MSCI將于5月12日公布半年度指數(shù)審議結(jié)果。機構(gòu)預計，繼去年11月在美國上市的部分中概股按照50%的比例納入MSCI中國指數(shù)之后，此次中概股有望被全額納入該指數(shù)。此前，由于市場預期中概股回歸A股可能暫緩，中概股集體大跌。市場人士表示，如果此次中概股能全額納入MSCI中國指數(shù)，中概股整體所占權(quán)重將從目前的約11%提升至20%左右，中概股股價有望獲得一定支撐。

　　權(quán)重料上升

　　中金公司研究報告預計，如果中概股全額納入MSCI中國指數(shù)，阿里巴巴和百度所占權(quán)重的上升幅度將最大，大約分別上升3.5個百分點和2.3個百分點，將成為MSCI中國指數(shù)中排名第二(8%)和第五(5.2%)的權(quán)重成分股。基于指數(shù)調(diào)整帶來的被動性資金流入所需交易的時間來衡量，去哪兒網(wǎng)和新東方受到的影響更為顯著。

　　分析人士指出，中概股在MSCI中國指數(shù)所占權(quán)重上升后，跟蹤該指數(shù)的基金將相應調(diào)整投資組合，增加對中概股的配置，短期內(nèi)有望對股價構(gòu)成一定支撐。

　　在板塊和指數(shù)的層面上，中概股的全額納入將顯著改變MSCI中國指數(shù)的板塊面貌，中概股整體所占權(quán)重將從目前的約11%提升至20%左右。IT板塊權(quán)重將基本與大金融板塊相當，“新經(jīng)濟”板塊將首次超越“傳統(tǒng)經(jīng)濟”板塊。此外，考慮到中概股整體的成長性較好，其全額納入將對MSCI中國指數(shù)整體的盈利和收入增速提升起到一定拉動作用。

　　去年11月13日，MSCI將14只在美國上市的中概股納入其中，包括阿里巴巴、百度、京東、攜程、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。當時MSCI中國指數(shù)中IT行業(yè)的比重從此前的14.4%大幅上升至21.7%，僅次于金融板塊。

　　績差股風光不再

　　分析人士指出，近期美股投資者存在一定的擔憂情緒，中概股股價受到?jīng)_擊。部分運作私有化的中概股因為拋售而出現(xiàn)了較私有化要約價格的折價，如果未來投資者情緒出現(xiàn)一定程度緩解，則折價將提供套利機會。

　　此前一些中概股雖然業(yè)績不佳，但在私有化和回歸A股市場過程中受到A股投資者追捧，形成境內(nèi)外市場的明顯價差。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍6日表示，證監(jiān)會正在對海外上市的紅籌企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股市場可能引起的影響進行深入分析研究。業(yè)內(nèi)人士表示，預計未來績差中概股回歸A股享受過高估值的格局將有所改變。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，多家擬回歸A股的中概股盡管已在美國上市多年，但盈利狀況不佳。例如，航美傳媒2011年至2014年一直處于虧損狀態(tài)。優(yōu)酷土豆(合一集團)最近幾年的虧損額逐年擴大，營業(yè)收入增速逐年下滑。