中國(guó)證監(jiān)會(huì)17日與香港證監(jiān)會(huì)共同簽署了《滬港通項(xiàng)目下中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》。這意味著，在滬港通跨境監(jiān)管合作的制度安排已完成的情況下，滬港通在技術(shù)上可以說(shuō)是萬(wàn)事俱備，只等決策層的最后一聲令下。

　　監(jiān)管套利是重點(diǎn)

　　據(jù)悉，此次備忘錄的主要內(nèi)容是緊緊圍繞有利于保護(hù)兩地投資者合法權(quán)益這一中心任務(wù)，將雙方以往在調(diào)查方面的合作拓展至線索與調(diào)查信息通報(bào)、協(xié)助調(diào)查和聯(lián)合調(diào)查、送達(dá)、協(xié)助執(zhí)行等全方位的合作。滬港通正式啟動(dòng)后，兩地證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善違法違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和通報(bào)機(jī)制，嚴(yán)厲打擊虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)及其他跨境違法違規(guī)行為。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，港股目前沒(méi)有漲跌停板制度，且可以當(dāng)天回轉(zhuǎn)交易（簡(jiǎn)稱T+0），但A股有漲跌停板，且實(shí)行的是T+1交易制度，因此一旦公司有重大消息泄露，知情者可通過(guò)不同的交易制度獲利或避免損失，而中小投資者則因沒(méi)有開(kāi)通滬港通的權(quán)限而只能成為犧牲品。

　　這意味著，如果在監(jiān)管層對(duì)這種利用不同的監(jiān)管制度進(jìn)行套利的內(nèi)幕信息交易者不做出嚴(yán)厲的處罰的話，則中小投資者會(huì)處在更加不利的地位。

　　券商股集體雄起

　　上海證券交易所也趕在17日公布了首批獲得滬港通業(yè)務(wù)資格的券商名單，包括愛(ài)建證券、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)金證券、銀河證券等89家內(nèi)地券商榜上有名。同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券公司參與滬港通業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），細(xì)化了券商參與滬港通的具體要求。受這些利好刺激，17日當(dāng)天，在上證指數(shù)下跌15點(diǎn)的情況下，證券股集體走強(qiáng)。事實(shí)上，受滬港通消息的影響，上周券商股一直走勢(shì)強(qiáng)于大盤(pán)，不少個(gè)股都創(chuàng)出了本輪反彈以來(lái)的新高。

　　據(jù)了解，在《通知》中，證監(jiān)會(huì)明確要證券公司港股通交易傭金，不得低于服務(wù)成本，不得以任何形式進(jìn)行價(jià)格壟斷和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。這意味著券商在開(kāi)展這一業(yè)務(wù)時(shí)，其傭金將保證能夠帶來(lái)盈利。此外，通知還明確了證券公司自營(yíng)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與滬港通交易的有關(guān)監(jiān)管要求，這意味著券商也可以直接或間接的方式參與香港市場(chǎng)的投資。

　　內(nèi)地積極香港冷

　　從上交所公布的券商名單看，90家申請(qǐng)這一資格的券商中，有89家獲得了批準(zhǔn)，占國(guó)內(nèi)全部券商數(shù)量的91%，可見(jiàn)國(guó)內(nèi)券商對(duì)此政策熱情極高，這當(dāng)中，既有銀河證券、國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)這樣的大型券商，也有聯(lián)訊證券、紅塔證券這樣的小型券商；既有光大證券、海通證券、廣發(fā)證券這樣的全國(guó)性上市券商，也有南京證券、西藏同信證券這樣的地方性券商。由于滬港通由上交所主導(dǎo)，因此不少營(yíng)業(yè)部在上海的券商已推出相關(guān)開(kāi)戶業(yè)務(wù)，只要資金量在50萬(wàn)元以上并能通過(guò)專業(yè)考試的投資者都可以辦理開(kāi)戶手續(xù)。有消息稱：國(guó)泰君安上海江蘇路營(yíng)業(yè)部一天就開(kāi)了130多戶，海通證券的客戶開(kāi)戶也相當(dāng)踴躍。

　　而主要營(yíng)業(yè)部在廣東的廣發(fā)證券的工作人員則表示，周六公司正在進(jìn)行測(cè)試，目前還沒(méi)有開(kāi)展開(kāi)戶工作，估計(jì)下周可能會(huì)推出。她介紹說(shuō)，考試一定要客戶本人親身到場(chǎng)通過(guò)考試才行，以確保是相對(duì)專業(yè)的投資者進(jìn)入這一市場(chǎng)。一些在廣東與上海都有營(yíng)業(yè)部的公司也表示，上海方面開(kāi)戶的情況相對(duì)較好。

　　與國(guó)內(nèi)券商超過(guò)九成的比例申請(qǐng)開(kāi)展滬港通不同的是，雖然香港有215家券商（經(jīng)紀(jì)商）申請(qǐng)參與滬港通試點(diǎn)，但是這一數(shù)字僅占香港市場(chǎng)擁有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格會(huì)員（參與者）總數(shù)的43%，可見(jiàn)仍有過(guò)半香港券商對(duì)此并不抱積極態(tài)度。