摘要：券商對(duì)于賬戶背后涉嫌存在配資行為的單一結(jié)構(gòu)化信托或資管計(jì)劃，不再采取“一刀切”的清理方式。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從北京地區(qū)多名信托公司和基金子公司人士處證實(shí)，券商對(duì)于賬戶背后涉嫌存在配資行為的單一結(jié)構(gòu)化信托或資管計(jì)劃，不再采取“一刀切”的清理方式。

　　大刀闊斧的場(chǎng)外配資的清理節(jié)奏仍在進(jìn)行，而與之相關(guān)的清理標(biāo)準(zhǔn)也在引起更多爭(zhēng)議。

　　繼監(jiān)管層列明四類存在爭(zhēng)議的資管賬戶仍然可能成為潛在清理對(duì)象后，部分券商亦對(duì)單一結(jié)構(gòu)化信托等產(chǎn)品進(jìn)行接口清除和權(quán)限上收，而這亦導(dǎo)致券商與基金子公司、信托公司方面出現(xiàn)了些許糾紛，而如今這一情況再度生變。

　　9月16日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從北京地區(qū)多名信托公司和基金子公司人士處證實(shí)，當(dāng)日下午，券商對(duì)于賬戶背后涉嫌存在配資行為的單一結(jié)構(gòu)化信托或資管計(jì)劃，不再采取“一刀切”的清理方式。

　　取而代之的是，將原有的第三方交易端口取消，并重新橋接券商自身的PB(主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù))端口進(jìn)行交易，但值得注意的是，由于第三方交易軟件除具有程序化追保、平倉(cāng)功能外，還能通過(guò)第三方系統(tǒng)進(jìn)行策略交易，而券商的BP業(yè)務(wù)則發(fā)展相對(duì)較為遲緩，因此接口的變化也對(duì)部分客戶帶來(lái)影響。

　　“還是有一些影響，比如把訊投拿了下來(lái)，但券商自己的BP效果據(jù)說(shuō)不是很好，一些策略交易跟不上了。”北京一家基金子公司項(xiàng)目經(jīng)理坦言。“不過(guò)現(xiàn)在結(jié)構(gòu)化的明確不清理了，所以我們暫時(shí)也不再報(bào)送壓力測(cè)試表了?！?/p>

　　所謂BP業(yè)務(wù)，是指面向?qū)_基金等高端機(jī)構(gòu)客戶提供集中托管清算、后臺(tái)運(yùn)營(yíng)、研究支持、杠桿融資、證券拆借、資金募集等一站式綜合金融服務(wù)的統(tǒng)稱，該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)在于券商托管。

　　然而，對(duì)結(jié)構(gòu)化配資清理的緩和，或與傘形信托無(wú)關(guān)，其原因在于，傘形信托下設(shè)信托單元等虛擬賬戶進(jìn)行交易，在技術(shù)上較難實(shí)現(xiàn)。

　　“傘形的基本沒(méi)法換，所以按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，傘形可能還是會(huì)清理?！鼻笆龌鹱庸卷?xiàng)目經(jīng)理指出，“因?yàn)槿痰腜B不可能給你提供二級(jí)分倉(cāng)?！?/p>

　　但另有信托人士指出，在該口徑變化下，信托公司仍有可能以“傘型集合信托對(duì)接單一資金信托”的形式來(lái)保障原有賬戶的存續(xù)。

　　“要看券商方面審核的尺度，如果穿透審查劣后的資金來(lái)源，那么可能還是要被清理；如果能夠存續(xù)，就能為信托方面的傘形清理預(yù)留時(shí)間?！北本┑貐^(qū)一家信托公司項(xiàng)目經(jīng)理指出，“目前行業(yè)的配資存量規(guī)模并不小，所以清理估計(jì)也要有一個(gè)緩沖期?！?