仍有提高空間。

　　 -4問MSCI

　　什么是MSCI?

　　MSCI，即摩根士丹利資本國際公司，也被譯成明晟公司，是美國著名的指數(shù)編制公司，1969年該公司推出第一只指數(shù)產(chǎn)品，目前是全球影響力最大的指數(shù)提供商之一。

　　為何市場如此關(guān)注MSCI?

　　經(jīng)過40多年發(fā)展，MSCI旗下各項指數(shù)已經(jīng)成為絕大多數(shù)國際投資者的風向標，一只股票被納入某一重要的MSCI基準指數(shù)意味著可能帶來相當可觀的被動買盤。

　　根據(jù)MSCI官網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前全球排名前100家的資產(chǎn)管理者中，有97家是其客戶。

　　MSCI目前有哪些指數(shù)?

　　MSCI指數(shù)體系下包括市場加權(quán)指數(shù)系列；因子指數(shù)系列；策略指數(shù)；主題指數(shù)；環(huán)境、社會與治理(ESG)指數(shù)；客制化指數(shù)(即根據(jù)客戶需求的自定義指數(shù))和房地產(chǎn)指數(shù)七大類。其中市場加權(quán)指數(shù)系列包括全球基準指數(shù)、發(fā)達市場指數(shù)、新興市場指數(shù)等。

　　MSCI新興市場指數(shù)與中國相關(guān)的有哪些?

　　中國目前被納入MSCI新興市場指數(shù)的有H股、B股、紅籌股以及在海外上市的中概股等。2015年11月12日，MSCI首次納入14只在美國上市的中概股，其中包括阿里巴巴和百度。

　　-點評

　　入或不入，A股就在那里

　　無論MSCI作何決定，A股已成為海外資本難以無視的市場。

　　英國安本資產(chǎn)管理公司在MSCI宣布決定前聲明，納入與否并不影響公司投資中國市場的決定。安本資產(chǎn)管理公司中國大陸和香港權(quán)益類資產(chǎn)部門負責人尼克·姚說，隨著越來越多的企業(yè)準備賦予海外投資者所有者權(quán)益，“我們對A股的舒適度將提升。我們看到政府(市場)治理出現(xiàn)一些令人鼓舞的跡象”。美國貝萊德投資集團在MSCI宣布決定后聲明，歡迎中國政府在過去一年間實施的有進展的改革，期待在華業(yè)務(wù)展開。

　　據(jù)美國彭博新聞社數(shù)據(jù)，中國大陸股票市場占全球股票市場市值的大約9%；近年來，中國經(jīng)濟是全球經(jīng)濟增長的最大貢獻者。

　　入或不入，A股都將改革

　　英國匯豐銀行全球股票策略師本·萊德勒說：“MSCI頗為謹慎，但顯然前行的方向已經(jīng)明確。無論MSCI作何決定，中國股票市場的開放進程都將繼續(xù)。”

　　事實上，中國股市繼續(xù)改革與對接國際并無根本矛盾。高盛分析師在報告中寫道，如果中國股票市場的改革提速，預(yù)計MSCI將打破慣例，在明年6月17日宣布年度評估結(jié)果之前提前宣布納入A股。MSCI在14日晚間的媒體電話會議中也提到，可能不必等到明年6月就提前把中國A股納入指數(shù)。