為抑制股指期貨過度投機，從8月25日到9月2日短短的8天時間里，中金所連續(xù)打出“四記重拳”。中金所的這一系列舉措被業(yè)界認為是為了避免市場出現(xiàn)過度暴漲暴跌，通過穩(wěn)定股指期貨市場來達到穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的目的。

　　9月2日晚間，中金所出臺史上最嚴厲的抑制期指過度投機的多項措施。其中，自9月7日起，單個產(chǎn)品、單日開倉超過10手即構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為；非套保保證金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%；平今倉手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由0.015%提高至0.23%。這一規(guī)定，可謂是“連升兩級”。

　　在此之前，8月31日的規(guī)定對于“異常交易行為”的界限設(shè)定為100手；而更早一點的8月26日，是“日內(nèi)開倉600手”的認定標(biāo)準(zhǔn)。

　　在短短幾天內(nèi)，“異常交易行為”幾乎可以說是全覆蓋，管控之嚴前所未有。

　　一位資深期貨人士表示，此舉是監(jiān)管層在非常時期采取的非常手段，目的就是為了穩(wěn)定市場，讓市場恢復(fù)理性，投資者恢復(fù)信心。

　　萬和證券分析師張品認為，中金所的“重磅炸彈”將導(dǎo)致眾多投機者和跨期套利者暫時撤離股指期貨市場，沒有眾多投機者和套利者的參與，股指期貨的交易規(guī)模大幅下降，流動性大大降低，迫使套保者支付更大的風(fēng)險溢價給對手方。如果套保成本過高，在股票現(xiàn)貨市場上持有較高倉位的投資者將不得不大幅減倉，而手持現(xiàn)金伺機進入股市的投資者也會選擇等待更長時間或是出現(xiàn)比較大跌幅以后再入市，這將導(dǎo)致股票現(xiàn)貨市場更大的調(diào)整壓力。

　　恒泰期貨首席經(jīng)濟學(xué)家江明德認為，中金所此次大幅提高非套保持倉保證金至40%，有利于股指期貨市場的整體風(fēng)險防范。近期，期指市場波動依然較大，對于期貨公司風(fēng)控來說壓力較大，提高保證金可以緩解壓力，增加市場安全邊際。

　　另外，將非套保持倉標(biāo)準(zhǔn)提至40%，相當(dāng)于降低資金杠桿至3倍以下，能有效抑制市場投機力量。進一步嚴格異常交易標(biāo)準(zhǔn)至單日10手，能夠立竿見影地抑制日內(nèi)交易，大幅降低成交持倉比。對于高頻交易、程序化交易的抑制作用將極為明顯。

　　他同時稱，站在整個市場發(fā)展的角度看，只有整個行業(yè)一起努力，真正做好當(dāng)下抑制過度投機這項重要工作，期指市場才迎來更長遠的發(fā)展。