在配資清理的收尾階段，新的變化還在發(fā)生。16日，記者從北京一家大型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人處獲悉，日前監(jiān)管層曾針對(duì)部分券商的存量傘形分倉賬戶發(fā)出新的監(jiān)管指令，繼此前關(guān)閉其買入權(quán)限后，又進(jìn)一步對(duì)該類賬戶采取了關(guān)閉賣出權(quán)限操作。

　　賣出權(quán)限被關(guān)閉

　　隨著場外配資整頓進(jìn)入收尾階段，配資賬戶權(quán)限的關(guān)閉仍然是監(jiān)管層和券商進(jìn)行清理的主要手段。

　　記者從北京一家大型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人處了解到，日前監(jiān)管層曾臨時(shí)通知，要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)關(guān)閉部分分倉式配資賬戶中，分倉賬戶的賣出交易權(quán)限。

　　“這個(gè)賣出權(quán)限關(guān)閉后，等于配資客戶沒法自己通過交易系統(tǒng)來賣股票了。”該負(fù)責(zé)人透露，“之前買入權(quán)限已經(jīng)關(guān)閉了，現(xiàn)在是買賣都沒法操作了?！?

　　事實(shí)上，早在9月底，多家券商的配資賬戶整頓工作就已進(jìn)入最后階段，而彼時(shí)大部分券商營業(yè)部已關(guān)閉分倉子賬戶的買入權(quán)限。

　　此外記者還了解到，部分配資賬戶的賣出權(quán)限的關(guān)閉時(shí)間是10月14日，而在相關(guān)賬戶買賣權(quán)限關(guān)閉后，子賬戶持有人并非完全無法進(jìn)行賣出操作，其賣出方式須變更為委托信托公司代為進(jìn)行操作。

　　“客戶再賣的話需要跟信托公司提交申請(qǐng)，然后信托公司幫著賣。”前述負(fù)責(zé)人表示，“但是在申請(qǐng)賣出的過程中，也需要提交相應(yīng)的資料，信托根據(jù)數(shù)據(jù)代為進(jìn)行操作?！?

　　記者獲悉，在分倉子賬戶賣出權(quán)限關(guān)閉后，持有人委托信托公司賣出的形式為，提交通過客戶簽字的交易單元或交易賬戶的《投資建議書》，而后信托公司根據(jù)該建議書進(jìn)行投資。

　　在投資建議書的要素上，包括并不限于指令日期、賬戶名稱、股票代碼、股票名稱、方向、價(jià)格、數(shù)量，同時(shí)客戶需在相關(guān)建議書上進(jìn)行簽字。

　　這意味著，在買入與賣出權(quán)限雙雙關(guān)閉后，配資賬戶持有人的交易成本將大幅度提高。

　　單只證券需“一次性賣出”

　　需要注意的是，在“投資建議書”的配資替代方案下，分倉賬戶持有人的傳統(tǒng)操作也出現(xiàn)了諸多不便。

　　例如，在賣出類交易中，投資者的單只持倉證券需在同日內(nèi)進(jìn)行一次性賣出，無法分在多日及多次賣出。

　　“對(duì)于單只股票來說，用這個(gè)方式是沒法減倉的，必須在一天時(shí)間內(nèi)一次性賣出?！鼻笆鰻I業(yè)部負(fù)責(zé)人坦言，“這樣一來，客戶沒辦法在日內(nèi)選擇高點(diǎn)進(jìn)行分批賣出?！?

　　在其看來，該要求出現(xiàn)的原因之一，在于券商和信托公司均不希望投資建議書的模式成為一種長期機(jī)制。

　　另一方面，投資建議書的模式也被部分進(jìn)行配資整頓的結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品所采用。而在部分專業(yè)人士看來，以投資建議書的形式來曲線實(shí)現(xiàn)分倉賬戶的存續(xù)，或許仍存在一定的合同風(fēng)險(xiǎn)。

　　“雙方具有一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻ㄗh書并不是實(shí)際上的委托關(guān)系，而是投資建議關(guān)系，一旦出現(xiàn)信托公司下錯(cuò)單，或者下單不及時(shí)的情況，賬戶證券持有人將很難獲得相應(yīng)賠償?！敝秀y律師事務(wù)所的一位律師對(duì)此認(rèn)為，“這種風(fēng)險(xiǎn)并不難發(fā)生，因?yàn)閺馁~戶持有人到交易，跨了信托、券商兩道，但市場價(jià)格的變化卻是一瞬間的?！?

　　同時(shí)，投資建議書的存續(xù)方式還會(huì)提高配資公司或信托公司方面的盯市成本。

　　“之前買入權(quán)限被關(guān)閉，可能有的客戶還沒賣等反彈，但是現(xiàn)在賣出權(quán)也關(guān)閉了?！北本┮患抑行腿谭倾y金融研究員認(rèn)為，“這會(huì)讓更多人選擇放棄配資賬戶的，這樣配資整頓的工作也能夠加快完成。”