上周兩市融資余額至上周五約為7402億元，較前周五凈流入約172億元，增幅為2.38%，其中滬市流入137億元，深市流入約35億元。

　　上周受滬港通刺激，藍(lán)籌走勢強(qiáng)勁，小盤股疲弱，以藍(lán)籌為主的滬市吸引大量融資盤流入，是深市流入的接近4倍。從過往數(shù)據(jù)看，滬市融資流入超過深市3倍以上的交易周，不是行情啟動(dòng)之初，就是行情接近階段尾聲之時(shí)，不過滬港通如果能帶來更多的外圍增量資金流入藍(lán)籌，也許這個(gè)慣例就會(huì)被打破。

　　上周融資盤凈流入為172億元，低于前周的254億元。11月過半，融資盤月度凈流入為426億元，而八、九、十、三個(gè)月的月度凈流入分別為800億元，873億元和902億元，上期提到“十一月指數(shù)重心要維持向上，當(dāng)月融資盤流入就不能低于三個(gè)月的平均值858億元。當(dāng)前中小板創(chuàng)業(yè)板因資金分流，重心已下移。更多資金流入滬市，藍(lán)籌行情在資金推動(dòng)下還可延續(xù)，若一旦資金減少流入，需要注意滬市大盤回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　上周兩市融資期間買入額約為3280億元，較上周增加9.5%，當(dāng)周償還額約為3108億元，較前周增加13%。當(dāng)周融資買入與償還額合計(jì)為6387億元，日均1277億元，較前周上升11%，均再創(chuàng)歷史新高，償還提升幅度更高一些。當(dāng)周合計(jì)值的6387億元，已占兩市當(dāng)周總成交金額22011億元的29%，為有兩融以來的最高峰值，杠桿交易占比來看接近30%，一方面顯示場內(nèi)資金信心猛增，另一方面也顯示目前階段是以場內(nèi)資金激戰(zhàn)為主，新增量資金未明顯流入。上周熱點(diǎn)繼續(xù)集中在券商保險(xiǎn)、上海本地迪士尼概念和建筑施工等大市值藍(lán)籌，大市值藍(lán)籌流動(dòng)性強(qiáng)，成為熱點(diǎn)后，有一定的持續(xù)性，尤適合融資盤大進(jìn)大出，短線追逐。

　　上周五兩市融券余額為56億元，較前周五增加7億元。也是新高值，但相比融資余額7402億元，影響不大。

　　后市研判：滬港通落地后，是否吸引外圍增量資金流入是藍(lán)籌行情能否延續(xù)的關(guān)鍵。新一輪新股發(fā)行在即，指數(shù)重心將略為向下，投資者可適度降低倉位，可繼續(xù)關(guān)注保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)和迪士尼板塊。