9月配資市場(chǎng)要經(jīng)歷數(shù)次配資清理。依據(jù)證監(jiān)會(huì)9月16日發(fā)布的《關(guān)于繼續(xù)做好清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的通知》(簡(jiǎn)稱《通知》)，截至9月16日，完成了3577個(gè)資金賬戶的清理，占全部涉嫌違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)賬戶的64.30%。

　　在完成清理賬戶中，84.96%以取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易的方式進(jìn)行清理，1.01%賬戶僅余停牌股票，其他賬戶已無(wú)資產(chǎn)余額或采取產(chǎn)品終止、銷戶等方式處理。

　　《通知》強(qiáng)調(diào)各證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)督促證券公司根據(jù)此前發(fā)布的19號(hào)公告《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》的要求，仔細(xì)甄別、確認(rèn)涉嫌場(chǎng)外配資的相關(guān)賬戶。

　　目前，場(chǎng)外配資清理已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，而作為投資者你對(duì)這場(chǎng)風(fēng)暴了解多少呢？

　　什么是場(chǎng)外配資？

　　首先，什么是場(chǎng)外配資？場(chǎng)外配資是指融資融券以外的，所謂的股票配資公司公開(kāi)的借錢炒股。而清理場(chǎng)外配資則指的是股票配資公司的借錢炒股要禁止。

　　這場(chǎng)分工明確的監(jiān)管風(fēng)暴，在7月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)布19號(hào)文后，已在全面推進(jìn)。

　　在19號(hào)文公布之初，就對(duì)清理殘余配資做出明確表態(tài)和部署，稱卷土重來(lái)的勢(shì)頭“必須予以清理整頓”。文件同時(shí)要求，各地證監(jiān)局要督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，在7月底前后完成對(duì)證券公司自查情況的核實(shí)工作。而中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將從2015年8月份開(kāi)始進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證。

　　在此次清理中，19號(hào)文還對(duì)證券公司、信息技術(shù)服務(wù)商等重要環(huán)節(jié)予以明確的分工。其中，對(duì)各證券公司的清理工作要求，更為細(xì)致、嚴(yán)格。19號(hào)文要求，在為客戶開(kāi)立證券賬戶時(shí)，證券公司對(duì)客戶申報(bào)的姓名或者名稱、身份的真實(shí)性進(jìn)行審查，不得將客戶的資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用。此外，對(duì)通過(guò)外部接入信息系統(tǒng)買賣證券情形，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，防范任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人借用本公司證券交易通道違法從事交易活動(dòng)。

　　而對(duì)于信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)方，19號(hào)文也明確規(guī)定，在證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《通知》中規(guī)定的存量，可以持續(xù)運(yùn)行并按照有關(guān)規(guī)定逐步規(guī)范，但不得新增客戶、賬戶和資產(chǎn)。

　　16日發(fā)布的《通知》中又對(duì)信托產(chǎn)品賬戶清理的范圍進(jìn)行了規(guī)定：一是在證券投資信托委托人份額賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；二是傘形信托不同的子傘委托人(或其關(guān)聯(lián)方)分別實(shí)施投資決策，共用同一信托產(chǎn)品證券賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；三是優(yōu)先級(jí)委托人享受固定收益，劣后級(jí)委托人以投資顧問(wèn)等形式直接執(zhí)行投資指令的股票市場(chǎng)場(chǎng)外配資。

　　為什么要清理場(chǎng)外配資？

　　清理場(chǎng)外配資是為了規(guī)范市場(chǎng)，避免金融風(fēng)暴。

　　場(chǎng)外配資的存在會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？首先，場(chǎng)外配資杠桿異常敏感，對(duì)股市助漲助跌影響非常明顯。一般情況下，兩融杠桿一般為1:1，而場(chǎng)外配資目前行情為1：3或1:5，5月份行情瘋狂時(shí)甚至很多高達(dá)1:10，而且配資客戶的門(mén)檻非常低，10萬(wàn)甚至幾萬(wàn)就可以參與配資了。這意味著只要你手里有10萬(wàn)的資金，找到一家配資網(wǎng)站，1個(gè)多小時(shí)就能完成從開(kāi)戶到交易的整個(gè)流程，然后參與股市的資金量就可以輕松達(dá)到50萬(wàn)(按1:4杠桿)，股票一個(gè)漲停板獲得的收益就將近5萬(wàn)，達(dá)到了10萬(wàn)本金下50%的收益率。

　　尤為值得警惕的是，這種配資的杠桿是有如復(fù)利式的增長(zhǎng)。也就是說(shuō)假設(shè)一個(gè)投資者從70萬(wàn)開(kāi)始1:5配資炒股，沒(méi)兩個(gè)月，本金就從70萬(wàn)到1000萬(wàn)了。暴跌前，他的股票市值經(jīng)配資后，都是5000萬(wàn)了。結(jié)果，兩個(gè)暴跌，他的本金包括最初的70萬(wàn)，就全部打水漂。而且，股票跌的越兇，誘發(fā)的平倉(cāng)盤(pán)就越多，抽離的資金規(guī)模就越發(fā)龐大，進(jìn)一步助推個(gè)股的下跌，這是一個(gè)惡性循環(huán)。

　　其次，配資資金追求穩(wěn)定回報(bào)，而且具備“先人一步”的巨大優(yōu)勢(shì)，配資客實(shí)際上是任人宰割。目前我國(guó)的配資公司發(fā)展迅速，IT團(tuán)隊(duì)的信息化風(fēng)控加上恒生HOMS系統(tǒng)的先天優(yōu)勢(shì)，可以確?？梢詫?duì)配資客戶的資金進(jìn)行每分鐘數(shù)次的快速掃描加上人工盯盤(pán)的輔助?？梢哉f(shuō)，配資資金在整個(gè)A股市場(chǎng)上幾乎擁有最敏感的嗅覺(jué)，為了保證自有資金不受損，一有風(fēng)吹草動(dòng)他們都跑的最快。這不恐怖，恐怖的是他們一跑就會(huì)引發(fā)某只股票市值的快速抽離誘發(fā)踩踏，代價(jià)就是融資客自有資金的灰飛煙滅和個(gè)股的恐慌拋售。

　　最后，也是引發(fā)此輪千點(diǎn)暴跌行情的真正導(dǎo)火索，就是配資資金與股指期貨其實(shí)是存在高度相關(guān)性的。

　　此次清理整頓的核心是徹底清除違法違規(guī)的配資賬戶，重點(diǎn)則是違規(guī)接入的以恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順為代表的具有分倉(cāng)交易功能的信息技術(shù)系統(tǒng)。

　　四大券商被立案調(diào)查

　　場(chǎng)外配資風(fēng)暴在四大券商備查后再升級(jí)。

　　8月底，海通證券、方正證券、華泰證券及廣發(fā)證券四家券商相繼公告稱，收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書(shū)，因公司涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶身份等違法違規(guī)行為，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　9月11日事件仍在發(fā)酵，當(dāng)天證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上新聞發(fā)言人鄧舸公布了針對(duì)券商最新的調(diào)查結(jié)果，四家券商受到證監(jiān)會(huì)重罰，處罰金額合計(jì)超過(guò)2億元。

　　具體罰款如下：對(duì)華泰證券沒(méi)收違法所得1823.53萬(wàn)元，處以5470.58萬(wàn)罰款；對(duì)海通證券沒(méi)收2865.3萬(wàn)元，罰款8595.9萬(wàn)元；對(duì)廣發(fā)證券沒(méi)收680萬(wàn)元，罰款2041萬(wàn)；對(duì)方正證券沒(méi)收871萬(wàn)，罰款1743萬(wàn)。

　　除了沒(méi)收違法所得外加罰款，4家券商相關(guān)負(fù)責(zé)人也被證監(jiān)會(huì)給予警告和罰款。

　　以上四家券商之所以被責(zé)罰，源于其沒(méi)有認(rèn)真執(zhí)行7月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《意見(jiàn)》中的相關(guān)規(guī)定，即對(duì)通過(guò)外部接入信息系統(tǒng)買賣證券情形，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，防范任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人借用本公司證券交易通道違法從事交易活動(dòng)。

　　目前，券商成了夾在監(jiān)管和客戶中間的夾心，一方面處理不好要被監(jiān)管層處罰，而在清理的過(guò)程中又勢(shì)必面臨與客戶的糾紛。如何能妥善處理雙面關(guān)系，對(duì)于券商而言無(wú)疑是一大考驗(yàn)。