債轉(zhuǎn)股首批試點(diǎn)規(guī)?;?yàn)?萬億元
- 發(fā)布時(shí)間:2016-04-05 12:29:42 來源:南寧晚報(bào) 責(zé)任編輯:曹霽晨
日前,記者從多位知情人士處獲悉,債轉(zhuǎn)股首批試點(diǎn)規(guī)?;?qū)?萬億元,將在3年甚至更短時(shí)間內(nèi)實(shí)施。
規(guī)模如何? 首批債轉(zhuǎn)股規(guī)模為1萬億元
“高層決心不小。”一位權(quán)威知情人士表示,應(yīng)對(duì)債務(wù)問題,希望用市場(chǎng)化的辦法,在當(dāng)前形勢(shì)下走出比較新的路,跟之前債轉(zhuǎn)股不一樣,摸索出系統(tǒng)化的方法,“但現(xiàn)在企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)很重,全面鋪開規(guī)模太大,只能分批做?!?/p>
一位國(guó)開行高層透露,首批債轉(zhuǎn)股規(guī)模為1萬億元,預(yù)計(jì)在3年甚至更短時(shí)間內(nèi),化解1萬億元左右規(guī)模的銀行潛在不良資產(chǎn)。前述權(quán)威人士透露,目前討論中的實(shí)施意見,并未提及銀行必須在兩年內(nèi)退出?!艾F(xiàn)在還是急著推債轉(zhuǎn)股,至于何時(shí)退出,還得再考慮。”
按照銀行貸款五級(jí)分類,正常貸款包括正常類貸款及關(guān)注類貸款,不良貸款包括次級(jí)、可疑、損失類貸款。
對(duì)象是誰? 有潛在價(jià)值、暫時(shí)有困難國(guó)企
對(duì)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇,多位接近決策層人士透露,債轉(zhuǎn)股對(duì)象聚焦為有潛在價(jià)值、出現(xiàn)暫時(shí)困難的企業(yè),以國(guó)企為主。這類企業(yè)在銀行賬面上多反映為關(guān)注類貸款甚至正常類貸款,而非不良類貸款。
一位權(quán)威知情人士表示,此輪債轉(zhuǎn)股的“市場(chǎng)化”主要體現(xiàn)在處置對(duì)象不能是處于市場(chǎng)出清過程中的“僵尸企業(yè)”,并且財(cái)政不做兜底。
首批試點(diǎn)企業(yè),是生產(chǎn)能力和項(xiàng)目符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定,符合產(chǎn)業(yè)政策和轉(zhuǎn)型升級(jí)方向、屬于先進(jìn)產(chǎn)能的企業(yè),“是有市場(chǎng)活力、但有債務(wù)困境的,或者有發(fā)展?jié)摿Φ珎鶆?wù)負(fù)擔(dān)比較重的企業(yè)”。
如何實(shí)施? 銀行做債轉(zhuǎn)股需看企業(yè)三要素
一相關(guān)人士指出,銀行做債轉(zhuǎn)股,一是看企業(yè)是否有潛在價(jià)值,外部是否有資產(chǎn)注入或未來資產(chǎn)能否存活;二是看什么樣的價(jià)格;三是看銀行有無退出的渠道。同時(shí)還要考慮,涉及多方怎么達(dá)成一致。值得注意的是,地方政府債務(wù)也是銀行債轉(zhuǎn)股的可實(shí)施對(duì)象。記者從權(quán)威渠道獲悉,截至目前,地方融資平臺(tái)貸款逾10萬億元規(guī)模,幾乎全部為正常類貸款。
此前央行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)宣昌能表示,“地方政府擁有很多股權(quán),可以批量推出一些債轉(zhuǎn)股或者進(jìn)行批量的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。不要等到地方債務(wù)實(shí)在轉(zhuǎn)不動(dòng)了再采取行動(dòng),那樣大家會(huì)爭(zhēng)恐后賣股權(quán),資產(chǎn)價(jià)格必然走低” 。
專家解讀
讓債轉(zhuǎn)股成為改革良機(jī)
在經(jīng)濟(jì)下行壓力下,企業(yè)債務(wù)高企,銀行不良貸款率上升,潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須嚴(yán)加防范、及時(shí)化解。債轉(zhuǎn)股便是企業(yè)債務(wù)重組諸多方式中的一種。通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),商業(yè)銀行可力爭(zhēng)恢復(fù)貸款對(duì)象的營(yíng)利能力,改善其財(cái)務(wù)健康狀況,盡可能保全銀行的資產(chǎn);而負(fù)債企業(yè)在財(cái)務(wù)壓力緩解后,經(jīng)營(yíng)有望改善。
債轉(zhuǎn)股的市場(chǎng)化條件已經(jīng)具備。相較從前,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越來越多元化,資本市場(chǎng)有了明顯進(jìn)步,銀行業(yè)掌握著大量產(chǎn)業(yè)資源,完全有能力通過市場(chǎng),找到與困難企業(yè)相匹配的產(chǎn)業(yè)資本,以不良資產(chǎn)債務(wù)重組為契機(jī),完成企業(yè)的財(cái)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、股權(quán)重組,乃至實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這就要求把債轉(zhuǎn)股與國(guó)企混合所有制改革結(jié)合起來。市場(chǎng)主體足夠多,才能讓銀行與不良資產(chǎn)買方處于平等交易的地位,為資產(chǎn)準(zhǔn)確定價(jià)。在具體實(shí)施中,可由銀行設(shè)立資產(chǎn)管理公司,發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金,撬動(dòng)社會(huì)資金承接債權(quán),完成對(duì)非金融企業(yè)的股權(quán)投資。
債轉(zhuǎn)股成為國(guó)企推進(jìn)混合所有制改革和提升公司治理水平的機(jī)遇。
“債轉(zhuǎn)股”
所謂“債轉(zhuǎn)股”,通俗的理解是債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán),即債權(quán)債務(wù)關(guān)系變?yōu)楣蓹?quán)關(guān)系,整合后的股權(quán)投資現(xiàn)值不低于當(dāng)前債務(wù)價(jià)值。
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