履新已過(guò)兩月，但新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余的一言一行，依舊牽動(dòng)著千萬(wàn)股民的心。

　　4月中旬，劉士余來(lái)到陰雨連綿的深圳、廣州，面對(duì)同樣陰晴不定的股市，劉士余在深圳召開了與機(jī)構(gòu)的首次座談會(huì)，共有6家證券公司和2家基金公司的負(fù)責(zé)人參加了座談會(huì)。劉士余在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，機(jī)構(gòu)要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理。時(shí)代周報(bào)記者多方證實(shí)，參與的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人均為總裁級(jí)別的高管。時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系了某參會(huì)機(jī)構(gòu)的總裁，但其表示不方便透露更多的消息。

　　“這番話不是隨便說(shuō)的，這與他(劉士余)上任后，強(qiáng)化監(jiān)管密不可分?！鄙钲谀橙倘耸繉?duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。自劉士余赴任后，監(jiān)管從嚴(yán)的趨勢(shì)越發(fā)明顯。時(shí)代周報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上梳理，從去年市場(chǎng)大跌以來(lái)，證監(jiān)會(huì)在查處力度上有加大的趨勢(shì)，對(duì)案件作出處罰已成為常態(tài)。4月15日，在座談會(huì)召開前，證監(jiān)會(huì)剛剛公布了對(duì)兩個(gè)案件的行政處罰，一個(gè)是內(nèi)幕交易，一個(gè)是信息披露。

　　“強(qiáng)化監(jiān)管在各個(gè)方面的趨勢(shì)都非常明顯，現(xiàn)在監(jiān)管的嚴(yán)格性與以前不可同日而語(yǔ)，很多原來(lái)的一些規(guī)定方向現(xiàn)在都要嚴(yán)格執(zhí)行?！?月22日，北京某券商中層對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。事實(shí)上，在劉士余召開座談會(huì)的前兩天，證監(jiān)會(huì)對(duì)兩個(gè)案件作了行政處罰，一個(gè)是內(nèi)幕交易，一個(gè)是信息披露，還公布了機(jī)構(gòu)年檢專向檢查情況。

　　在很多市場(chǎng)人士看來(lái)，劉士余調(diào)研重大的意義或許不是他說(shuō)了什么，而是到了廣東，這本身就與深港通密切相關(guān)。劉士余在兩會(huì)記者會(huì)上就明確表示，“深港通”今年“肯定通”。“這次調(diào)研應(yīng)該與深港通有一定的關(guān)系?！鄙鲜鋈倘耸空f(shuō)，“劉士余來(lái)廣東調(diào)研無(wú)疑有一定意義，深港通確實(shí)漸行漸近，不管是廣東政府的高層，還是香港的、深圳的、深交所的高層領(lǐng)導(dǎo)，都展現(xiàn)出來(lái)非常大的推動(dòng)熱情?！?

　　監(jiān)管全面趨嚴(yán)

　　上任兩月來(lái)，劉士余依舊低調(diào)無(wú)比。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，在這兩個(gè)多月的時(shí)間里，劉士余見諸報(bào)端的次數(shù)并不多，兩會(huì)期間參加記者問(wèn)答會(huì)、3月20日會(huì)見到訪的國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德、4月中旬赴廣東調(diào)研以及4月18日出席證監(jiān)會(huì)黨校開班儀式。上述券商人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，“從上任兩個(gè)月的情況看，他(劉士余)沒有太大的動(dòng)靜，暫時(shí)還沒有明確的主張，應(yīng)該是在埋頭做事。”

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息，4月16日，劉士余在深圳還召開了部分機(jī)構(gòu)座談會(huì)，就促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展聽取市場(chǎng)人士的意見和建議。共有6家證券公司和2家基金公司的負(fù)責(zé)人參加了座談會(huì)。

　　有報(bào)道稱，6家證劵公司是 招商證券 、 國(guó)信證券 、 中信證券 、 廣發(fā)證券 、安信證券和平安證券；2家基金公司分別是南方基金、博時(shí)基金。時(shí)代周報(bào)記者從上述多個(gè)機(jī)構(gòu)證實(shí)了這個(gè)消息的真實(shí)性，且參與的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人均為總裁級(jí)別的高管。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的信息，在與參會(huì)機(jī)構(gòu)代表交流中，劉士余表示，近年來(lái)，證券基金行業(yè)堅(jiān)持市場(chǎng)與法制導(dǎo)向，服務(wù)能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。作為資本市場(chǎng)重要的參與主體，證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理，提升內(nèi)控水平，培育公司文化，打造百年老店。

　　上述券商人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，在資本市場(chǎng)里，中介機(jī)構(gòu)不規(guī)范的事情早已有之，“老鼠倉(cāng)”的事件時(shí)常出現(xiàn)，防火墻經(jīng)常被穿透，這在去年的“股災(zāi)”里面已經(jīng)有了體現(xiàn)，所以才會(huì)提出中介機(jī)構(gòu)要規(guī)范管理穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。“監(jiān)管的力度才會(huì)不停地加大?！?

　　浙商證券一位資管人士此前對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“因?yàn)閯⑹坑嗍茄胄斜O(jiān)管工作出身，執(zhí)行過(guò)很多重要的金融改革，下一步的證券市場(chǎng)監(jiān)管可能會(huì)升級(jí)。”公開資料顯示，劉士余是一位“老央行”，之前長(zhǎng)期負(fù)責(zé)金融監(jiān)管工作。在央行的職業(yè)生涯中，劉士余親歷了央行分拆、金融機(jī)構(gòu)重組、國(guó)有商業(yè)銀行改革重組上市、農(nóng)村金融改革、互聯(lián)網(wǎng)金融興起等諸多重要金融改革事件。市場(chǎng)分析人士表示，之前證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查違法違規(guī)行為，常會(huì)被市場(chǎng)冠以“監(jiān)管風(fēng)暴”的名頭，而這樣的“監(jiān)管風(fēng)暴”在劉士余上臺(tái)之后估計(jì)很有可能變成今后的常態(tài)。劉士余的監(jiān)管思路很明確：依法監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管，全面監(jiān)管，只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施。劉士余上任后的公開發(fā)聲，也特別強(qiáng)調(diào)“監(jiān)管”兩個(gè)字，也是與一段時(shí)間以來(lái)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化監(jiān)管的思路一脈相承，而且有更進(jìn)一步的意思。

　　用監(jiān)管保護(hù)投資者

　　監(jiān)管趨嚴(yán)處處都有體現(xiàn)。3月21日，證券市場(chǎng)傳出了一個(gè)業(yè)界認(rèn)為堪稱“重磅”的消息，上海證券交易所宣布，* ST博元 股票正式終止上市。公司已于3月29日進(jìn)入退市整理期，30個(gè)交易日后將被摘牌。

　　*ST博元是中國(guó)證監(jiān)會(huì)2014年實(shí)施《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》后，證券市場(chǎng)首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。時(shí)代周報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上梳理，從去年市場(chǎng)大跌以來(lái)，證監(jiān)會(huì)在查處力度上有加大的趨勢(shì)。4月22日，證監(jiān)會(huì)更是一連發(fā)布了六宗案件的行政處罰公告。

　　這一點(diǎn)在新三板上體現(xiàn)得尤為明顯。有消息稱，證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部近日召集證券公司進(jìn)行座談，重申新三板執(zhí)行投資者適當(dāng)性的重要性，進(jìn)一步明確新三板投資者的準(zhǔn)入門檻，并要求證券公司對(duì)所有開通新三板合格投資者權(quán)限的賬戶進(jìn)行自查?！?016年是新三板監(jiān)管元年?！甭?lián)訊證券研究院首席研究員付立春告訴時(shí)代周報(bào)記者，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2016年監(jiān)管趨嚴(yán)很明顯，以前新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)比較低，對(duì)企業(yè)的要求寬泛，但現(xiàn)在很明確提出監(jiān)管要從股轉(zhuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)信息披露的標(biāo)準(zhǔn)以及券商持續(xù)督導(dǎo)這三個(gè)角度衡量。“之前一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在三個(gè)，而且更加明確了”。

　　刮起監(jiān)管風(fēng)暴，這與劉士余多次強(qiáng)調(diào)的保護(hù)投資者利益一脈相承。“加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管也是為了規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作，減少市場(chǎng)一些違法違規(guī)行為，有利于保護(hù)中小投資者利益，用更好的方法引導(dǎo)市場(chǎng)朝市場(chǎng)化的方向發(fā)展?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00512177" target="_blank" title="前海開源 00512177">前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢垖?duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)道。

　　今年全國(guó)“兩會(huì)”期間劉士余每次亮相，幾乎都提到了投資者保護(hù)。3月5日，劉士余在參與湖南代表團(tuán)全體會(huì)議時(shí)首度開腔，表示“將盡自己所能，忠于中華人民共和國(guó)法律，保護(hù)股民合法權(quán)益?！?月12日，在“三會(huì)”聯(lián)合記者會(huì)上，劉士余就注冊(cè)制、證金退出、熔斷機(jī)制等問(wèn)題時(shí)，都特別強(qiáng)調(diào)要保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。劉士余特別強(qiáng)調(diào)指出，只有保護(hù)好中小投資者的權(quán)益，才能促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。在深圳與機(jī)構(gòu)的座談會(huì)上，劉士余也要求，各市場(chǎng)機(jī)構(gòu)要恪盡職守，切實(shí)履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的法定義務(wù)，把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在更加重要的位置，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

　　深圳某基金公司高層對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱，強(qiáng)調(diào)保護(hù)中小投資者的利益，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)就要有更規(guī)范的管理，防止市場(chǎng)大起大落，給投資者提供一個(gè)良好的投資市場(chǎng)?！皠⑹坑嗟闹v話也向市場(chǎng)釋放出積極的信號(hào)，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)繁榮穩(wěn)健的資本市場(chǎng) 、一個(gè)規(guī)范的市場(chǎng)制度，投資者利益才能得到最大的保護(hù)。同時(shí)也要打擊一些違法違規(guī)行為，防止損害投資者利益的一些行動(dòng)。”

　　深港通開通在即

　　劉士余赴廣東調(diào)研，在很多市場(chǎng)人士看來(lái)，這與深港通密切相關(guān)。深港通估計(jì)下半年能夠落地，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，加快資金雙向流動(dòng)，對(duì)深圳市場(chǎng)那些具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的個(gè)股將是非常大的利好。

　　據(jù)南方日?qǐng)?bào)報(bào)道，廣東省省長(zhǎng)朱小丹在廣州會(huì)見中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席劉士余時(shí)表示，希望證監(jiān)會(huì)在“十三五”時(shí)期進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)廣東多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的指導(dǎo)與幫助；共同爭(zhēng)取在廣東建立碳排放交易期貨市場(chǎng)，加快推進(jìn)“深港通”前期工作，探索發(fā)展合資證券公司，支持廣東的區(qū)域股權(quán)交易中心與全國(guó)市場(chǎng)對(duì)接。

　　劉士余則充分肯定廣東在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系上取得的成效。他表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將一如既往地支持廣東建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系，促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　劉士余調(diào)研廣東剛結(jié)束，4月20日就有消息稱，官方正在考慮正式宣布批準(zhǔn)深港通的時(shí)間點(diǎn)。目前可供選擇的時(shí)間點(diǎn)包括：在5月份中共中央政治局常委、全國(guó)人大常委會(huì)委員長(zhǎng)張德江訪港之前；在MSCI于6月份作出是否將A股納入其指數(shù)的決定之前；在香港回歸紀(jì)念日(即7月1日)之前。

　　事實(shí)上對(duì)于深港通，港交所一直在跟進(jìn)。港交所在2016-2018年的三年戰(zhàn)略規(guī)劃中就提出了豐富滬港通、推出深港通及新股通。香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官梁振英4月20日在出席一個(gè)論壇致辭時(shí)就表示，港府正積極籌辦深港通的準(zhǔn)備工作，以便商討完成后盡快推行。同日，港交所行政總裁李小加被問(wèn)及深港通開通時(shí)間時(shí)表示：“今天還在等待”，但已把從前做的工作重新理順一遍，準(zhǔn)備工作亦做得“愈來(lái)愈細(xì)”。而在4月初時(shí)，李小加就曾表示，港交所方面關(guān)于“深港通”的技術(shù)準(zhǔn)備已就緒，等待中央公布推出時(shí)間后，需要三至四個(gè)月時(shí)間進(jìn)行市場(chǎng)演習(xí)后便可以推出。此前瑞銀在研究報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)深港通的細(xì)節(jié)將于今年第二季度公布，下半年將正式實(shí)施。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，希望深港通在開發(fā)標(biāo)的上更加開放，如果只開放大藍(lán)籌，還是會(huì)復(fù)制滬港通的模式。在滬港通的基礎(chǔ)上，深港通應(yīng)有所突破，尤其在交易產(chǎn)品和交易制度方面，會(huì)有新的跨越，這是值得期待的。