編者按：在近日召開的中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第八次會議上，研究絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路規(guī)劃、發(fā)起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和設(shè)立絲路基金成為主要議題。會議指出，要以創(chuàng)新思維辦好亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金。設(shè)立絲路基金是要利用我國資金實力直接支持“一帶一路”建設(shè)。

　　有分析人士指出，“一帶一路”戰(zhàn)略將對我國的文化、旅游、貿(mào)易、金融、交通、基建等行業(yè)有重要促進(jìn)作用，同樣反映在A股市場中相關(guān)公司業(yè)績也必然出現(xiàn)大幅增長，投資者對其股價的未來走勢自然充滿信心。今日本版特對上述相關(guān)的六大行業(yè)進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　文化傳媒 逾七成公司三季報凈利潤同比增長

　　本周，文化傳媒板塊表現(xiàn)比較活躍，板塊內(nèi)焦點科技、三六五網(wǎng)、華誼嘉信等個股本周累計漲幅均超過10%，分別達(dá)到14.52%、12.68%、12.38%，東方財富、上海鋼聯(lián)、騰信股份、華策影視、朗瑪信息、游族網(wǎng)絡(luò)和新華傳媒等個股期間累計漲幅也均超過5%。

　　值得注意的是，在62家文化傳媒公司中，有47家公司2014年前三季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比75.81%。其中，天舟文化、當(dāng)代東方、東方財富、東方明珠、吉視傳媒、掌趣科技等6家公司今年前三季度凈利潤同比增長均超過100%，分別達(dá)到668.43%、585.98%、372.92%、153.35%、143.39%、121.82%。

　　天舟文化前三季度業(yè)績增長居首，公司專注于青少年圖書的策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)，公司發(fā)行的讀物包括教輔類、英語學(xué)習(xí)類、少兒類三個類別，6個系列的圖書產(chǎn)品。公司三季報顯示，2014年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為28449.34萬元，同比增長58.46%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為6146.28萬元，同比增長668.43%。同時，公司預(yù)計2014年凈利潤同比大幅度增長，業(yè)績增長主要原因系本年5月份開始合并神奇時代子公司，新增了移動網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)，公司業(yè)績大幅上升。

　　今年以來文化傳媒板塊利好政策不斷，8月中旬曾出臺《關(guān)于推動傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》，后又有《關(guān)于大力支持小微文化企業(yè)發(fā)展的實施意見》、《2014年度文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金擬支持項目公示》等政策相繼推出，在中央強調(diào)發(fā)展傳媒集團(tuán)的指示下，以百視通和東方明珠為代表的傳媒業(yè)并購進(jìn)程出現(xiàn)加速，大傳媒時代正拉開序幕。

　　對此，分析人士指出，加快國有文化企業(yè)改革、推動文化企業(yè)兼并重組、放寬民間資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)等方面的政策力度可能進(jìn)一步加大，中央和地方性的新聞出版和影視、廣電行業(yè)的融合有望逐步推進(jìn)。

　　對于板塊的投資機會方面，安信證券表示，文化傳媒行業(yè)前三季度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示行業(yè)成長性較好，板塊估值經(jīng)過一段時間消化，目前估值比2013年有所降低。近期，體育、數(shù)字營銷、國企改革等主題性投資機會依然在持續(xù)發(fā)酵，傳統(tǒng)龍頭公司今年滯漲，但前三季度業(yè)績增速上升，四季度可期待估值切換，同時結(jié)合后續(xù)諸多催化劑（新一輪外延、互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、國際化拓展等），可在四季度穩(wěn)步布局。

　　旅游 3只概念股整裝待發(fā)

　　絲綢之路沿線的自然景觀，奇特而壯麗。青海湖鳥島、巴音布魯克草原的天鵝自然保護(hù)區(qū)和天山深處的天池、青海的鹽湖、羅布泊的雅丹地貌、吐魯番的火焰山和克拉瑪依的魔鬼城等，均為絲綢之路增添了無窮的魅力。相信隨著“一帶一路”規(guī)劃的進(jìn)一步推進(jìn)，絲綢之路沿線美景將被世界所矚目，也吸引更多人前往。

　　今年6月18日，西安市旅游局和西安鐵路局共同主辦、西安14家旅游企業(yè)參與的絲綢之路旅游專列“長安號”首發(fā)儀式在西安火車站舉行。專列將從西安始發(fā)，經(jīng)敦煌到達(dá)烏魯木齊，而后從吐魯番返回西安，行程總計11天，這顯示出各界越來越重視絲綢之路旅游資源的開發(fā)，利好絲綢之路旅游類概念股。

　　分析人士表示，目前A股市場上，與“一帶一路”相關(guān)的旅游概念龍頭股主要有3只，分別為西安旅游、曲江文旅、西安飲食。西安旅游已經(jīng)構(gòu)建了完整的旅游產(chǎn)業(yè)鏈，旅游業(yè)務(wù)涵蓋“吃、住、行、游、購、娛”旅游六大要素所有方面。

　　銀河證券表示，曲江文旅作為母公司西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司旗下惟一的旅游資產(chǎn)整合平臺，曲江文旅的長期發(fā)展空間較大，但短期來看缺少增長動力。此外，國家對絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)上政策的扶持、西安可能申報自貿(mào)區(qū)的行動也會使曲江文旅這樣地域特色明顯的股票盈利空間變大。

　　西安飲食為西北地區(qū)最大的餐飲類企業(yè)。公司共有14家分公司、10家控股子公司，國內(nèi)外聯(lián)營企業(yè)18家，市內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點近40個，已形成“以餐飲服務(wù)、酒店賓館、食品加工、休閑娛樂四大產(chǎn)業(yè)為支柱，種植養(yǎng)殖、技能培訓(xùn)、醫(yī)療衛(wèi)生、建筑裝潢、地產(chǎn)開發(fā)為輔助”的特色的產(chǎn)業(yè)群體，成為古都西安最具代表性的對外接待“窗口”。

　　值得一提的是，中央領(lǐng)導(dǎo)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議指出，消費是經(jīng)濟(jì)增長重要“引擎”，是我國發(fā)展巨大潛力所在；會議要求重點推進(jìn)六大領(lǐng)域消費，其中之一便是升級旅游休閑消費，這成為旅游板塊近期一大利好。

　　對于旅游板塊投資機會，國信證券表示，2014年旅游行業(yè)受黨群教育、經(jīng)濟(jì)不景氣等多種不利因素影響，仍呈現(xiàn)出低基數(shù)下的弱復(fù)蘇跡象，2015年行業(yè)基本面將有望繼續(xù)穩(wěn)中有升。整體來看，四季度是逢低布局2015年板塊投資機會的時間。中長期建議關(guān)注商業(yè)模式較好的品種：中國國旅、中青旅、宋城演藝、三特索道等；2015年階段性可獲得高估值溢價的品種：錦江股份；具有國企改革憧憬的桂林旅游等。

　　貿(mào)易 5只受益龍頭股迎上漲契機

　　數(shù)據(jù)顯示，在過去十多年，中國與“一帶一路”沿線國家的貨物貿(mào)易年均增長19%，高出同期我國對外貿(mào)易平均增速4個百分點。隨著“一帶一路”建設(shè)走向深入，未來中國與沿線國家貿(mào)易投資還將有快速大幅的增加，蘊藏著巨大的商機。

　　分析人士表示，從“一帶一路”受益區(qū)域來看，新疆、陜西、甘肅、寧夏、東南沿海五大區(qū)域機會相對我國其它地區(qū)而言更為明顯，而這些區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易上市公司也將率先受益“一帶一路”持續(xù)推進(jìn)。主要包括，友好集團(tuán)、開元投資、西安民生、新華百貨、蘭州民百等5只龍頭股。

　　在上述個股中，開元投資7月22日以來累計漲幅為37.41%，表現(xiàn)十分突出，公司為西安市及陜西省最大的百貨零售業(yè)企業(yè)，已連續(xù)多年穩(wěn)居中國商業(yè)零售企業(yè)百強行列，成為西安市和陜西省商貿(mào)行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司不斷加大在連鎖百貨業(yè)務(wù)之外領(lǐng)域的投資力度。

　　另外，新華百貨股價表現(xiàn)也十分搶眼，7月22日以來累計漲幅高達(dá)26.69%。從基本面來看，公司的超市和家電銷售業(yè)務(wù)在銀川市場占有絕對的市場份額，目前正積極準(zhǔn)備進(jìn)行埠外擴張，是重要的新增利潤來源。2014年上半年公司百貨、超市及家電三業(yè)態(tài)新開各類店鋪10家。

　　友好集團(tuán)作為新疆地區(qū)貿(mào)易類上市公司也值得投資者長期關(guān)注；公司為全國百強商業(yè)企業(yè)集團(tuán)之一，在新疆烏魯木齊具有明顯區(qū)域壟斷優(yōu)勢，旗下有友好商場、天山百貨大樓等分公司。友好商場成立于1989年，是當(dāng)時西北最大商場。天山百貨大樓始建于1957年，經(jīng)營面積3萬平方米，綜合經(jīng)濟(jì)實力評比連年名列新疆商業(yè)流通領(lǐng)域首位。

　　值得一提的是，據(jù)悉，新上任的印尼總統(tǒng)佐科維將出席APEC北京峰會，同時將出席由中國對外貿(mào)易促進(jìn)協(xié)會和印尼工商總會聯(lián)合舉辦“中國印尼海上絲綢之路貿(mào)易投資經(jīng)濟(jì)論壇”，這也給“一帶一路”相關(guān)貿(mào)易類上市公司提供了新的上漲契機。

　　金融 券商板塊優(yōu)勢明顯

　　受相關(guān)利好刺激，本周金融股表現(xiàn)較為出色，其中，錦龍股份、興業(yè)證券、東吳證券、光大證券等個股期間累計漲幅均超10%，分別為：16.86%、16.12%、13.85%、10.78%，此外，國元證券、長江證券、陜國投A、華泰證券、國海證券、廣發(fā)證券、西部證券、方正證券、招商證券、國金證券等個股累計漲幅也均超5%。

　　隨著三季報披露結(jié)束，券商、保險等子行業(yè)業(yè)績情況也浮出水面。對于券商板塊2014年前三季度，19家上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入為830.86億元，同比增長43.23%；凈利潤為308.36億元，同比增長55.29%，且所有上市券商均實現(xiàn)了營收、凈利同比雙增長。分析人士表示，從三季報來看，行業(yè)在經(jīng)紀(jì)、投行、自營、資管及資本中介各條業(yè)務(wù)線均實現(xiàn)了全面增長，降傭金等負(fù)面因素的實際影響極其有限，而包括新三板、滬港通、ABS、柜臺業(yè)務(wù)及個股期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷推出和預(yù)期之下，看好行業(yè)基本面在未來幾年內(nèi)的長期表現(xiàn)。

　　對于保險板塊，2014年前三季度，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險等4家公司歸屬于母公司凈利潤分別為316.87億元、275.53億元、89.6億元、63.25億元，同比增長分別為35.8%、16.3%、10.9%、60.1%。監(jiān)管機構(gòu)對險資的進(jìn)一步松綁以及三季度以來股票和債券市場雙雙走強促使險資的投資收益率普遍明顯上升；但同時銀保渠道的收入進(jìn)一步呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，且退保金額的增長率均超過了30%，可見理財產(chǎn)品等對保險產(chǎn)品形成的競爭力度仍較大。

　　在金融行業(yè)各子板塊中，券商板塊無疑受到市場的普遍看好，其主要原因之一就是滬港通預(yù)期。滬港通對內(nèi)地券商最直接的利好應(yīng)該是對券商傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的提振。滬港通的主要客戶是機構(gòu)客戶，以及資金規(guī)模在50萬元以上的個人投資者，這兩者都是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)客戶。所以，對首批參加滬港通的券商來說，如果能夠抓住滬港通帶來的機會，那么傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可能將煥發(fā)第二次光彩。從券商資管自營的配置結(jié)構(gòu)來看，滬港通將促使券商自營及資管積極進(jìn)行配置調(diào)整。這樣的調(diào)整對固定收益類證券影響較小，主要是對權(quán)益類證券和衍生品的影響較大。

　　對此，上海證券表示，滬港通將對券商行業(yè)構(gòu)成長期內(nèi)的利好。滬港通正式成行之后不僅能提升兩地股市交易量為券商帶來傭金收入的提升，并且還能豐富券商自營及資管業(yè)務(wù)的投資標(biāo)的。同時，對券商的研究業(yè)務(wù)也會帶來新的盈利點。所以，對券商行業(yè)維持“增持”的投資評級。

　　在個股推薦上，國金證券表示，總體而言，此前沒有超額收益是券商近期表現(xiàn)突出的理由之一，但絕非關(guān)鍵理由。核心邏輯仍然是券商在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型格局及市場轉(zhuǎn)暖形勢下，其獨特特征（杠桿提升空間、業(yè)績增幅及持續(xù)性、催化劑、無明顯負(fù)面因素等）使得其在各個行業(yè)中的比較優(yōu)勢非常明顯，從而成為配置首選及此輪行情的主力板塊。推薦：國元證券、華泰證券、光大證券、廣發(fā)證券。

　　交通運輸

　　五主線挖掘投資機遇

　　本周，交通運輸股表現(xiàn)出色，板塊內(nèi)連云港、五洲交通、中國遠(yuǎn)洋、北部灣港、飛馬國際、錦江投資、中海海盛、寧波港等個股期間累計漲幅均超10%，分別為：23.21%、20.2%、17.27%、15.16%、14.41%、13.37%、12.85%、10.26%，值得關(guān)注。

　　前期，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《海運發(fā)展意見》），提出促進(jìn)海運業(yè)健康發(fā)展，加快推進(jìn)海運強國建設(shè)。這是我國第一次國家層面發(fā)布海運發(fā)展戰(zhàn)略。

　　《海運發(fā)展意見》提到，海運業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全和海洋權(quán)益、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)對外貿(mào)易發(fā)展等方面具有重要作用。近年來，我國海運業(yè)發(fā)展迅速，成就顯著，但仍然存在一些矛盾和問題，不能完全適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要。

　　從全文內(nèi)容看，《海運發(fā)展意見》提出了發(fā)展目標(biāo)、重點任務(wù)、保障措施等意見，比較系統(tǒng)地闡述了國家層面對海運發(fā)展的指導(dǎo)意見。我們整理了值得重點關(guān)注的內(nèi)容。其中，發(fā)展目標(biāo)是，到2020年，基本建成安全、便捷、高效、綠色、具有國際競爭力的現(xiàn)代海運體系，適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)安全運行和對外貿(mào)易發(fā)展需要。此外，建設(shè)適度超前和形成全球影響力是發(fā)展目標(biāo)的重點。船隊規(guī)模和港口布局規(guī)劃適度超前，并形成具有較強國際競爭力的品牌海運企業(yè)、港口建設(shè)和運營商、全球物流經(jīng)營主體，基本建成具有國際影響力的航運中心。

　　分析人士表示，在航運市場整體低迷的情況下，尤其是大部分航運企業(yè)發(fā)生連續(xù)虧損之際，《海運發(fā)展意見》的發(fā)布對提振行業(yè)信心有一定作用。但由于航運屬于全球充分競爭性行業(yè)，根本上受全球供給和需求影響，地區(qū)性政策對全球行業(yè)的影響有限。

　　在個股選擇上，安信證券表示，航運板塊運價整體還是在底部震蕩，目前出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)可能性較低，船東之間合作以及上下游之間的合作成為共贏的基礎(chǔ)，而船東也將借此改善盈利水平，成本成為盈利的關(guān)鍵，短期建議關(guān)注中國遠(yuǎn)洋以及中海集運。交運選股建議關(guān)注：1.線上平臺交易額持續(xù)增長、業(yè)績增長確定性高的保稅科技；2.關(guān)注政策驅(qū)動型機會：滬港通（寧滬高速、大秦鐵路）、低空開放政策（中信海直）；3.受益鐵路運價改革的大秦鐵路；4.關(guān)注受益交通消費升級的機場：上海機場、深圳機場；5.關(guān)注受益貨代集中度提升、跨境物流大發(fā)展的外運發(fā)展。

　　 基礎(chǔ)建設(shè)

　　獲取訂單能力逐漸增強

　　今年APEC會議一個重要主題就是加強全方位基礎(chǔ)設(shè)施與互聯(lián)互通建設(shè)。由于APEC經(jīng)濟(jì)體與“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶重合度相當(dāng)高，“一帶一路”政策不再是一項獨立的國內(nèi)政策，而是著眼于亞太地區(qū)的一項政策。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍表示，“一帶一路”的規(guī)劃實施和中國走出去戰(zhàn)略都要求中國公司在海外建設(shè)更多的基礎(chǔ)設(shè)施，包括港口、鐵路、公路、能源通道等。因此，擁有大量海外基建業(yè)務(wù)的上市公司毫無疑問成為直接受益者。

　　從二級市場表現(xiàn)來看，10月份以來截至昨日，基礎(chǔ)建設(shè)板塊個股較為強勢，期間股價實現(xiàn)上漲的個股有73只，其中，有25只個股期間累計漲幅均超10%，北新路橋（43.05%）、棱光實業(yè)（42.69%）、中國交建（40.51%）、中國電建（37.67%）、中國中鐵（34.82%）等個股期間累計漲幅更是超過30%。

　　對此，分析人士指出，基礎(chǔ)建設(shè)股的強勢表現(xiàn)與其行業(yè)面的向好不無關(guān)系。除了9月份以來國內(nèi)多個鐵路方案獲批外，海外市場成績也十分亮麗。今年以來，國內(nèi)企業(yè)獲得的海外鐵路類訂單超過1000億元，尤其是進(jìn)入10月份，中國高鐵在國際市場上開花結(jié)果的消息頻傳。10月9日，國務(wù)院總理李克強訪問德國，簽訂了多個超預(yù)期大單，其中涉及到了高鐵領(lǐng)域；10月13日，中俄簽署高鐵合作備忘錄，計劃構(gòu)建北京至莫斯科的歐亞高速運輸走廊，全長超7000公里；10月23日，中國高鐵首次登陸美國，中國北車中標(biāo)波士頓284輛地鐵車輛，中標(biāo)金額為34.85億元，10月28日，中國與阿富汗首腦會談舉行，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為重要議題；11月份，巴基斯坦總理謝里夫?qū)⒃L華，預(yù)計中巴將簽署超過300億美元基礎(chǔ)設(shè)施項目合約。

　　值得注意的是，基礎(chǔ)設(shè)施的安全暢通是加強貿(mào)易、促進(jìn)人員往來與文化交流的前提，在構(gòu)建“一帶一路”中處于基礎(chǔ)性的地位。分析人士表示，除新加坡外，東盟國家和中亞地區(qū)工業(yè)化程度均不高，基礎(chǔ)設(shè)施落后，對管線、鐵路、港口、機場、電信、核電等基礎(chǔ)設(shè)備和能源設(shè)備需求量巨大。

　　另外，據(jù)興業(yè)證券測算，亞太區(qū)域未來10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達(dá)8萬億美元，潛在空間巨大。國內(nèi)工程機械等設(shè)備企業(yè)，迎來拓展海外市場的重大戰(zhàn)略機遇期。

　　對于基礎(chǔ)建設(shè)板塊投資機會方面，東方證券預(yù)計，隨著亞洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)及中國對亞洲基建融資的支持，未來國內(nèi)建筑企業(yè)在中亞、南亞地區(qū)獲取訂單的能力將逐漸增強，因而預(yù)期中國對外承包工程行業(yè)增速將會回升。

　　與國內(nèi)同業(yè)相比，建筑央企具備明顯的海外競爭優(yōu)勢。由于對外工程承包業(yè)務(wù)對企業(yè)的技術(shù)、管理和融資能力等要求較高，因此在海外市場大型建筑央企占據(jù)明顯的競爭優(yōu)勢。從近幾年的數(shù)據(jù)來看，位于國內(nèi)行業(yè)前50位的企業(yè)占有絕對的市場份額，其中，中國交建、中國建筑、中國電建、中國中鐵、中國鐵建等央企市場占有率靠前。建議重點關(guān)注中國建筑及中國鐵建，對應(yīng)2015年的估值分別為4倍及6.9倍；此外，建議關(guān)注布局海外市場的水泥股，海螺水泥及華新水泥。