周四重挫之后，昨日滬深兩市早盤再現(xiàn)驚險大跌，但隨后震蕩企穩(wěn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強勢反彈，大幅跑贏主板，令風格天平再度傾斜。分析人士指出，盡管創(chuàng)業(yè)板昨日大舉反彈，但不論基于量能、估值還是做多情緒，都難言新一輪行情就此啟動，也不意味著創(chuàng)業(yè)板“一枝獨秀”的格局再現(xiàn)?！?·28”暴跌對于中長期牛市運行只是擾動，不會改變原有運行節(jié)奏；當恐慌情緒集中釋放后，市場將回歸暴跌前的輪動格局，即大盤藍籌和小盤成長股輪番逞強，風格趨于均衡。

　　寬幅震蕩 創(chuàng)業(yè)板大漲

　　周四300點暴跌后，昨日滬綜指寬幅震蕩，早盤一度大舉跳水，隨后震蕩企穩(wěn)反彈，尾盤再現(xiàn)一波跳水，最終微幅下跌。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日強勢反彈逾3%，大幅跑贏主板。

　　截至昨日收盤，上證綜指報4611.74點，下跌0.18%；深證成指報16100.45點，上漲1.18%；中小板指報10972.11點，上漲了1.11%；創(chuàng)業(yè)板指報3542.84點，上漲3.20%，領漲所有指數(shù)。

　　行業(yè)方面，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中僅有7個下跌。其中，計算機、國防軍工和家用電器指數(shù)領漲，漲幅分別為3.41%、2.36%和2%；與之對比，建筑裝飾、交通運輸和非銀金融指數(shù)的跌幅居前，不過均未超過1%。

　　概念方面，117個wind概念板塊中有101個實現(xiàn)上漲。其中，生物識別和網絡安全指數(shù)的漲幅超過5%，移動支付、芯片國產化和傳感器指數(shù)漲逾4%；與之對比，粵港澳自貿區(qū)、福建自貿區(qū)、天津自貿區(qū)和大央企重組等指數(shù)的跌幅居前。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日漲勢喜人，這不僅緣于“互聯(lián)網+”等風口概念深入人心，吸引抄底資金涌入，更與創(chuàng)業(yè)板股票適于短炒密不可分。暴跌之后，市場心態(tài)不夠穩(wěn)定，資金短線操作意愿提升。創(chuàng)業(yè)板股票由于盤子小彈性好，股價易被炒作，因此成為最適合博弈超跌反彈的品種。

　　然而需要注意的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日雖然大幅反彈，但量能環(huán)比萎縮，一定程度上反映資金觀望情緒猶存。而5月22日創(chuàng)下的2210億元天量成交能否有效突破，將決定創(chuàng)業(yè)板指數(shù)后市能否刷新新高以及展開新一輪上攻。目前來看，在估值泡沫過大且市場遭遇暴跌的背景下，做多信心暫難與5月上中旬的強勢階段比肩。如創(chuàng)業(yè)板成交額難以再創(chuàng)新高，那么“天量天價”的魔咒還將繼續(xù)施壓。

　　“主”“創(chuàng)”輪動格局延續(xù)

　　當前牛市格局并未打破，5·28暴跌表面上基于多重利空共振，實則是積累已久的獲利盤集中兌現(xiàn)，因此對于A股中長期運行而言只是擾動，并非根本性沖擊。這意味著，當市場情緒平復之后，市場將回歸原有節(jié)奏，即大盤藍籌股和小盤成長股輪動的格局。

　　市場運行規(guī)律顯示，主要指數(shù)中長期具有趨同性，從這一角度看，創(chuàng)業(yè)板在此前持續(xù)脫離主板大漲后，二者存在較大的回歸動力。鑒于創(chuàng)業(yè)板受益改革轉型，因此風格不會出現(xiàn)激烈反轉，而是逐步回歸，藍籌和成長都將有所表現(xiàn)。實際上，暴跌之前的一周多的時間里，市場正是呈現(xiàn)“主”“創(chuàng)”輪漲的格局。

　　從改革紅利來看，以創(chuàng)業(yè)板為代表的“互聯(lián)網+”持續(xù)搶盡市場風頭，未來隨著細分政策的落地，優(yōu)質品種還將繼續(xù)表現(xiàn)；而隨著頂層設計方案的漸行漸近，國企改革概念有望再掀炒作熱潮。花開兩朵各表一枝，主板和創(chuàng)業(yè)板各自持有重量級改革主線，牛市整體風格將趨于均衡。

　　由此來看，短期操作上不宜盲目追漲，對于“?；仡^”的機會把握，應輕風格，重質地，選擇受益改革紅利、成色優(yōu)秀以及前期漲幅相對不大的品種。