中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月4日訊 上海證券交易所經(jīng)過近一年的業(yè)務(wù)、人員和技術(shù)系統(tǒng)等方面的全面準(zhǔn)備，將于5日正式調(diào)整現(xiàn)行上市公司信息披露監(jiān)管模式，由按轄區(qū)監(jiān)管轉(zhuǎn)換為分行業(yè)監(jiān)管。上交所負(fù)責(zé)人表示，此舉是出于四方面考慮。

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人回答記者提問時(shí)表示，證監(jiān)系統(tǒng)始終高度重視上市公司信息披露監(jiān)管模式的選擇和完善，并將其視為切實(shí)履行“兩維護(hù)一促進(jìn)”這一監(jiān)管職責(zé)，更好承擔(dān)建設(shè)“三公”市場(chǎng)責(zé)任的重要基礎(chǔ)性工作。

　　本次監(jiān)管模式調(diào)整前，上交所公司監(jiān)管部門采用的是按轄區(qū)監(jiān)管模式，即按照上市公司所在的不同區(qū)域，對(duì)應(yīng)安排監(jiān)管人員，履行相應(yīng)的監(jiān)管職責(zé)。轄區(qū)監(jiān)管模式已運(yùn)行近二十年，在集中把握特定轄區(qū)上市公司整體情況，督促上市公司履行信息披露義務(wù)，及時(shí)與證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)開展監(jiān)管協(xié)作、形成監(jiān)管合力等方面，發(fā)揮了積極的作用。

　　2014年以來，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部根據(jù)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的總體部署和投資者的實(shí)際需求，提出了調(diào)整轄區(qū)監(jiān)管模式，逐步實(shí)施分行業(yè)信息披露監(jiān)管的整體構(gòu)想。各地證監(jiān)局也根據(jù)自身的實(shí)際情況，提出了分行業(yè)監(jiān)管的具體措施，并已在日常信息披露監(jiān)管中有所運(yùn)用。這些嘗試和努力，為上交所調(diào)整信息披露監(jiān)管模式，積累了經(jīng)驗(yàn)，提供了借鑒。

　　具體而言，從上交所層面，之所以要改變目前的轄區(qū)監(jiān)管模式，實(shí)施分行業(yè)監(jiān)管，主要是出于以下四方面的考慮。

　　一是更好履行上交所承擔(dān)的自律監(jiān)管職責(zé)。根據(jù)《證券法》和證監(jiān)會(huì)《上市公司信息披露管理辦法》等規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司及其他信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地依法披露信息。同時(shí)，在市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)和深化的背景下，資本市場(chǎng)的監(jiān)管重心將逐漸下移，交易所將成為資本市場(chǎng)監(jiān)管體系中日益重要的一環(huán)，需要更為積極自主地履行自律監(jiān)管職責(zé)。

　　相對(duì)而言，分行業(yè)信息披露監(jiān)管是以投資者需求為導(dǎo)向，更為科學(xué)合理、專業(yè)高效的監(jiān)管模式。我們以此為抓手，調(diào)整監(jiān)管理念，優(yōu)化監(jiān)管機(jī)制，創(chuàng)新監(jiān)管方法，提高監(jiān)管效能，還是為了更好地履行《證券法》所賦予的自律監(jiān)管職責(zé)，更好地服務(wù)和回應(yīng)投資者訴求。

　　二是更好應(yīng)對(duì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型格局下信息披露監(jiān)管新要求。2014年，是證監(jiān)系統(tǒng)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型之元年。這一年前后，國(guó)務(wù)院相繼發(fā)布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》、《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》等關(guān)于資本市場(chǎng)改革發(fā)展的系列重要文件，明確提出應(yīng)督促上市公司以投資者需求為導(dǎo)向，增強(qiáng)信息披露的有效性和針對(duì)性，并將其作為今后一段時(shí)期內(nèi)提高上市公司質(zhì)量的一項(xiàng)重要任務(wù)。

　　與此相呼應(yīng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)肖鋼主席在去年年初全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上的講話中提出，要確立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，以投資者需求為導(dǎo)向，使信息披露更好地為投資者服務(wù)，而不是僅服務(wù)于監(jiān)管自身的需求。

　　這些關(guān)于信息披露監(jiān)管的新思路和新要求，契合資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的規(guī)律和需要，為解決長(zhǎng)期以來投資者反響強(qiáng)烈的問題和困擾資本市場(chǎng)發(fā)展的痼疾，搭準(zhǔn)了脈搏，開出了藥方。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也希望交易所能全面負(fù)責(zé)上市公司定期報(bào)告、臨時(shí)公告等信息披露的一線監(jiān)管，樹立信息披露監(jiān)管權(quán)威，加強(qiáng)自律監(jiān)管。這就要求我們對(duì)自律監(jiān)管的模式、理念和方法做出針對(duì)性的調(diào)整，以進(jìn)一步提高信息披露監(jiān)管的能力和水平。

　　三是更好適應(yīng)信息披露直通車實(shí)施后監(jiān)管形勢(shì)新變化。上交所信息披露直通車自2013年7月推出以來，已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行一年有余，所有上市公司都納入了直通車范圍。從直通公告類型看，除與上市公司停復(fù)牌、除權(quán)除息等須與相應(yīng)的信息披露同步完成業(yè)務(wù)操作而必須實(shí)施事前處理的少量公告外，滬市85%的公告已實(shí)現(xiàn)了直通披露，上市公司信息披露的責(zé)任意識(shí)明顯增強(qiáng)，信息披露的市場(chǎng)效率顯著提升。與直通披露相適應(yīng)，上交所上市公司監(jiān)管部門的工作流程也更為優(yōu)化和高效，審核人員已實(shí)現(xiàn)于每日下午收市后，與投資者在同一時(shí)間知曉上市公司直通披露的股價(jià)敏感信息和其他一般信息，隨后進(jìn)行相應(yīng)的事后審核。上交所在信息披露監(jiān)管中的角色和重心，已由既往的事先審核把關(guān)為主轉(zhuǎn)移到事中事后的監(jiān)督處理為主。這些變化，都為上交所進(jìn)一步調(diào)整現(xiàn)有的監(jiān)管模式，創(chuàng)造了很好的前提條件。

　　同時(shí)，在證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)市場(chǎng)化改革的氛圍下，資本市場(chǎng)的內(nèi)在活力被極大激發(fā)，各類創(chuàng)新層出不窮，客觀上也造成信息披露監(jiān)管面臨的環(huán)境和形式更加復(fù)雜，事后監(jiān)管的任務(wù)更加繁重。從投資者信息需求出發(fā)，及早發(fā)現(xiàn)異常情況，及時(shí)處置熱點(diǎn)問題，加大對(duì)各類違法違規(guī)問題的打擊力度，不斷提高信息披露的有效性和針對(duì)性，已成為上交所自律監(jiān)管工作面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。由此，進(jìn)一步提高信息披露監(jiān)管的精度和深度，不僅是市場(chǎng)和投資者對(duì)上交所提出的外部要求，也是直通車實(shí)施后，上交所履行監(jiān)管職責(zé)和樹立監(jiān)管權(quán)威的內(nèi)生選擇。

　　四是更好服務(wù)上交所藍(lán)籌市場(chǎng)發(fā)展。目前，上交所上市公司的數(shù)量已接近千家。在市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，上市公司的行業(yè)門類也更完整。金融、地產(chǎn)、采礦、交通運(yùn)輸?shù)葒?guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性、支柱性產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，文化、信息通訊、高端設(shè)備制造、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)量也有所增加，上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)和規(guī)模發(fā)生了很大變化，上交所藍(lán)籌市場(chǎng)已經(jīng)逐步形成了“一所連百業(yè)”的市場(chǎng)行業(yè)格局。

　　同時(shí)，隨著上交所市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和包容性的不斷增強(qiáng)，以傳統(tǒng)制造業(yè)上市公司為主要假設(shè)前提的信息披露規(guī)則已經(jīng)難以適應(yīng)不同行業(yè)上市公司在商業(yè)模式、估值基礎(chǔ)、盈利和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等方面的差異化披露需求。從行業(yè)角度，推動(dòng)上市公司披露更多與投資者決策相關(guān)的信息，從而更為準(zhǔn)確地揭示上市公司的投資價(jià)值，已經(jīng)成為全市場(chǎng)的期盼。由此，行業(yè)監(jiān)管的市場(chǎng)基礎(chǔ)已經(jīng)具備,實(shí)施時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。