6月8日晚間，國泰君安宣布對融資融券業(yè)務(wù)可充抵保證金證券標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)進(jìn)行定向調(diào)整，其中將東方財(cái)富、樂視網(wǎng)、金證股份等18只證券調(diào)出可充抵保證金證券名單。同時(shí)將中視傳媒、復(fù)旦復(fù)華等21只證券調(diào)出融資標(biāo)的證券名單。

　　隨著行情上漲和融資融券余額不斷上升，4月底以來已經(jīng)有多家券商通過調(diào)整兩融標(biāo)的的形式來降低杠桿以防范風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，年初以來已有超過140只個(gè)股被調(diào)出兩融標(biāo)的范圍，尤其是5月份以來創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，被拉進(jìn)兩融“黑名單”的個(gè)股不斷增多。業(yè)內(nèi)人士表示，單一證券融資規(guī)模過大、短期漲幅過多、市盈率過高是券商暫停上述股票融資買入功能的主要原因。

　　券商紛紛降杠桿

　　國泰君安“拉黑”21只股票

　　6月8日收盤后，國泰君安發(fā)布《可充抵保證金證券名單及折算率調(diào)整公告》，對融資融券業(yè)務(wù)可充抵保證金證券標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)進(jìn)行定向調(diào)整。公告顯示，此次國泰君安證券調(diào)整標(biāo)的涉及44只。其中，18只證券調(diào)出公司可充抵保證金證券名單，21只證券調(diào)出公司融資標(biāo)的證券名單，5只證券調(diào)出公司融券標(biāo)的證券名單。

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者觀察，在12只調(diào)出可充抵保證金證券名單中，創(chuàng)業(yè)板有7只，分別為東方財(cái)富、樂視網(wǎng)、萬達(dá)信息、長亮科技、金運(yùn)激光、博濟(jì)醫(yī)藥及全信股份；中小板4只，分別為生意寶、百潤股份、伊立浦及天潤控股；深市主板5只，為藍(lán)鼎控股、萬方發(fā)展、南華生物、深中華A；滬市的兩只則是金證股份、運(yùn)盛實(shí)業(yè)。

　　在調(diào)出融資標(biāo)的21只證券名單方面，滬市主板占比近半，包括中視傳媒、復(fù)旦復(fù)華、亞通股份等10只；深市主板3只，為海王生物、中國中期、泰山石油；中小板股票有6只，為國脈科技、恒寶股份、北緯通信、遠(yuǎn)望谷等，創(chuàng)業(yè)板則為翰宇藥業(yè)、歐比特2只。記者調(diào)取截至6月份以來融資融券余額數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，被調(diào)出的標(biāo)的個(gè)股并不都是融資余額排名靠前，這些個(gè)股中有一個(gè)較為明顯共同點(diǎn)是前期都有不低的漲幅。

　　事實(shí)上，近期券商的降杠桿行動(dòng)接連不斷，中信證券曾于4月28日將658只個(gè)股兩融折算率降至零，一時(shí)間市場嘩然。其實(shí)在此之前，國泰君安的兩融風(fēng)控動(dòng)作也在不斷進(jìn)行，只是沒像中信證券那樣，因大幅調(diào)整而被廣泛關(guān)注。5月31日，申萬宏源證券因單只個(gè)股觸及兩融天花板，將中國平安調(diào)出融資標(biāo)的。接下來是興業(yè)證券將中國平安、中信證券、興業(yè)銀行三只個(gè)股調(diào)出兩融標(biāo)的。國盛證券的更大動(dòng)作是，于6月4日將創(chuàng)業(yè)板全部個(gè)股從融資買入標(biāo)的“拉黑”，國盛證券也由此成為首家將創(chuàng)業(yè)板全部調(diào)出融資買入標(biāo)的的證券公司。

　　北京一家券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對本報(bào)記者表示，近期多家券商對兩融標(biāo)的做出調(diào)整，主要就是因?yàn)楫?dāng)前行情太火爆，各券商的風(fēng)控弦都拉得非常緊。標(biāo)的券范圍一定會(huì)被陸續(xù)收窄，不會(huì)再像以前那么寬泛。一些融資量大的個(gè)股會(huì)被調(diào)出了，還有一些風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較高的個(gè)股作為擔(dān)保券，會(huì)被相應(yīng)調(diào)低折算率。

　　三類股票易被“拉黑”

　　創(chuàng)業(yè)板成“重災(zāi)區(qū)”

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，年初以來已有超過140只個(gè)股被調(diào)出兩融標(biāo)的范圍，尤其是5月份以來創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，被拉進(jìn)兩融“黑名單”的個(gè)股不斷增多。有數(shù)據(jù)顯示，5月份有大智慧 、華泰證券、雙良節(jié)能 、山東黃金等共計(jì)108只股票調(diào)出兩融標(biāo)的范圍。

　　藍(lán)籌股方面，最先被華泰證券以及銀河證券等大型券商調(diào)出兩融標(biāo)的原“中”字頭個(gè)股有中國南車 、中國北車，年初至今漲幅都在300%以上。而6月份剛被調(diào)出的中國平安、中信證券、興業(yè)銀行短期漲幅都并不大，市盈率也都相對較低。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，這些公司占兩融市場累計(jì)總余額比例過大是一個(gè)重要原因，兩融余額天花板已近在咫尺，“拉黑”部分融資買入標(biāo)的已勢在必行。另一個(gè)原因是買中國平安、中信證券、海通證券、興業(yè)銀行這些“巨無霸”的人一般很少進(jìn)行短線操作，交易量貢獻(xiàn)不多。券商在兩融資金不足時(shí)必然會(huì)將融資買入股票中換手最差的那些標(biāo)的個(gè)股去掉，把資金融給那些買賣頻繁換手率高的標(biāo)的和投資者。

　　反觀可能成為兩融“重災(zāi)區(qū)”的創(chuàng)業(yè)板，被采取不同拉黑措施的大智慧、東方財(cái)富、樂視網(wǎng)、廣晟有色等個(gè)股，特征明顯，均曾依靠“互聯(lián)網(wǎng)+”等題材概念在短期內(nèi)股價(jià)翻番，這些個(gè)股的共同特點(diǎn)是短期漲幅過大，市盈率過高。國盛證券在宣布將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出兩融標(biāo)的時(shí)就明確表示，“創(chuàng)業(yè)板股票漲幅過大，市盈率過高，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，國盛證券研究決定，對兩融業(yè)務(wù)中有關(guān)創(chuàng)業(yè)板股票標(biāo)的券調(diào)整?！?/p>

　　截至6月9日收盤，在被國泰君安調(diào)出融資標(biāo)的的21只股票中，10只主板股票只中有中視傳媒、江蘇吳中、海王生物和亞通股份上漲，6只中小板股票全部下跌，而創(chuàng)業(yè)板的兩只股票歐比特和翰宇藥業(yè)則全部上漲，翰宇藥業(yè)漲幅超過7%。