長(zhǎng)線(xiàn)資金入市是當(dāng)前投資者的期盼。這些資金包括社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、QFII、RQFII等。不斷壯大專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，完善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，也是監(jiān)管層長(zhǎng)期以來(lái)力推的一項(xiàng)工作。

　　根據(jù)中國(guó)結(jié)算公布的統(tǒng)計(jì)月報(bào)，除了社保，其他各類(lèi)機(jī)構(gòu)每個(gè)月都有新開(kāi)A股賬戶(hù)。以3月份的統(tǒng)計(jì)月報(bào)為例，企業(yè)年金新開(kāi)了46個(gè)A股賬戶(hù)，QFII新開(kāi)了10個(gè)A股賬戶(hù)，RQFII新開(kāi)了15個(gè)A股賬戶(hù)。而保險(xiǎn)和信托3月份新開(kāi)A股賬戶(hù)的數(shù)量更多，分別為113個(gè)和338個(gè)。

　　隨著相關(guān)制度的進(jìn)一步完善，長(zhǎng)線(xiàn)資金入市空間很大。有分析稱(chēng)，目前我國(guó)在政策上允許進(jìn)入資本市場(chǎng)的養(yǎng)老基金有“全國(guó)社會(huì)保障基金”和“企業(yè)年金基金”，二者合計(jì)可入市的規(guī)模最大理論值應(yīng)是8200億元(其中社?；?000億元，企業(yè)年金2200億元)。

　　5月1日，《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》實(shí)施。根據(jù)條例，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)可以接受省級(jí)人民政府的委托管理運(yùn)營(yíng)社會(huì)保險(xiǎn)基金。這在業(yè)界看來(lái)，地方養(yǎng)老基金大規(guī)模入市進(jìn)入操作層面。

　　人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛介紹，目前，有關(guān)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)受托承擔(dān)各省(自治區(qū)、直轄市)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理的實(shí)施細(xì)則以及合同文本正在研究制定過(guò)程中。根據(jù)有關(guān)部門(mén)的初步估計(jì)，目前全國(guó)可以歸集并投資運(yùn)營(yíng)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模大約在2萬(wàn)億元左右，其中可投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于可以按規(guī)定投資的養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　不過(guò)，需要注意的一點(diǎn)是，養(yǎng)老基金作為“養(yǎng)命錢(qián)”，入市投資首先得擰緊“安全閥”，因?yàn)榇_保其絕對(duì)安全始終是第一位要考慮的問(wèn)題。但長(zhǎng)期來(lái)看，養(yǎng)老基金入市資金逐漸增多是必然趨勢(shì)。強(qiáng)大的養(yǎng)老基金管理體系既是社會(huì)發(fā)展的穩(wěn)定器，也是資本市場(chǎng)良性發(fā)展的壓艙石。養(yǎng)老基金的投資屬于長(zhǎng)期投資，養(yǎng)老基金入市可以改善資本市場(chǎng)投機(jī)性強(qiáng)和波動(dòng)性大的痼疾，并推動(dòng)公平、有效率的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，養(yǎng)老基金投資也迫切需要一個(gè)更加健康、穩(wěn)定、為投資者創(chuàng)造價(jià)值的資本市場(chǎng)。

　　有數(shù)據(jù)顯示，去年全國(guó)社?；鹜顿Y收益率達(dá)到15.14%。社保基金取得較為理想的投資回報(bào)率，收益明顯跑贏CPI，對(duì)養(yǎng)老基金入市運(yùn)營(yíng)具有很好的借鑒意義。

　　當(dāng)然，投資者不能把養(yǎng)老基金入市的預(yù)期收益與社?；疬^(guò)往收益進(jìn)行簡(jiǎn)單比較。社?；鹑〉幂^好回報(bào)，還得益于股票、債券以外的“另類(lèi)投資”。

　　不管是社?；疬€是企業(yè)年金，保值增值都是各類(lèi)長(zhǎng)期資金的內(nèi)在需求，而資本市場(chǎng)可以為這些長(zhǎng)線(xiàn)資金提供一個(gè)重要的投資渠道，提高其收益水平。同時(shí)，養(yǎng)老基金與社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等入市規(guī)模的增大，以及各類(lèi)境外長(zhǎng)期資金入市規(guī)模的增加，將改善A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性。

　　期待監(jiān)管層繼續(xù)推出各種舉措，加快推動(dòng)各類(lèi)長(zhǎng)線(xiàn)資金入市，努力推動(dòng)各類(lèi)長(zhǎng)線(xiàn)資金與資本市場(chǎng)良性互動(dòng)發(fā)展；期待數(shù)萬(wàn)億元的各類(lèi)長(zhǎng)線(xiàn)資金能夠盡快入市。