A股能不能實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資？證金公司做了A股價(jià)值投資的示范操作。近期證金公司入巿買股引發(fā)A股熱議。人們把證金公司涉及的股票稱為證金概念股，追隨者有之，貶評者有之，遠(yuǎn)離者也有之。

　　股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，作為國家隊(duì)，證金公司在A股樹立的價(jià)值投資新風(fēng)尚值得點(diǎn)贊。證金公司沒有買入市場流行概念的股票，也沒有買入市場熱炒追捧的熱門題材股票，證金公司以上市公司內(nèi)在價(jià)值和當(dāng)前股票價(jià)格的兩個(gè)體系獨(dú)立思考，獨(dú)立決策，其不跟隨流行、不理會(huì)熱捧的純理性價(jià)值投資，將樹立起未來A股投資新風(fēng)范。

　　有人說，證金公司買了幾個(gè)虧損公司股票。股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，公司暫時(shí)經(jīng)營困難，甚至虧損不等于不符合價(jià)值投資的理念，關(guān)健要看買入的低廉價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司的內(nèi)在價(jià)值。

　　有人挑剔，證金公司買入的股票下跌浮虧了。價(jià)值投資的要旨是注重公司內(nèi)在價(jià)值的挖掘，包括品牌價(jià)值、網(wǎng)絡(luò)價(jià)值、技術(shù)價(jià)值、創(chuàng)新及專利價(jià)值，而不必在意股票價(jià)值的短期浮動(dòng)。價(jià)值投資認(rèn)為公司的許多內(nèi)在價(jià)值發(fā)揮多需要一定時(shí)間延續(xù)，時(shí)間是檢驗(yàn)價(jià)值投資成敗的必須條件，缺乏充分的時(shí)間就不存在所謂的價(jià)值投資。

　　經(jīng)典的股市理論認(rèn)為，股票價(jià)值就是股票價(jià)格。但是經(jīng)典股市理論產(chǎn)生，使用了許許多多的假設(shè)條件，比如，交易雙方的完全自愿或精明，股市信息的絕對透明和對稱，交易條件的公開、公平、公正，以及參與交易的理性人的無貪婪不沖動(dòng)。

　　股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，科學(xué)的結(jié)論在絕對符合科學(xué)研究假設(shè)條件時(shí)是正確的。一旦假設(shè)條件不存在了，科學(xué)結(jié)論也就不符合科學(xué)了。我們在A股的交易各方中很難找到無貪婪不沖動(dòng)的純理性交易者，所以A股的股票價(jià)格不等同股票的內(nèi)在價(jià)值。在當(dāng)今世界的股市中，究竟哪里能夠找到經(jīng)典股市理論中無貪婪、不沖動(dòng)的理性人呢？理性人的假設(shè)正在不斷受到股市現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)。

　　股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，證金公司進(jìn)入股市，價(jià)值投資買入股票是A股一個(gè)有益嘗試，投資者應(yīng)以平常心，耐心等待嘗試的結(jié)果。市場最終說了算，提前的主觀猜測的市場結(jié)果沒有什么意義。