據(jù)CNBC網(wǎng)站報(bào)道，上一次新興市場狀況如此差的時(shí)候，羅納德·里根還是美國總統(tǒng)，KKR杠桿收購RJR納貝斯克公司，而未來明星蕾哈娜才呱呱墜地。

　　國際金融協(xié)會(huì)（IIF）在其最新發(fā)布的報(bào)告中指出，2015年全球新興市場的凈資本流量將為負(fù)值，這是自1988年以來的首次。而受到新興市場增長的持續(xù)放緩和來自中國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素的影響，今年新興市場資本凈流出將高達(dá)5410億美元。

　　換句話說，投資者在新興市場上撤回的資金比投放進(jìn)去的多。

　　國際金融協(xié)會(huì)本周發(fā)布的另一份報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，今年第3季度新興市場的投資組合外流資本高達(dá)400億美元，這是自2008年以來的最差表現(xiàn)。

　　事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)9月暫緩加息的決定對(duì)新興市場來說只是短暫的舒緩，中國經(jīng)濟(jì)放緩、貨幣急劇貶值、大宗商品價(jià)格持續(xù)下滑，巴西、土耳其等新興市場國家不穩(wěn)定的政治局勢使得新興市場狀況不容樂觀。

　　國際金融協(xié)會(huì)針對(duì)30個(gè)經(jīng)濟(jì)體的預(yù)測報(bào)告顯示，2015年（30個(gè)經(jīng)濟(jì)體）凈非居民資本流入從去年的1.074萬億美元暴跌至今年的5480億美元——自從全球金融危機(jī)發(fā)生以來從未試過。

　　“作為GDP一部分的非居民資本流入從2007年占GDP記錄新高的8%下降到目前只占約2%。”

　　據(jù)報(bào)道，調(diào)查還顯示，駐留在新興市場國家的投資者正在購入越來越多的外國資產(chǎn)，使得資本外流情況更為嚴(yán)峻。國際金融協(xié)會(huì)表示，2015年的居民對(duì)外投資流出資金將達(dá)到歷史新高的1.089萬億美元，這將給新興市場國家的儲(chǔ)備、匯率和資產(chǎn)價(jià)格帶來更大的壓力。

　　“以凈值看來，更少的流入和更多的流出意味著——從80年代早期以來，私人資本首次正在離開新興市場?！?

　　“值得注意的是，今年全球資本整體流動(dòng)性下降很大一部分是因?yàn)橹袊Y本市場的外流，中國央行8月份宣布人民幣的小幅貶值和采用更多以市場為導(dǎo)向的匯率政策之后，資本外流情況加劇?！?

　　短期內(nèi)不會(huì)復(fù)蘇

　　國際金融協(xié)會(huì)執(zhí)行總經(jīng)理亨·特倫指出，占GDP重要比重的高水平非金融企業(yè)債務(wù)（The high level of non-financial corporate debt ）是新興市場資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)受壓的主要、潛在的原因。

　　“隨著各國貨幣政策的分歧加大和美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，持有大量（特別是按美元計(jì)算）的企業(yè)債務(wù)的國家將面臨困境，其國內(nèi)企業(yè)前景越發(fā)不容樂觀，資本投資減少，且企業(yè)發(fā)展越發(fā)疲弱。

　　國際貨幣基金組織在其本周發(fā)布的全球金融穩(wěn)定性報(bào)告中也指出，企業(yè)債務(wù)是需要謹(jǐn)慎處理的一塊。國際貨幣基金組織警告稱，目前新興市場的企業(yè)有創(chuàng)紀(jì)錄的18萬億美元的債務(wù)，在諸如建筑、采礦和石油等高度脆弱行業(yè)有較大的杠桿率。

　　仍不像2008年金融危機(jī)

　　Vontobel資產(chǎn)管理公司在本周的一份報(bào)告中表示，新興市場股票指數(shù)在4月下旬達(dá)到新高之后又下跌了幾乎25%，使得投資者擔(dān)憂這會(huì)不會(huì)是新興市場另一輪危機(jī)的開始。

　　然而，國際金融協(xié)會(huì)完全不同意這種說法。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能讓人想起2008年的金融危機(jī)，現(xiàn)在的情況與之前是根本不同的，國際金融協(xié)會(huì)將今年的狀況比作是“一場持久的旱災(zāi)”，而不是一場危機(jī)。

　　國際金融協(xié)會(huì)的董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家查爾斯·柯林斯表示：“與2008年的金融危機(jī)不同，現(xiàn)在的局面更多的是內(nèi)部而不是外部因素造成的——即對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂和新興市場增長前景的不確定性?！?

　　相比之下，2008年資本流動(dòng)的崩潰是由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的深度大衰退迅速蔓延至新興市場而造成的。（翊海）