隨著曾經(jīng)的“發(fā)審皇帝”姚剛11月13日落馬，發(fā)審權(quán)力腐敗引起市場關(guān)注。11月27日，證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行的若干意見》(以下簡稱《意見》)，從9個(gè)方面規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行，其中包括研究取消《證券法》明確規(guī)定之外的首發(fā)和再融資發(fā)行條件等，并加快推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。

　　“從源頭上減少尋租空間”

　　11月13日晚，中紀(jì)委網(wǎng)站發(fā)布消息稱，證監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席姚剛涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，目前正接受調(diào)查。當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼連夜主持召開黨委會(huì)，通報(bào)中央關(guān)于姚剛涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，接受組織調(diào)查的決定，并提出，要完善權(quán)力運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化權(quán)力約束機(jī)制。

　　對此，11月27日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，《意見》直面市場關(guān)切問題，提出有針對性的改進(jìn)措施。

　　《意見》第一條提出，針對現(xiàn)行發(fā)行條件過多過寬問題，研究取消《證券法》明確規(guī)定之外的首發(fā)和再融資發(fā)行條件，調(diào)整為通過信息披露方式落實(shí)監(jiān)管要求，壓縮審核權(quán)力項(xiàng)目和內(nèi)容，從源頭上減少尋租空間。

　　針對市場反映的審核進(jìn)度不透明問題，建立限時(shí)辦理和督辦制度，對各審核環(huán)節(jié)提出明確時(shí)限要求，在正常審核狀態(tài)下(因政策原因停發(fā)或調(diào)整的除外)，從受理到召開反饋會(huì)不超過45天，從發(fā)行人落實(shí)完畢反饋意見到召開初審會(huì)不超過20天，從發(fā)出發(fā)審會(huì)告知函到召開發(fā)審會(huì)不超過10天。

　　同時(shí)，嚴(yán)禁發(fā)行審核人員在發(fā)行審核期間與發(fā)行人及相關(guān)利害當(dāng)事人進(jìn)行任何正常工作溝通之外的私下接觸。

　　張曉軍稱，防范可能產(chǎn)生的尋租空間，切斷利益輸送的鏈條，遏制腐敗行為的發(fā)生，始終是發(fā)行制度改革需要關(guān)注的主要問題。實(shí)踐中產(chǎn)生的腐敗案例，教訓(xùn)十分深刻。從根本上解決好這一問題，必須正確處理好市場與政府的關(guān)系，加快推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。

　　據(jù)透露，目前，證監(jiān)會(huì)和證券交易所正在組織研究與注冊制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則。

　　4位證監(jiān)會(huì)落馬官員“禍起”發(fā)審

　　包括證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在內(nèi)，今年以來落馬的原投資者保護(hù)局局長李量、原證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部處長李志玲、原證監(jiān)會(huì)發(fā)行三處處長劉書帆四位官員，均曾手握發(fā)審權(quán)力。

　　對于姚剛落馬的原因，市場分析多集中在發(fā)審部門的IPO或再融資腐敗問題上。此前姚剛曾執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)發(fā)審大權(quán)長達(dá)十幾年。

　　一位上市公司高管對新京報(bào)記者表示，上市是大多數(shù)企業(yè)的夢想，而國內(nèi)企業(yè)IPO采取審核制，賦予了證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部官員的權(quán)力，掌握了每家企業(yè)上市與否的大權(quán)，這些官員其實(shí)也是最核心的內(nèi)幕消息接觸者。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，IPO核準(zhǔn)制存在致命缺陷，需要官員進(jìn)行行政審批，存在權(quán)力尋租的空間。“我們需要推行注冊制，去行政化，加速市場化改革進(jìn)程?！倍切抡f，不過目前改革進(jìn)程很艱難，需要監(jiān)管層自我革命，還權(quán)于市場和投資者，將權(quán)力尋租市場壓縮到最小。

　　新京報(bào)記者 金彧

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　　違規(guī)減持被罰個(gè)別為“慣犯”

　　新京報(bào)訊 (記者李春平)證監(jiān)會(huì)昨日公布依法對7宗大股東違法違規(guī)案件作出行政處罰決定，罰款總計(jì)4328萬元。

　　其中威華股份實(shí)控人李建華罰款1510萬元，松芝股份實(shí)控人陳福成罰款240萬元，南風(fēng)股份實(shí)控人楊子江罰款1720萬元。

　　在上述7宗大股東違法違規(guī)案件中，涉及3名自然人股東、4家法人股東責(zé)任人，有的是多次被罰后仍“我行我素”。

　　被處1510萬元罰款的李建華為威華股份的實(shí)際控制人，持股28.53%。自從2008年威華股份上市以來，李建華因違規(guī)減持已先后被監(jiān)管層公開處罰五次，包括公開譴責(zé)、通報(bào)批評、警示函等，這次處罰則是第六次。

　　今年7月8日，威華股份公告將響應(yīng)維護(hù)證券市場持續(xù)穩(wěn)定倡議，給投資者信心。然而就在同一天，董事長李建華卻公告辭職。僅僅一天之后，其又因違規(guī)減持，被深交所公開譴責(zé)。

　　今年1月李建華及其女兒李曉奇因違規(guī)減持未公告，被廣東證監(jiān)局出具警示函和限制證券賬戶交易監(jiān)管措施。而李建華在解除證券賬戶交易限制之后僅僅半個(gè)月，又在3月11日減持了威華股份股票。

　　- 股市

　　滬指創(chuàng)3個(gè)月來單日最大跌幅

　　受下周打新抽血、券商遭調(diào)查等多重因素影響，大跌5.48%

　　新京報(bào)訊 (記者朱星)昨日，A股遭遇“黑色星期五”，滬深兩市集體大跌，其中滬指下跌5.48%，深市、中小板和創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過6%。滬指創(chuàng)下8月底以來單日最大跌幅。8月25日，滬指下跌逾7%。

　　券商股現(xiàn)跌停潮

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日兩市超過2300只股票下跌，逾1900股下跌超5%；券商股領(lǐng)跌，公共交通、航空板塊皆下跌超8%；概念股方面，逾120個(gè)概念板塊下跌超5%，充電樁、海外工程等概念股跌幅居前。

　　分析稱，A股昨日暴跌主要受“打新”抽血、券商遭調(diào)查、證監(jiān)會(huì)出手去杠桿等因素影響。

　　受6月股市震蕩影響被暫停的IPO下周重啟，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為預(yù)計(jì)凍結(jié)資金達(dá)1.1萬億元，場內(nèi)缺少上攻力量。

　　券商股大跌與近期券商板塊負(fù)面新聞較多有關(guān)。中信證券、國信證券和海通證券都因涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。同時(shí)，金融反腐涉及證監(jiān)會(huì)及各大金融公司，給金融市場帶來震動(dòng)。昨日，10余只券商股跌停。

　　此外，證監(jiān)會(huì)叫停券商融資收益互換，規(guī)模約千億，被認(rèn)為是A股第四波“去杠桿”。天信投顧稱，千億資金雖然規(guī)模不大，但該措施背后代表著國家調(diào)控證券市場的決心，調(diào)整杠桿必然會(huì)成為未來一段時(shí)間常態(tài)化的東西。

　　后市看法存分歧

　　宏觀數(shù)據(jù)不佳也被認(rèn)為是造成昨日暴跌的一個(gè)因素。統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑4.6%，降幅較9月擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)盈利預(yù)期不足也動(dòng)搖了投資者的信心。

　　國際市場上，美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口臨近，隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，美元的市場供給下降，將直接推升美元指數(shù)與美元資產(chǎn)的價(jià)值，促使國際資本加劇回流美國，對A股造成沖擊。

　　對于下周A股的走勢，機(jī)構(gòu)看法出現(xiàn)分歧。中航證券認(rèn)為，單日暴跌后短期反彈可期。天信投顧則認(rèn)為短期市場不容樂觀，提醒投資者要不斷降低倉位。

　　- 延展

　　11月27日，A股遭遇“黑色星期五”。對此，市場分析普遍認(rèn)為，27日利空云集，證監(jiān)會(huì)調(diào)查券商、證實(shí)繼續(xù)清理配資等，導(dǎo)致了A股昨日的暴跌。

　　海通證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

　　涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》；兩天3家大型券商公告被調(diào)查

　　新京報(bào)訊 (記者李蕾)11月27日，海通證券A股和H股雙雙停牌，并發(fā)布公告稱，因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。加之中信證券和國信證券，近日已有3家大型券商被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。券商股幾乎全線跌停。

　　海通AH股緊急停牌

　　昨日A股開盤后，海通證券臨時(shí)停牌，且未公布停牌原因；同時(shí)，海通證券H股和債券在上午9時(shí)36分起短暫停止買賣，原因是有內(nèi)幕消息未公告。在停牌前，海通證券H股下跌3.79%。

　　A股收市后，海通證券發(fā)布公告，11月26日收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證監(jiān)會(huì)決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。

　　海通證券表示，已經(jīng)開展相關(guān)核查工作，目前公司經(jīng)營情況正常。在調(diào)查期間，公司將全面配合中國證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作。海通證券股票自2015年11月30日起復(fù)牌。海通證券相關(guān)媒體負(fù)責(zé)人未對此事做出回應(yīng)。

　　海通證券并非本輪唯一一家被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的券商。11月26日晚間，中信證券和國信證券亦公告被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，調(diào)查通知書的核心內(nèi)容與海通證券基本一致。3家證券公司皆為大型龍頭券商，且未在公告中披露被調(diào)查的具體原因，3家券商今年下半年均麻煩纏身。

　　“主要是受多家大型券商被立案調(diào)查的拖累，券商股出現(xiàn)普遍大跌?！币晃环治鋈耸糠Q。券商板塊昨日一片哀鴻，板塊跌幅達(dá)到9%。

　　9月曾被罰1.14億

　　事實(shí)上，這并非是海通證券今年首次被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　此前的8月25日，海通證券因涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶身份等違法違規(guī)行為，曾被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并于9月份被處罰1.14億元。

　　彼時(shí)，海通證券主要問題是未按照規(guī)定審查違規(guī)配資。

　　因?yàn)樯嫦游窗凑找?guī)定審查違規(guī)配資，與海通證券同時(shí)被立案調(diào)查和被處罰的還有華泰證券、廣發(fā)證券和方正證券，四家券商合計(jì)罰沒2.41億元。

　　今年6月底后，A股劇烈震蕩，有關(guān)部門出手救市，21家主要參與救市的大型券商被稱為“國家隊(duì)”。不過，從目前的情況來看，這21家券商中，已經(jīng)有6家券商被立案調(diào)查。分析人士稱，這些被立案調(diào)查的券商可能會(huì)面臨罰款和被降級的處罰。

　　證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查涉嫌配資私募產(chǎn)品

　　新京報(bào)訊 (記者金彧)市場近期傳言，證監(jiān)會(huì)要求各證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)清理整頓所管理的，涉嫌從事配資等違法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的私募資管產(chǎn)品。對此，11月27日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍予以證實(shí)。

　　張曉軍表示，為了進(jìn)一步做好清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)的工作，近期證監(jiān)會(huì)向各證監(jiān)局下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品相關(guān)工作的通知》，規(guī)范證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品。

　　證監(jiān)會(huì)要求，在證券業(yè)協(xié)會(huì)前期摸排的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步甄別確定相關(guān)私募資管產(chǎn)品；分類推進(jìn)清理規(guī)范工作，嚴(yán)禁資管產(chǎn)品下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶，有序規(guī)范優(yōu)先級委托人享受固定收益、劣后級投資人直接參與股票投資的產(chǎn)品。

　　張曉軍稱，上述通知旨在前期清理整頓基礎(chǔ)上，進(jìn)一步排查涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品的情況，有序推進(jìn)清理整頓工作。

　　昨日，東北證券一位策略分析師對新京報(bào)記者表示，證監(jiān)會(huì)此舉可見去杠桿決心之堅(jiān)決。同時(shí)，該消息超出市場預(yù)期，應(yīng)該是導(dǎo)致A股昨日出現(xiàn)恐慌性暴跌的原因之一。