兩融余額創(chuàng)17個(gè)月新低 降杠桿料延續(xù)

　　5月以來(lái)滬深股市連續(xù)調(diào)整，指數(shù)重心不斷下移，兩融余額的參與意愿也顯著降溫，5月18日滬深兩市 融資融券余額為8283.90.34億元，刷新了17個(gè)月的新低。5月19日兩融余額小幅增加7.11億元。深交所尚未公布5月20 日的兩融交易數(shù)據(jù)，從上交所公布了數(shù)據(jù)來(lái)看，滬市兩融余額為4756.97億元，較前一個(gè)交易日下降了8.45億元，8200億元大關(guān)依然岌岌可危。

　　兩融余額創(chuàng)17個(gè)月新低

　　5月19日滬深兩市融資融券余額為8289.62億元，結(jié)束2連降，但8200億元關(guān)口依然岌岌可危。當(dāng)日融券余額為22.36億元，較前一個(gè)交易日下降了1.4億元。當(dāng)日融資余額為8267.25億元，較前一個(gè)交易日增加了7.11億元。其中融資買入額為340.11億元，較前一個(gè)交易日增加了0.47億元。融資償還額為333.00億元，較前一個(gè)交易日下降了76.29億元。由此來(lái)看，融資凈買入額扭正更多出于融資償還下降，而非融資加倉(cāng)熱情提升。

　　從行業(yè)板塊來(lái)看，5月19日28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中有13個(gè)行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈買入，計(jì)算機(jī)、 有色金屬 、電子和傳媒板塊的融資凈買入額居前，超過(guò)億元，分別為5.79億元、5.64億元、3.56億元和1.44億元。在出現(xiàn)融資凈償還的15個(gè)行業(yè)板塊中，非銀金融、 食品飲料 、醫(yī)藥生物 、 公用事業(yè) 和 紡織服裝 5個(gè)行業(yè)板塊的融資凈償還額居前，超過(guò)億元，分別為1.90億元、1.50億元、1.44億元、1.24億元和1.05億元。

　　從個(gè)股來(lái)看，5月19日正常交易的874只兩融標(biāo)的中，有353只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入， 贛鋒鋰業(yè) 、 恒生電子 、 深天馬A 和 北方稀土 4只股票的融資凈買入額超過(guò)億元，分別為3.22億元、1.79億元、1.08億元和1.01億元。14只股票的融資凈買入額超過(guò)5000萬(wàn)元，31只股票的融資凈買入額超過(guò)3000萬(wàn)元。在出現(xiàn)融資凈償還的521只股票中， 眾和股份 的融資凈償還額居首，達(dá)到1.01億元。 沱牌舍得 、 興業(yè)證券 和 海通證券 的融資凈償還額超過(guò)5000萬(wàn)元，分別為7291.22萬(wàn)元、5697.94萬(wàn)元和5453.89萬(wàn)元。另有6只股票的融資凈償還額超過(guò)3000萬(wàn)元。

　　降杠桿仍有空間

　　深交所尚未公布5月20日的兩融交易數(shù)據(jù)，從上交所公布了數(shù)據(jù)來(lái)看，滬市兩融余額為4756.97億元，較前一個(gè)交易日下降了8.45億元。滬市正常交易的485只兩融標(biāo)的中，僅有134只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入， 民生銀行 的融資凈買入額位居首位，達(dá)到5.79億元。恒生電子和 盛和資源 的融資凈買入額超過(guò)5000萬(wàn)元，分別為8847.25萬(wàn)元和5190.60萬(wàn)元。 金鉬股份 、 中國(guó)平安 和 長(zhǎng)園集團(tuán) 的融資凈買入額超過(guò)3000萬(wàn)元。在出現(xiàn)融資凈償還的351只股票中， 寧波韻升 、 中信證券 、北方稀土、 中國(guó)重工 、 華發(fā)股份 、 綜藝股份 、 金地集團(tuán) 、 南方航空 、 中國(guó)動(dòng)力 9只股票的融資凈償還額超過(guò)3000萬(wàn)元。

　　從目前來(lái)看，降杠桿仍有空間，兩融余額可能會(huì)繼續(xù)下滑。一方面，當(dāng)前市場(chǎng)處于縮量整固的僵局中，市場(chǎng)熱點(diǎn)散亂，缺乏投資主線，加杠桿的融資客操作標(biāo)的并不多，兩融小幅波動(dòng)，但整體趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)向下。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的4月會(huì)議紀(jì)要顯示，若未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，通脹水平逐步升至美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)值，美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月會(huì)議上加息 .2015年年中杠桿殺的陰影仍在，資金參與熱情不高，大舉入場(chǎng)布局的概率并不大。

　　機(jī)構(gòu)人士指出，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)超預(yù)期改善的背景下，市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)已經(jīng)放在資金面上，而兩融余額裹足不前可能正是當(dāng)前資金面的一個(gè)縮影，這可能意味著短線的反轉(zhuǎn)行情尚不具備條件。