證監(jiān)會(huì)監(jiān)管盯上高送轉(zhuǎn) 多家上市公司或?qū)⒅袠?/h1>

• 發(fā)布時(shí)間：2015-01-29 17:19:00  來源：新華網(wǎng)  作者：高方圓  責(zé)任編輯：張少雷

　　滬深兩市上市公司近期頻頻推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，刺激股價(jià)強(qiáng)勢上漲。但在“高送轉(zhuǎn)”方案頻出的同時(shí)，卻伴隨著大股東乘機(jī)減持、信息披露存在瑕疵，甚至涉嫌內(nèi)幕交易等問題。據(jù)悉，此現(xiàn)象已引起監(jiān)管部門高度重視。

　　證監(jiān)會(huì)已要求對上市公司“高送轉(zhuǎn)”每單必查內(nèi)幕交易。上交所已向多家相關(guān)公司發(fā)出監(jiān)管問詢函，并把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級市場交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍。對于投資者而言，擦亮眼睛，保持高度警惕，看看有多少上市公司的“高送轉(zhuǎn)”是貨真價(jià)實(shí)，又有多少是暗藏貓膩。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自大富科技于2014年11月11日第一家公告收到股東高送轉(zhuǎn)提議以來，截至2015年1月28日，滬深兩市已有70家上市公司預(yù)披露的2014年度利潤分配預(yù)案的送轉(zhuǎn)比例超過“10轉(zhuǎn)10”。除個(gè)別公司是純轉(zhuǎn)增外，大部分都是大比例轉(zhuǎn)增+派現(xiàn)模式。

　　轉(zhuǎn)增最極端的當(dāng)屬賽象科技和海潤光伏，預(yù)披露的均是“10轉(zhuǎn)20”的利潤分配預(yù)案，而隆基股份、金科股份的高送轉(zhuǎn)比例也不遜色，不同之處后兩家包含部分送股比例，分別給出的是“10送5轉(zhuǎn)15派1”和“10送6轉(zhuǎn)14派1.5”的預(yù)案。

　　即使是在“高送轉(zhuǎn)”方案滿天飛的如今，10轉(zhuǎn)20依舊算得上力道十足，所以海潤光伏披露分配預(yù)案的當(dāng)天(1月23日)應(yīng)聲漲停。然而令追高買入者始料未及的是，海潤光伏接下來迎來的卻是連日的大跌，在漲停后的第二個(gè)交易日就下跌3.39%，本周四個(gè)交易日連續(xù)下跌17.56%。

　　然而，值得注意的是，海潤光伏“高送轉(zhuǎn)”利好披露前股價(jià)卻連續(xù)大漲，這一異動(dòng)引起了市場各方甚至是上海證券交易所的關(guān)注。

　　按照常識，推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的上市公司應(yīng)當(dāng)有較好的經(jīng)營業(yè)績和足額的資本公積。但統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，41家披露收到股東“高送轉(zhuǎn)”提議的公司中，10家公司的前三季度凈利潤同比下滑，其中3家公司已經(jīng)發(fā)布了年度業(yè)績預(yù)減公告。

　　記者注意到，海潤光伏2013年虧損逾2億元，2014年前三季度又出現(xiàn)近4200萬元的虧損，似乎許久沒有公布過讓投資者心潮澎湃的利好消息。正因?yàn)榇?，上周五其曝光的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案賺足了市場各方的眼球，當(dāng)日海潤光伏股價(jià)強(qiáng)勢漲停。

　　面對股價(jià)如“過山車”一般的走勢，海潤光伏23日公告中的一個(gè)細(xì)節(jié)也引起了越來越多的關(guān)注。在這一份名為《2014年度利潤分配預(yù)案預(yù)披露公告》的公告中，有一個(gè)關(guān)于“其他事項(xiàng)”的提示，內(nèi)容是股東楊懷進(jìn)計(jì)劃在1月22日起的未來十二個(gè)月內(nèi)，減持海潤光伏股份將不超過3453萬股，而九潤管業(yè)和紫金電子，自1月22日起未來十二個(gè)月內(nèi)將通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易、二級市場交易等方式或全部減持所持股份。

　　這種高送轉(zhuǎn)同減持的配合，并不是海潤光伏的“專利”。如賽象科技在12月25日預(yù)披露高送轉(zhuǎn)之前，即12月2日，公司控股股東的一致行動(dòng)人披露大宗減持計(jì)劃，計(jì)劃自2014年12月2日起的未來六個(gè)月內(nèi)，以大宗交易方式減持不超過5700萬股，占公司總股本比例高達(dá)28.76%。

　　又如玉龍股份，該公司去年11月26日披露收到實(shí)際控制人唐永清等四人提議“10轉(zhuǎn)12派2”的高送轉(zhuǎn)預(yù)案。但是，在此之前，其中一位實(shí)際控制人11月24日已通過大宗交易減持了130萬股。為此，玉龍股份收到監(jiān)管問詢函，要求其詳細(xì)披露股東減持和建議高送轉(zhuǎn)的關(guān)系。而就此，四位實(shí)控人中的兩位不得不作出承諾：2014年11月28日起未來六個(gè)月內(nèi)不減持所持股份。此外，如上述四人(的另兩人)發(fā)生減持股份行為，則自即日起的未來12個(gè)月之內(nèi)合計(jì)減持亦不超過公司總股本的10%。不過，自11月28日至12月12日，上述四名股東中的另兩人借股價(jià)連續(xù)上漲還是減持了5.67%的股份。

　　除了已發(fā)生的借機(jī)套現(xiàn)，有些高送轉(zhuǎn)則可能是為了將來的解禁作鋪墊。數(shù)據(jù)顯示，自去年11月起，70家預(yù)披露高送轉(zhuǎn)的公司，在2015年6月前有限售股解禁的公司為30家。其中，首航節(jié)能、隆基股份等十家公司的限售股解禁集中在2015年2月至4月，部分公司的解禁股數(shù)量還在億股規(guī)模。

　　作為中國證券市場的特色之一，爆炒“高送轉(zhuǎn)”概念由來已久。但是去年底以來的這一波高送轉(zhuǎn)大潮，與往年相比啟動(dòng)時(shí)間大幅提前，且常伴隨大股東的減持計(jì)劃。

　　一位市場人士指出，推出此類方案的公司以中小板和創(chuàng)業(yè)板公司居多，且往往是民營公司，也有部分滬市公司。民營企業(yè)老板對于股價(jià)很敏感，市值管理的意識很強(qiáng)，更有推高股價(jià)的沖動(dòng)，也很懂得利用市場的概念炒作?？傊?，在年底釋放高送轉(zhuǎn)消息，動(dòng)機(jī)一般會(huì)比較復(fù)雜。

　　查閱相關(guān)上市公司的歷史公告可以發(fā)現(xiàn)，有近半數(shù)的公司在公告披露前后，存在限售股上市、非公開發(fā)行、重大資產(chǎn)重組、股權(quán)激勵(lì)等重大事項(xiàng)，二級市場股價(jià)對于公司順利實(shí)施上述事項(xiàng)具有重大影響。誠然，高送轉(zhuǎn)并不必然伴隨減持，減持也不必然同違規(guī)相掛鉤。但是，對于一些明顯違反常態(tài)的“高送轉(zhuǎn)”，監(jiān)管部門此次及時(shí)表態(tài)可謂恰當(dāng)好處，既體現(xiàn)了對于中小投資者的保護(hù)，又通過從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等方面多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易。

　　證監(jiān)會(huì)此前也曾發(fā)文提醒投資者，高送轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響。高送轉(zhuǎn)后，上市公司股本總數(shù)雖然擴(kuò)大了，但公司股東的權(quán)益并不會(huì)因此而增加。部分投機(jī)者、企業(yè)股東通過炒作高送轉(zhuǎn)概念，伺機(jī)從事內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為理應(yīng)受到嚴(yán)厲打擊。而投資者在證券交易時(shí)也應(yīng)注重理性投資，切記不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。