部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年有望進(jìn)入A股市場(chǎng)的增量資金可達(dá)數(shù)萬(wàn)億元。同時(shí)，股市融資功能的正常發(fā)揮將有效滿足企業(yè)需求，降低企業(yè)的杠桿率，也有助于抑制股價(jià)虛高，尤其是抑制炒小、炒新的行為。

　　A股“不差錢”

　　中金公司的研究報(bào)告稱，受益于居民收入配置變化、融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展、養(yǎng)老金并軌落定、社?；鸸芾碇贫雀母?、市場(chǎng)逐漸向海外資金開放等因素，估計(jì)今年A股市場(chǎng)新增資金供給可達(dá)2.8萬(wàn)億元，樂(lè)觀情形下可達(dá)4.6萬(wàn)億元。其中，居民收入配置的貢獻(xiàn)最大。如果今年保持近年來(lái)的居民可支配收入增長(zhǎng)水平和消費(fèi)占比，儲(chǔ)蓄意愿不大幅提升，購(gòu)房支出保持平穩(wěn)，則流入股市及其他投資品的資金有望達(dá)3.6萬(wàn)億元。如果按照去年的分配情況，約一半資金流入股市，則這部分貢獻(xiàn)可達(dá)1.8萬(wàn)億元。

　　據(jù)中金公司測(cè)算，即便經(jīng)過(guò)近期的大幅上漲，滬深300指數(shù)目前市盈率(基于2015年盈利預(yù)測(cè) )僅為11.5倍，市凈率僅為1.55倍，預(yù)期股息收益率為2%，不管采用哪種估值方法衡量都并不貴。因此，雖然股市重估的過(guò)程可能不會(huì)一帆風(fēng)順，但重估之路應(yīng)該才剛剛開始。

　　海通證券預(yù)計(jì)今年新增入市資金約5萬(wàn)億元，具體包括：機(jī)構(gòu)投資者存量資金配置轉(zhuǎn)向約1.2萬(wàn)億元，來(lái)自銀行、券商 、海外等增量資金約3.9萬(wàn)億元。增量資金大規(guī)模入市將助推市場(chǎng)持續(xù)上漲。從更長(zhǎng)期來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)股票占家庭資產(chǎn)比例僅為3%，是美國(guó)的十分之一，而隨著利率市場(chǎng)化、直接融資代替間接融資、房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入拐點(diǎn)，我國(guó)將進(jìn)入股權(quán)投資的大時(shí)代。

　　股權(quán)融資將增加

　　股市的活躍將更好地滿足企業(yè)的直接融資需求。海通證券預(yù)計(jì)，今年股權(quán)融資規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億元，占社會(huì)融資總規(guī)模的5%。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，如果實(shí)施注冊(cè)制改革或新股發(fā)行加速，今年新股發(fā)行的融資額可達(dá)到3500億元，加上再融資也會(huì)有一定的增長(zhǎng)，今年A股市場(chǎng)融資額將超過(guò)1萬(wàn)億元，超過(guò)歷史最高的2010年。如果大型IPO出爐，樂(lè)觀情形下全年融資額可達(dá)1.5萬(wàn)億-2萬(wàn)億元，可能首次超越美國(guó)成為全球第一。

　　梁紅指出，去年A股市場(chǎng)的大幅上漲還沒(méi)有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資僅占社會(huì)融資總額的2.5%，大量國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)走上了海外上市之路。股市融資功能的正常發(fā)揮有助于降低企業(yè)高企的杠桿率，提振企業(yè)投資，也有助于抑制股價(jià)虛高，尤其是抑制炒小、炒新的行為，投資者也能享受企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。股市的投融資功能均發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡，A股市場(chǎng)才能步入健康有序的發(fā)展軌道。