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“PE+上市公司”模式被上交所納入監(jiān)管重點

  • 發(fā)布時間：2015-03-05 02:22:40  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：張恒

　　日前，上海證券交易所向大湖股份就其擬耗資1000萬元聯(lián)合春播秋收基金對外投資事宜發(fā)出問詢函。中國證券報記者獲悉，上交所在日常監(jiān)管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的合作模式納入監(jiān)管重點。除了大湖股份之外，此前已經(jīng)有中源協(xié)和、益民集團(tuán)等公司在上交所的監(jiān)管問詢下詳細(xì)披露解釋和合作的基金公司及相關(guān)機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　監(jiān)管部門相關(guān)人士表示，“PE+上市公司”投資模式作為市場創(chuàng)新，可以有效整合各類市場資源，建立投資者、上市公司及其管理人員的利益共同體，促進(jìn)上市公司發(fā)展。但也正因這類投資模式形成了共同的利益基礎(chǔ)，容易滋生內(nèi)外聯(lián)結(jié)、利用虛假項目炒作股價等行為，滋生內(nèi)幕交易、市場操縱、信息披露違規(guī)等問題。由于其形式創(chuàng)新，具有高度的隱蔽性，無論是在日常監(jiān)管還是信息披露中，都存在著一定的難度，也對監(jiān)管部門的水平提出了更高的要求。

　　研究人士建議從兩方面著手：一是擴(kuò)大內(nèi)幕知情人范疇，將與上市公司簽訂各種協(xié)議能夠知悉內(nèi)幕信息的PE納入內(nèi)幕知情人范疇；二是設(shè)定PE退出的鎖定期，可以參照非公開發(fā)行，對私募或小股東基金所持股份設(shè)置退出期限要求，防止PE通過炒預(yù)期、炒項目拉抬股價退出獲利。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2014年末，滬市公司中，共有129只PE持有67家上市公司的股份，另有7只PE擬通過參與非公開發(fā)行入股6家上市公司；共有28家上市公司與PE共同設(shè)立或者擬設(shè)立32家并購基金或產(chǎn)業(yè)基金，總投資規(guī)模約達(dá)448.7億元。（周松林）

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