上周，滬深兩市沖高未果，再度步入調(diào)整，量能也不斷萎縮，市場整體交投低迷。兩融余額也隨之連續(xù)四個(gè)交易日出現(xiàn)下降，至上周五，滬深股市兩融余額報(bào)8357.35億元，創(chuàng)下了2014年11月28日以來，逾15個(gè)月的新低，四日累計(jì)減少123.22億元。當(dāng)日行業(yè)全部遭遇凈償還，其中有13個(gè)申萬行業(yè)板塊的凈償還額在1億元以上。標(biāo)的股也遭遇了大面積的凈償還，凈買入額居前的股票則主要以各指數(shù)權(quán)重股為主。

　　兩融余額四日降逾百億元

　　3月11日滬深兩市低開后陷入震蕩整理，市場整體成交低迷，滬深兩市合計(jì)成交近3041.12億元。兩融資金也跟隨者市場的調(diào)整進(jìn)程延續(xù)離場過程。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至3月11日，滬深股市融資融券余額報(bào)8357.35億元，較上個(gè)交易日減少了33.35億元，創(chuàng)下了2014年11月28日以來的新低。其中，滬市兩融余額報(bào)4916.05億元，環(huán)比降低77.26億元；深市兩融余額報(bào)3441.30億元，環(huán)比減少了10.61億元。

　　融資方面，3月11日滬深股市融資余額減少32.97億元，至8334.58億元，刷新了2.14年12月1日以來的最低值。其中，當(dāng)日的融資買入額僅為239.44億元，僅次于1月7日和2月5日，創(chuàng)下今年第三低位；當(dāng)日的融資償還額也出現(xiàn)明顯下降，僅272.40億元，僅次于2月15日，為年內(nèi)第二低。不過3月11日，融資延續(xù)凈償還狀態(tài)，且較前一交易日小幅增加了7.09億元，報(bào)32.96億元。不僅如此，3月11日的融券余額再度跌破了23億元，僅為22.76億元，較前一交易日減少了0.4億元。

　　上周五滬深股市融資余額占A股流通市值的比值小幅回落至2.55%，而且當(dāng)日融資買入額占A股的成交額也下降至7.88%，創(chuàng)下了2月29日以來的新低。由此可見，兩融投資者謹(jǐn)慎情緒十分濃郁。

　　其實(shí)自從3月8日以來，滬深股市兩融余額便再度步入連續(xù)回落過程，四個(gè)交易下降122.78億元。分析人士認(rèn)為，這與近期市場風(fēng)格的頻繁、快速轉(zhuǎn)換下，兩融投資者短期策略失效，屢次踏錯(cuò)市場節(jié)拍，導(dǎo)致兩融資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落有關(guān)。

　　行業(yè)板塊遭遇全面凈償還

　　在融資客謹(jǐn)慎情緒高企，融資連續(xù)遭遇凈償還的背景下，行業(yè)及個(gè)股也呈現(xiàn)出了大面積凈償還的特征。共有13個(gè)申萬行業(yè)板塊遭遇了1億元以上的融資凈償還，權(quán)重藍(lán)籌板塊及新興成長板塊均凈償還居前。

　　3月11日，28個(gè)申萬一級行業(yè)板塊全面遭遇融資凈償還。其中，公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)和有色金屬的凈償還額居前，金額均超過了2億元。房地產(chǎn)、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備、非銀金融、電子、銀行、電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁和采掘板塊的凈償還額也都在1億元以上。相比之下，休閑服務(wù)板塊的凈償還額最小，僅616.67萬元，通信、傳媒和家用電器板塊的凈償還額也較小。

　　890只兩融標(biāo)的股中，上周五有238只標(biāo)的股獲得融資凈買入，不過凈買入額都沒有超過1億元，而且凈買入額居前的股票主要以各指數(shù)權(quán)重股為主。其中，浦發(fā)銀行、東方財(cái)富、中國中車、中信證券、高鴻股份、山東黃金和西藏礦業(yè)的凈買入額超過了3000萬元。從融資增幅角度來看，鴻博股份、青松建化、盛和資源、盤江股份、廣晟有色、西山煤電等11只標(biāo)的股當(dāng)日的融資余額增幅超過了5%。