證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍今日在例行發(fā)布會上介紹，中國證監(jiān)會就修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則(以下簡稱《辦法》及配套規(guī)則)向社會公開征求意見。此次修訂建立旨在加強券商風(fēng)險監(jiān)管，督促券商加強內(nèi)部控制、提升風(fēng)險管理水平，促進(jìn)證券行業(yè)長期健康發(fā)展。

　　四大核心指標(biāo)構(gòu)建風(fēng)控指標(biāo)體系

　　張曉軍稱，此次《辦法》及配套規(guī)則的修訂，通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo)，構(gòu)建更加合理有效的風(fēng)控指標(biāo)體系?！掇k法》中規(guī)定，證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險覆蓋率不得低于100%；資本杠桿率不得低于8%；流動性覆蓋率不得低于100%；凈穩(wěn)定資金率不得低于100%。

　　據(jù)證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，此次《辦法》修訂的主要內(nèi)容可概括為以下六方面。

　　一是改進(jìn)凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性。將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算，不再重復(fù)扣減凈資本。將按業(yè)務(wù)類型計算整體風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整為按照市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險類型分別計算。調(diào)整后的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營的風(fēng)險控制的現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生較大變化，指標(biāo)值不具有歷史可比性。

　　二是完善杠桿率指標(biāo)，提高風(fēng)險覆蓋的完備性。將原有凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比負(fù)債兩個杠桿控制指標(biāo)，優(yōu)化為一個資本杠桿率指標(biāo)(核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總額)，并設(shè)定不低于8%的監(jiān)管要求。

　　三是優(yōu)化流動性監(jiān)控指標(biāo)，強化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)由行業(yè)自律規(guī)則上升到我會部門規(guī)章層面。

　　四是完善單一業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)，提升指標(biāo)的針對性。調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。

　　五是明確逆周期調(diào)節(jié)機制，提升風(fēng)險控制的有效性。明確了我會可根據(jù)證券公司分類監(jiān)管、行業(yè)風(fēng)險和市場狀況，對相關(guān)指標(biāo)的具體計算比例進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的原則性要求。

　　六是強化全面風(fēng)險管理要求，提升風(fēng)險管理水平。要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標(biāo)體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風(fēng)險管理。

　　風(fēng)險管理有效性提升 力促券業(yè)健康發(fā)展

　　記者了解到，2006年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布《辦法》，確立了以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)制度。2008年6月，又對《辦法》進(jìn)行了修訂。

　　近年來，以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)制度在督促證券公司加強風(fēng)險管理、保障證券行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運行中發(fā)揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品越來越多元，相關(guān)風(fēng)險類型日趨復(fù)雜，現(xiàn)有風(fēng)險控制指標(biāo)制度已經(jīng)難以適應(yīng)新形勢下風(fēng)險管理的需求。有必要對《辦法》進(jìn)行修改完善，以提升風(fēng)險控制指標(biāo)的持續(xù)有效性，促進(jìn)證券公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。張曉軍介紹，此次《辦法》修訂，在維持總體框架不變基礎(chǔ)上，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進(jìn)行調(diào)整。同時，結(jié)合行業(yè)發(fā)展的新形勢，通過改進(jìn)凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標(biāo)，明確逆周期調(diào)節(jié)機制等，提升風(fēng)控指標(biāo)的完備性和有效性。

　　一位券商資深風(fēng)控專家在接受記者采訪時表示，《辦法》修訂對行業(yè)發(fā)展是件好事，券商的風(fēng)控目標(biāo)與監(jiān)管要求更趨向一致。

　　他舉例說，“比如風(fēng)險資本準(zhǔn)備的計算，從過去的按業(yè)務(wù)類型計算，擬調(diào)整為按市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險類型計算，這樣更為契合券商的發(fā)展現(xiàn)狀，且與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，可謂一大進(jìn)步?！?/p>

　　針對此次《辦法》修訂后產(chǎn)生的影響，證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，按修訂后指標(biāo)測算至2015年底，行業(yè)凈資本將有一定幅度的釋放，約增加20%左右。行業(yè)風(fēng)險資本準(zhǔn)備約增加2倍，風(fēng)險覆蓋有效性顯著提高，修改后行業(yè)平均水平為200%左右?？傮w來看，修改后，風(fēng)險覆蓋率指標(biāo)更合理。

　　“調(diào)整后的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營的風(fēng)險控制現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生較大變化，指標(biāo)值不具有歷史可比性。”他還表示，絕大多數(shù)公司都能達(dá)到要求，指標(biāo)給足了空間。不過，也不排除個別公司可能出現(xiàn)不達(dá)標(biāo)的情況，我們會在辦法實施前給予一定期間的準(zhǔn)備期，要求相關(guān)公司采取補充資本、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等措施，來符合監(jiān)管要求。

　　“從測算情況看，行業(yè)風(fēng)險總體全覆蓋，杠桿水平及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均維持在合理狀態(tài)?！彼f。

　　張曉軍在發(fā)布會上強調(diào)，《辦法》修訂建立旨在加強券商風(fēng)險監(jiān)管，督促券商加強內(nèi)部控制、提升風(fēng)險管理水平，促進(jìn)證券行業(yè)長期健康發(fā)展。